Citi snižuje cíl pro S&P 500 na konci roku, ale vidí oživení ve druhé polovině

Analytik Scott Chronert v páteční zprávě klientům snížil cílovou cenu indexu z 4 700 na 4 200. Mezi důvody této úpravy uvedl nedávné politické kroky Federálního rezervního systému a rizika recese. Mnohé z těchto faktorů však již mohou být v cenách akcií zohledněny, uvedl Chronert.„Jestřábí postoj Fedu a dopad rostoucích reálných sazeb na ocenění byl určujícím rysem poklesu v 1. pololetí, protože přetrvávala tvrdohlavá inflace,“ napsal. „To je většinou započítáno do současné úrovně indexů a násobků. Lepší než obávané zisky a známky vrcholících sazeb v kombinaci s medvědí pozicí investorů podporují pozitivní nastavení poměru rizika a výnosu ve 2H.“Snížení od Citi přichází v době, kdy trhy zažily jednu z nejhorších prvních polovin roku za poslední desetiletí a index S&P 500 ztratil v důsledku výprodeje na trzích přibližně pětinu své hodnoty. Mezitím inflace dosáhla rekordních hodnot, Federální rezervní systém začal zvyšovat sazby, aby omezil prudký růst cen, a index S&P 500 se propadl do teritoria medvědího trhu.V posledních měsících také vzrostly obavy z hrozící recese, což některé investory vyděsilo. Ekonomové Citi nyní odhadují riziko globální recese na 50 % s očekávaným příchodem v polovině roku 2023.I když se trhy potýkají s problémy, lepší než obávané zisky, vrcholící sazby a trendy v oblasti investování bez rizika by mohly vést k oživení ve druhé polovině roku 2022, uvedl Chronert. Předpokládá však, že prognózy na rok 2023 budou více rizikové.„Oproti současnému očekávání růstu zisků v příštím roce ve výši +11 % předpokládá naše předchozí práce s recesním scénářem v příštím roce zásah do zisků ve výši -10 %,“ uvedl. „Tato mezera se během 2. pololetí dostane do stále většího popředí zájmu, ale bude třeba ji zvážit vzhledem k vývoji Fedu a úvahám o úrokových sazbách.“Chcete využít této příležitosti?Index S&P 500 se od začátku roku propadl přibližně o 18 % a je 19 % pod svým 52týdenním maximem. Na základě nového cenového cíle Citi by index mohl od pátečního závěru vzrůst o dalších 7 %.