Fed zvyšuje úrokovou sazbu o 0,75 bodu, což je rekordní zvýšení od 1994

Federální výbor pro volný trh, který rozhoduje o sazbách, ukončil týdny spekulací a zvýšil základní úrokovou sazbu v rozmezí 1,5 %-1,75 %, což je nejvyšší úroveň od března 2020, tedy od doby těsně před začátkem pandemie Covid.

Akcie byly po rozhodnutí volatilní, ale po vystoupení předsedy Fedu Jeroma Powella na tiskové konferenci po zasedání se obrátily vzhůru.

„Je zřejmé, že dnešní zvýšení o 75 bazických bodů je neobvykle velké a neočekávám, že pohyby tohoto rozsahu budou běžné,“ řekl Powell. Dodal však, že na červencovém zasedání očekává zvýšení o 50 nebo 75 bazických bodů. Uvedl, že rozhodnutí budou přijímána „schůzku po schůzce“ a Fed bude „pokračovat v co nejjasnější komunikaci našich záměrů“.

„Chceme vidět pokrok. Inflace nemůže klesat, dokud se nevyrovná,“ řekl Powell. „Pokud neuvidíme pokrok … mohlo by nás to přimět k reakci. Již brzy budeme vidět určitý pokrok.“

Členové FOMC naznačili, že je před námi mnohem silnější cesta zvyšování sazeb, která má zastavit inflaci pohybující se podle jednoho z běžně citovaných měřítek nejrychlejším tempem od prosince 1981.

Podle středu cílového rozpětí očekávání jednotlivých členů skončí referenční sazba Fedu v letošním roce na úrovni 3,4 %. To je v porovnání s březnovým odhadem revize směrem nahoru o 1,5 procentního bodu. V roce 2023 pak výbor vidí zvýšení sazby na 3,8 %, což je o celý procentní bod více, než se očekávalo v březnu.

Mám zájem o více informací

Úředníci také výrazně snížili výhled hospodářského růstu na rok 2022, když nyní předpokládají pouze 1,7% přírůstek HDP, což je méně než 2,8 % z března.

10 and one 10 us dollar bill — Zdroj: Unsplash

Projekce inflace měřené výdaji na osobní spotřebu se rovněž zvýšila na 5,2 % v letošním roce z 4,3 %, ačkoli jádrová inflace, která nezahrnuje rychle rostoucí náklady na potraviny a energie, je uvedena na úrovni 4,3 %, což je jen o 0,2 procentního bodu více než v předchozí projekci. Jádrová inflace PCE dosáhla v dubnu 4,9 %, takže středeční projekce předpokládají v nadcházejících měsících zmírnění cenových tlaků.

Prohlášení výboru vykreslilo převážně optimistický obraz ekonomiky i při vyšší inflaci.

„Zdá se, že celková ekonomická aktivita se po poklesu v prvním čtvrtletí zrychlila,“ uvádí se v prohlášení. „Přírůstek pracovních míst byl v posledních měsících výrazný a míra nezaměstnanosti zůstala nízká. Inflace zůstává zvýšená a odráží nerovnováhu nabídky a poptávky související s pandemií, vyšší ceny energií a širší cenové tlaky.“

Odhady vyjádřené prostřednictvím shrnutí ekonomických projekcí výboru skutečně vidí, že inflace se v roce 2023 výrazně sníží na 2,6 % celkové a 2,7 % jádrové inflace, což jsou očekávání, která se oproti březnu příliš nezměnila.

V dlouhodobějším horizontu se výhled výboru pro hospodářskou politiku do značné míry shoduje s tržními projekcemi, které před sebou vidí sérii zvýšení, jež by vedla k růstu sazby z fondů na přibližně 3,8 %, což je její nejvyšší úroveň od konce roku 2007.

Prohlášení schválili všichni členové FOMC s výjimkou prezidentky Fedu Kansas City Esther Georgeové, která preferovala menší zvýšení o půl procentního bodu.

Banky používají tuto sazbu jako měřítko pro to, kolik si navzájem účtují za krátkodobé půjčky. Přímo se však promítá do množství spotřebitelských dluhových produktů, jako jsou hypotéky s nastavitelnou úrokovou sazbou, kreditní karty a úvěry na automobily.

One hundred dollars, detailed dollar banknote — Zdroj: Unsplash

Sazba z fondů může také zvyšovat sazby na spořicích účtech a CD, i když její promítnutí trvá obvykle déle.

Tento krok Fedu přichází v době, kdy inflace dosahuje nejrychlejšího tempa za více než 40 let. Představitelé centrální banky se pomocí sazby z fondů snaží zpomalit ekonomiku – v tomto případě zkrotit poptávku, aby se mohla vyrovnat nabídka.

Z prohlášení po zasedání však byla odstraněna dlouho používaná věta, která naznačovala, že FOMC „očekává návrat inflace ke svému dvouprocentnímu cíli a silný trh práce“. V prohlášení bylo pouze uvedeno, že Fed „je pevně odhodlán“ tento cíl splnit.

Ke zpřísnění politiky dochází v době, kdy hospodářský růst již ustupuje do pozadí, zatímco ceny stále rostou, což je stav známý jako stagflace.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Federální rezervní systém zvýšil své základní úrokové sazby o tři čtvrtě procentního bodu, což bylo nejagresivnější zvýšení od roku 1994. Federální výbor pro volný trh, který rozhoduje o sazbách, ukončil týdny spekulací a zvýšil základní úrokovou sazbu v rozmezí 1,5 %-1,75 %, což je nejvyšší úroveň od března 2020, tedy od doby těsně před začátkem pandemie Covid. Akcie byly po rozhodnutí volatilní, ale po vystoupení předsedy Fedu Jeroma Powella na tiskové konferenci po zasedání se obrátily vzhůru. "Je zřejmé, že dnešní zvýšení o 75 bazických bodů je neobvykle velké a neočekávám, že pohyby tohoto rozsahu budou běžné," řekl Powell. Dodal však, že na červencovém zasedání očekává zvýšení o 50 nebo 75 bazických bodů. Uvedl, že rozhodnutí budou přijímána "schůzku po schůzce" a Fed bude "pokračovat v co nejjasnější komunikaci našich záměrů". "Chceme vidět pokrok. Inflace nemůže klesat, dokud se nevyrovná," řekl Powell. "Pokud neuvidíme pokrok … mohlo by nás to přimět k reakci. Již brzy budeme vidět určitý pokrok." Členové FOMC naznačili, že je před námi mnohem silnější cesta zvyšování sazeb, která má zastavit inflaci pohybující se podle jednoho z běžně citovaných měřítek nejrychlejším tempem od prosince 1981. Podle středu cílového rozpětí očekávání jednotlivých členů skončí referenční sazba Fedu v letošním roce na úrovni 3,4 %. To je v porovnání s březnovým odhadem revize směrem nahoru o 1,5 procentního bodu. V roce 2023 pak výbor vidí zvýšení sazby na 3,8 %, což je o celý procentní bod více, než se očekávalo v březnu. Úředníci také výrazně snížili výhled hospodářského růstu na rok 2022, když nyní předpokládají pouze 1,7% přírůstek HDP, což je méně než 2,8 % z března. Projekce inflace měřené výdaji na osobní spotřebu se rovněž zvýšila na 5,2 % v letošním roce z 4,3 %, ačkoli jádrová inflace, která nezahrnuje rychle rostoucí náklady na potraviny a energie, je uvedena na úrovni 4,3 %, což je jen o 0,2 procentního bodu více než v předchozí projekci. Jádrová inflace PCE dosáhla v dubnu 4,9 %, takže středeční projekce předpokládají v nadcházejících měsících zmírnění cenových tlaků. Prohlášení výboru vykreslilo převážně optimistický obraz ekonomiky i při vyšší inflaci. "Zdá se, že celková ekonomická aktivita se po poklesu v prvním čtvrtletí zrychlila," uvádí se v prohlášení. "Přírůstek pracovních míst byl v posledních měsících výrazný a míra nezaměstnanosti zůstala nízká. Inflace zůstává zvýšená a odráží nerovnováhu nabídky a poptávky související s pandemií, vyšší ceny energií a širší cenové tlaky." Odhady vyjádřené prostřednictvím shrnutí ekonomických projekcí výboru skutečně vidí, že inflace se v roce 2023 výrazně sníží na 2,6 % celkové a 2,7 % jádrové inflace, což jsou očekávání, která se oproti březnu příliš nezměnila. V dlouhodobějším horizontu se výhled výboru pro hospodářskou politiku do značné míry shoduje s tržními projekcemi, které před sebou vidí sérii zvýšení, jež by vedla k růstu sazby z fondů na přibližně 3,8 %, což je její nejvyšší úroveň od konce roku 2007. Prohlášení schválili všichni členové FOMC s výjimkou prezidentky Fedu Kansas City Esther Georgeové, která preferovala menší zvýšení o půl procentního bodu. Banky používají tuto sazbu jako měřítko pro to, kolik si navzájem účtují za krátkodobé půjčky. Přímo se však promítá do množství spotřebitelských dluhových produktů, jako jsou hypotéky s nastavitelnou úrokovou sazbou, kreditní karty a úvěry na automobily. Sazba z fondů může také zvyšovat sazby na spořicích účtech a CD, i když její promítnutí trvá obvykle déle. Tento krok Fedu přichází v době, kdy inflace dosahuje nejrychlejšího tempa za více než 40 let. Představitelé centrální banky se pomocí sazby z fondů snaží zpomalit ekonomiku - v tomto případě zkrotit poptávku, aby se mohla vyrovnat nabídka. Z prohlášení po zasedání však byla odstraněna dlouho používaná věta, která naznačovala, že FOMC "očekává návrat inflace ke svému dvouprocentnímu cíli a silný trh práce". V prohlášení bylo pouze uvedeno, že Fed "je pevně odhodlán" tento cíl splnit. Ke zpřísnění politiky dochází v době, kdy hospodářský růst již ustupuje do pozadí, zatímco ceny stále rostou, což je stav známý jako stagflace.