Měli by se investoři dnes vrhnout na Microsoft po poklesu o 23 %?
Investoři se v posledních měsících hnali k odchodu a dokonce i velké technologické společnosti, které se v minulosti zdály být neporazitelné, se propadly.
Ať už je to 40 let vysoká inflace a rozhodnutí Fedu zvýšit v reakci na ni úrokové sazby, nebo ekonomické dopady ruské války proti Ukrajině, akciový trh je v poslední době rozrušený.
Index Nasdaq Composite se od začátku roku propadl o 29 % a index volatility CBOE, známý jako ukazatel strachu na Wall Street, vzrostl za stejnou dobu o 80 %, což poukazuje na současný neklid investorů.
K výprodeji se připojily i některé z nejvýznamnějších světových společností. Akcie softwarového gigantu Microsoft (MSFT) se od začátku roku propadly o 23 % a v nejbližší době by mohly zamířit na nižší úrovně. Zajímavé je, že se nezdá, že by propad jeho akcií byl způsoben fundamentálně – podnikání technologického lídra pokračuje ve velkém stylu.
Zdroj: Shutterstock
Měli by investoři jít proti proudu a nakoupit akcie Microsoftu právě teď?
Společnosti Microsoft se daří dobře
Na trhu plném nejistoty společnost Microsoft nadále dokazuje, proč je jednou z nejodolnějších firem na světě. V posledních 12 čtvrtletích překonával podnik vedený Satyou Nadellou v každém čtvrtletí odhady tržeb i zisku, což podtrhuje přehlednost a schopnost vedení dosahovat trvale lepších výsledků. V posledním čtvrtletí se tržby společnosti meziročně zvýšily o 18 % na 49,4 miliardy dolarů a upravený zisk na akcii vyskočil o 14 % na 2,22 dolaru.
Podnikání tohoto softwarového giganta bylo na všech frontách solidní, ale nejvíce zazářil jeho segment Intelligent Cloud, který oproti předchozímu roku vzrostl o 26 % na 19,1 miliardy dolarů. Za celý fiskální rok analytici z Wall Street modelují horní a dolní hranici 199,2 miliardy dolarů a 9,32 dolaru na akcii, což znamená 19%, resp. 16% meziroční růst.
Rozvaha a tvorba hotovosti společnosti jsou stejně vynikající pro její konzistentní růst. Dnes se tato softwarová jednička může pochlubit hotovostí ve výši 12,5 miliardy dolarů a poměrem dluhu k vlastnímu kapitálu pouhých 48 %, přičemž společnost nadále rychle generuje hotovost. Za posledních 12 měsíců Microsoft vyprodukoval 63,6 miliardy USD volného cash flow, což představuje výjimečné množství kapitálu, které může využít ke zvýšení dividendy, zpětnému odkupu akcií a investicím zpět do svého podnikání v budoucnosti.
Příznivé ocenění
Poslední výprodej technologických akcií zanechal akcie Microsoftu atraktivně oceněné. Softwarový gigant má dnes násobek ceny k zisku ve výši 27, což představuje zhruba 25% slevu oproti pětiletému průměru 35.
Akcie se nyní obchodují na předpandemických úrovních, což investorům nabízí solidní vstupní pozici a silnou bezpečnostní rezervu. Za předpokladu, že se základní příběh společnosti Microsoft nezmění, se cena akcií společnosti v současné době jeví jako poměrně levná. Přesto by investoři s dlouhým časovým horizontem měli vnímat oslabující ocenění akcií Microsoftu jako jedinečnou příležitost k nákupu této přední softwarové akcie.
Zdroj: Shutterstock
Skvělý čas na nákup
Na podnikání společnosti Microsoft se v zásadě nic nezměnilo. Softwarový lídr nadále překonává očekávání a roste velmi působivým tempem. V současné době se tedy zdá, že existuje velký nesoulad mezi podnikáním společnosti a cenou jejích akcií. Jinými slovy, společnosti se finančně mimořádně daří, ale cena jejích akcií klesá.
To je pro investory jasný nákupní signál, který jim poskytuje skvělou příležitost získat prvotřídní akcie za výhodnou cenu.
Ať už je to 40 let vysoká inflace a rozhodnutí Fedu zvýšit v reakci na ni úrokové sazby, nebo ekonomické dopady ruské války proti Ukrajině, akciový trh je v poslední době rozrušený.Index Nasdaq Composite se od začátku roku propadl o 29 % a index volatility CBOE, známý jako ukazatel strachu na Wall Street, vzrostl za stejnou dobu o 80 %, což poukazuje na současný neklid investorů.K výprodeji se připojily i některé z nejvýznamnějších světových společností. Akcie softwarového gigantu Microsoft se od začátku roku propadly o 23 % a v nejbližší době by mohly zamířit na nižší úrovně. Zajímavé je, že se nezdá, že by propad jeho akcií byl způsoben fundamentálně – podnikání technologického lídra pokračuje ve velkém stylu.Zdroj: ShutterstockMěli by investoři jít proti proudu a nakoupit akcie Microsoftu právě teď?Na trhu plném nejistoty společnost Microsoft nadále dokazuje, proč je jednou z nejodolnějších firem na světě. V posledních 12 čtvrtletích překonával podnik vedený Satyou Nadellou v každém čtvrtletí odhady tržeb i zisku, což podtrhuje přehlednost a schopnost vedení dosahovat trvale lepších výsledků. V posledním čtvrtletí se tržby společnosti meziročně zvýšily o 18 % na 49,4 miliardy dolarů a upravený zisk na akcii vyskočil o 14 % na 2,22 dolaru.Podnikání tohoto softwarového giganta bylo na všech frontách solidní, ale nejvíce zazářil jeho segment Intelligent Cloud, který oproti předchozímu roku vzrostl o 26 % na 19,1 miliardy dolarů. Za celý fiskální rok analytici z Wall Street modelují horní a dolní hranici 199,2 miliardy dolarů a 9,32 dolaru na akcii, což znamená 19%, resp. 16% meziroční růst.Chcete využít této příležitosti?Zdroj: MicrosoftRozvaha a tvorba hotovosti společnosti jsou stejně vynikající pro její konzistentní růst. Dnes se tato softwarová jednička může pochlubit hotovostí ve výši 12,5 miliardy dolarů a poměrem dluhu k vlastnímu kapitálu pouhých 48 %, přičemž společnost nadále rychle generuje hotovost. Za posledních 12 měsíců Microsoft vyprodukoval 63,6 miliardy USD volného cash flow, což představuje výjimečné množství kapitálu, které může využít ke zvýšení dividendy, zpětnému odkupu akcií a investicím zpět do svého podnikání v budoucnosti.Poslední výprodej technologických akcií zanechal akcie Microsoftu atraktivně oceněné. Softwarový gigant má dnes násobek ceny k zisku ve výši 27, což představuje zhruba 25% slevu oproti pětiletému průměru 35.Akcie se nyní obchodují na předpandemických úrovních, což investorům nabízí solidní vstupní pozici a silnou bezpečnostní rezervu. Za předpokladu, že se základní příběh společnosti Microsoft nezmění, se cena akcií společnosti v současné době jeví jako poměrně levná. Přesto by investoři s dlouhým časovým horizontem měli vnímat oslabující ocenění akcií Microsoftu jako jedinečnou příležitost k nákupu této přední softwarové akcie.Zdroj: ShutterstockNa podnikání společnosti Microsoft se v zásadě nic nezměnilo. Softwarový lídr nadále překonává očekávání a roste velmi působivým tempem. V současné době se tedy zdá, že existuje velký nesoulad mezi podnikáním společnosti a cenou jejích akcií. Jinými slovy, společnosti se finančně mimořádně daří, ale cena jejích akcií klesá.To je pro investory jasný nákupní signál, který jim poskytuje skvělou příležitost získat prvotřídní akcie za výhodnou cenu.
