Index S&P 500 „koketuje“ s medvědím trhem, ale společnost Bristol (ticker: BMY) získala v roce 2022 24 %. Ačkoli se tento zisk může zdát velký, akcie Bristolu se teprve nyní vrátily téměř tam, kde byly v srpnu 2016, než neúspěch studie léku proti rakovině způsobil pád akcií a obavy z vypršení patentu na její dojnou krávu, lék na mnohočetný myelom Revlimid, držely akcie pod tlakem.
Obavy z patentů na Revlimid sice nezmizely, ale zdá se, že společnost je nyní lépe připravena na přechod. Na trh přišly nové léky a v přípravě Bristolu je spousta potenciálních trháků, které by mohly zabránit tomu, aby se brzy opakoval rok 2016. Přestože akcie společnosti letos posílily, její akcie stále vypadají levně. Zdá se, že po letech čekání je Bristol opět připraven stát se vítězem.
Zdroj: Unsplash
Každá diskuse o Bristolu musí začít Revlimidem. Prodeje tohoto léku, které v roce 2021 dosáhly 12,8 miliardy dolarů, tvořily asi 28 % celkových příjmů společnosti. Pokles se zrychlil v posledním vykazovaném čtvrtletí – vedení společnosti na hovoru k výsledkům za první čtvrtletí roku 2022 uvedlo rychlejší než očekávanou „erozi“ prodejů Revlimidu na mezinárodních trzích – a analytici podle FactSet očekávají, že do roku 2027 prodeje klesnou na pouhých několik set milionů dolarů. To však nepotopilo akcie, které se od zprávy z 29. dubna drží na stejné úrovni.
Společnost Bristol, jejíž tržní hodnota činí 165 miliard dolarů, již tyto příjmy dohání novými léky. Společnost Bristol již získává nové léky schválené k prodeji. Opdualag, metastázový lék na melanom, byl schválen Úřadem pro kontrolu potravin a léčiv. Úřad pro kontrolu potravin a léčiv také schválil přípravek Camzyos, vědecky známý jako mavacamten, který léčí srdeční onemocnění, hypertrofickou obstrukční kardiomyopatii.
„Získání Opdualagu [akciím] pomohlo, ale ještě důležitější bylo, že jim byl schválen mavacamten,“ říká Tim Anderson, analytik společnosti Wolfe Research. Podle Andersona by prodeje přípravku Opdualag mohly do roku 2030 dosáhnout 1,1 miliardy dolarů, což je nárůst oproti 6 milionům dolarů v prvním čtvrtletí po jeho březnovém uvedení na trh, zatímco prodeje přípravku mavacamten by mohly dosáhnout 3,6 miliardy dolarů, což je nárůst oproti očekávaným 18 milionům dolarů ve druhém čtvrtletí roku 2022.
Společnost Bristol vyvíjí další léky, které by měly dále doplnit zásoby. Do poloviny roku společnost očekává výsledky druhé fáze testování léku milvexian, který je prevencí sekundární mozkové mrtvice, a vedení společnosti na posledním hovoru k výsledkům uvedlo, že očekává posunutí léku do třetí fáze koncem letošního roku.
V současné době analytici předpovídají, že do roku 2030 dosáhnou tržby za milvexian méně než 2 miliardy dolarů, říká Steve Chesney, analytik společnosti Atlantic Equities. Pokud však budou zkoušky úspěšné a lék se přiblíží schválení, tento odhad se zvýší na přibližně 5 miliard dolarů.
„Katalyzátorem je to, že se investoři začínají lépe orientovat v portfoliu společnosti Bristol,“ říká Dan Eye, investiční ředitel společnosti Fort Pitt Capital Group, která vlastní akcie této společnosti.
Tento katalyzátor je již zde a právě začíná. V budoucnu očekávejte v Bristolu zdravé zisky.
Společnost Bristol Myers Squibb je světlým bodem na velmi náročném trhu - a její růst je možná teprve na začátku.
Index S&P 500 "koketuje" s medvědím trhem, ale společnost Bristol (ticker: BMY) získala v roce 2022 24 %. Ačkoli se tento zisk může zdát velký, akcie Bristolu se teprve nyní vrátily téměř tam, kde byly v srpnu 2016, než neúspěch studie léku proti rakovině způsobil pád akcií a obavy z vypršení patentu na její dojnou krávu, lék na mnohočetný myelom Revlimid, držely akcie pod tlakem.
Obavy z patentů na Revlimid sice nezmizely, ale zdá se, že společnost je nyní lépe připravena na přechod. Na trh přišly nové léky a v přípravě Bristolu je spousta potenciálních trháků, které by mohly zabránit tomu, aby se brzy opakoval rok 2016. Přestože akcie společnosti letos posílily, její akcie stále vypadají levně. Zdá se, že po letech čekání je Bristol opět připraven stát se vítězem.
Zdroj: Unsplash
Každá diskuse o Bristolu musí začít Revlimidem. Prodeje tohoto léku, které v roce 2021 dosáhly 12,8 miliardy dolarů, tvořily asi 28 % celkových příjmů společnosti. Pokles se zrychlil v posledním vykazovaném čtvrtletí - vedení společnosti na hovoru k výsledkům za první čtvrtletí roku 2022 uvedlo rychlejší než očekávanou "erozi" prodejů Revlimidu na mezinárodních trzích - a analytici podle FactSet očekávají, že do roku 2027 prodeje klesnou na pouhých několik set milionů dolarů. To však nepotopilo akcie, které se od zprávy z 29. dubna drží na stejné úrovni.
Společnost Bristol, jejíž tržní hodnota činí 165 miliard dolarů, již tyto příjmy dohání novými léky. Společnost Bristol již získává nové léky schválené k prodeji. Opdualag, metastázový lék na melanom, byl schválen Úřadem pro kontrolu potravin a léčiv. Úřad pro kontrolu potravin a léčiv také schválil přípravek Camzyos, vědecky známý jako mavacamten, který léčí srdeční onemocnění, hypertrofickou obstrukční kardiomyopatii.
"Získání Opdualagu [akciím] pomohlo, ale ještě důležitější bylo, že jim byl schválen mavacamten," říká Tim Anderson, analytik společnosti Wolfe Research. Podle Andersona by prodeje přípravku Opdualag mohly do roku 2030 dosáhnout 1,1 miliardy dolarů, což je nárůst oproti 6 milionům dolarů v prvním čtvrtletí po jeho březnovém uvedení na trh, zatímco prodeje přípravku mavacamten by mohly dosáhnout 3,6 miliardy dolarů, což je nárůst oproti očekávaným 18 milionům dolarů ve druhém čtvrtletí roku 2022.
Společnost Bristol vyvíjí další léky, které by měly dále doplnit zásoby. Do poloviny roku společnost očekává výsledky druhé fáze testování léku milvexian, který je prevencí sekundární mozkové mrtvice, a vedení společnosti na posledním hovoru k výsledkům uvedlo, že očekává posunutí léku do třetí fáze koncem letošního roku.
Zdroj: Unsplash
V současné době analytici předpovídají, že do roku 2030 dosáhnou tržby za milvexian méně než 2 miliardy dolarů, říká Steve Chesney, analytik společnosti Atlantic Equities. Pokud však budou zkoušky úspěšné a lék se přiblíží schválení, tento odhad se zvýší na přibližně 5 miliard dolarů.
"Katalyzátorem je to, že se investoři začínají lépe orientovat v portfoliu společnosti Bristol," říká Dan Eye, investiční ředitel společnosti Fort Pitt Capital Group, která vlastní akcie této společnosti.
Tento katalyzátor je již zde a právě začíná. V budoucnu očekávejte v Bristolu zdravé zisky.
