Společnost Exxon Mobil dosáhla tento týden historického maxima

Akcie společnosti Exxon Mobil dosáhly tento týden nových rekordů, ale analytici z Wall Street se domnívají, že by se akcie této energetické společnosti mohly pohybovat na stejných úrovních i za rok. Exxon uzavřel ve čtvrtek na novém historickém maximu 104,59 USD, čímž tento týden poprvé od roku 2014 překonal hranici 100 USD. Akcie patří mezi 10 nejvýkonnějších v rámci indexu S&P 500 v letošním roce, když v roce 2022 vzrostly o 67 %. Analytici však v průměru vidí, že cena akcií Exxon na 12měsíční bázi relativně stagnuje. Konsensuální cílová cena akcií je podle agentury FactSet 103,02 USD. Ceny ropy a zemního plynu letos prudce vzrostly, což podpořilo akcie energetických společností. Americká ropa West Texas Intermediate vzrostla v roce 2022 o více než 67 %, zatímco mezinárodní referenční cena ropy Brent je vyšší o více než 64 %. Pohyby cen komodit přicházejí v podmínkách omezené nabídky a vysoké poptávky. Válka na Ukrajině narušila globální dodávky energií, na ruský vývoz byly uvaleny sankce, a zároveň po covidových omezeních posílila poptávka. "Pro ropné a plynárenské společnosti jako celek je to docela konstruktivní prostředí. Zdá se, že ceny energií zůstanou do konce roku podporované, což by mělo podpořit Exxon i jeho kolegy," uvedl Jason Gabelman, ředitel výzkumu energetických akcií ve společnosti Cowen. "Pokud uvažujete o příštích šesti měsících, myslím, že by akcie měly nadále stoupat." Zdroj: Getty Images Podle Gabelmana, který má pro akcie společnosti rating "držet", by se však vysoké ceny energií mohly po konci letošního roku rychle změnit v problémy pro společnosti jako Exxon, pokud dojde ke zpomalení ekonomiky. "Člověk si říká, jestli se některé z těchto zadních větrů nezmění v protivětry. Zejména, zda silné ceny ropy začnou způsobovat destrukci poptávky a zda to pomůže normalizovat prostředí? To si vyžádá čas," řekl Gabelman. Stewart Glickman z CFRA radí nakupovat akcie Exxonu, ale podobně jako on vidí jako hlavní riziko pro akcie zvrat v poptávce. "Naše největší krátkodobá obava spočívá v tom, že vysoké ceny energií (pokud přetrvají) nakonec vyvolají prudkou recesi, a v takovém případě by se tyto ceny mohly posunout výrazně níže," uvedl Glickman ve čtvrteční poznámce. Ve srovnání s konkurenčními společnostmi je navíc Exxon více vystaven navazujícím činnostem v oblasti rafinace a marketingu než průzkumu a těžbě. "Pokud jde o downstream, úvěrové rozpětí se výrazně zlepšuje. Přesto si nemyslím, že v relativním vyjádření se tyto marže vyrovnají jakékoliv společnosti, která má čistě krátkodobé marže v oblasti upstreamu," řekl Neal Dingmann ze společnosti Truist Securities, který Exxon hodnotí jako držet. Dingmann uvedl, že dává přednost čistšímu jménu E&P, jako je EOG Resources. Podle Dana Nathana ze společnosti RiskReversal Advisor jsou akcie společnosti Exxon na historických maximech, což by pro ně mohlo znamenat vrchol. Devin McDermott z Morgan Stanley se domnívá, že rally Exxonu má stále šanci, i když se ekonomické prostředí stává stále horším. "Oslabující ekonomický výhled poněkud zpomalí růst globální poptávky po ropě. Přesto je před námi ještě další etapa oživení," uvedl McDermott v pondělní výzkumné zprávě. "Zůstáváme konstruktivní a vidíme cestu k dalším lepším výsledkům navzdory zpomalujícímu se hospodářskému růstu, ale zachováváme si příklon k větším producentům s velkým měřítkem." Mezi hlavními americkými integrovanými energetickými společnostmi dává McDermott přednost Exxonu před konkurenčním Chevronem. Analytik má pro Exxon rating "overweight" a cílovou cenu 107 USD. Zdroj: Reuters Mimo ceny ropy a zemního plynu by investoři měli sledovat také celkové výnosy pro akcionáře, tvrdí analytici. Exxon v letošním roce zvýšil svůj program zpětného odkupu akcií. Během prvního čtvrtletí společnost odkoupila akcie v hodnotě 2,1 miliardy dolarů a uvedla, že svůj program zpětného odkupu akcií ještě zvýší. Kolos se sídlem v texaském Irvingu nyní očekává, že v letech 2022 a 2023 odkoupí akcie v celkové hodnotě až 30 miliard dolarů. "Nakonec se jedná o hodnotové akcie a lidé chtějí získat co největší hotovostní výnosy v době, kdy se vytváří přebytečné peněžní toky," řekl Gabelman. "Uvidíme vzhledem k tomuto prostředí, zda budou i nadále agresivní, nebo zda se některé z těchto společností pozastaví, vzhledem k tomu, že se zdá, že rizika do konce roku trochu narůstají."