Tyto ETF by mohly dosáhnout lepších výsledků, až Fed zvýší sazby
Zrychlující se zvyšování sazeb Fedu způsobuje velké pohyby na finančních trzích, ale existují některé burzovně obchodované fondy, které mohou investorům pomoci ochránit jejich portfolia nebo dokonce vydělat.
Fed ve středu zvýšil svou základní úrokovou sazbu o 75 bazických bodů, což je největší zvýšení od roku 1994. Výnosy státních dluhopisů se bezprostředně po této zprávě posunuly výše a přidaly se tak k velkému nárůstu v uplynulém týdnu.
Výnosy se pohybují v opačném směru než cena dluhopisů, takže jednou z jednoduchých strategií, jak těžit z rostoucích sazeb, je sázet proti cenám dluhopisů.
Existuje několik fondů ProShares, které právě toto dělají tím, že krátí segmenty trhu s americkými státními dluhopisy.
K dnešnímu dni je to vítězná strategie. Fond ProShares Short 20+ Year Treasury ETF (TBF) vzrostl o 31 % a fond ProShares Short 7-10 Year Treasury ETF (TBX) získal 14 %.
Existují i další fondy dluhových produktů, které se zaměřují na flexibilní nebo pohyblivé sazby, které se přizpůsobují tržním sazbám.
Fondy iShares Floating Rate Bond ETF (FLOT), Franklin Liberty Senior Loan ETF (FLBL) a SPDR Blackstone Senior Loan ETF (SRLN) mají od počátku roku zápornou hodnotu, ale jejich výkonnost je mnohem lepší než výkonnost indexu S&P 500.
Jedním z problémů pro investory je, že sazby rostou ve stejnou dobu, kdy rostou obavy z recese. Zatímco státní dluhopisy jsou považovány za do značné míry bezrizikové, produkty s pohyblivou úrokovou sazbou pro podnikové dluhy by se mohly prodat, pokud se investoři začnou obávat o schopnost společností splácet své závazky.
Stejné obavy se mohou týkat i fondů zaměřených na akcie, které teoreticky mohou z vyšších sazeb těžit. Například akcie bank mohou někdy růst spolu se sazbami, protože mohou vést k vyšším čistým úrokovým maržím. Obavy z hospodářského růstu a hrozba nesplácených úvěrů však bývají hlavním protivětrem pro cyklické bankovní akcie.
Zdroj: Bloomberg
Fond Financial Sector Select SPDR Fund (XLF) se od začátku roku propadl o více než 18 %, protože růst sazeb byl více než kompenzován obavami z možných ztrát z úvěrů nebo ze zpomalení ekonomiky.
Existují také fondy, které poskytují více přizpůsobenou expozici vůči pevným výnosům. Jedním z nových fondů, který letos přilákal velký příliv prostředků, je FolioBeyond Rising Rates ETF (RISR). Tento fond investuje především do úrokových produktů vázaných na cenné papíry kryté hypotékami.
Když hypoteční sazby rostou, předčasné splacení hypoték klesá, což zvyšuje hodnotu těchto pouze úrokových produktů. Výrazný nárůst nesplácených úvěrů by však mohl vést k tomu, že tyto úrokové splátky nebudou uhrazeny.
Fond FolioBeyond, který byl spuštěn koncem loňského roku, nyní spravuje aktiva v hodnotě více než 120 milionů dolarů a od počátku roku vzrostl zhruba o 35 %.
Fed ve středu zvýšil svou základní úrokovou sazbu o 75 bazických bodů, což je největší zvýšení od roku 1994. Výnosy státních dluhopisů se bezprostředně po této zprávě posunuly výše a přidaly se tak k velkému nárůstu v uplynulém týdnu.Výnosy se pohybují v opačném směru než cena dluhopisů, takže jednou z jednoduchých strategií, jak těžit z rostoucích sazeb, je sázet proti cenám dluhopisů.Existuje několik fondů ProShares, které právě toto dělají tím, že krátí segmenty trhu s americkými státními dluhopisy.K dnešnímu dni je to vítězná strategie. Fond ProShares Short 20+ Year Treasury ETF vzrostl o 31 % a fond ProShares Short 7-10 Year Treasury ETF získal 14 %.Existují i další fondy dluhových produktů, které se zaměřují na flexibilní nebo pohyblivé sazby, které se přizpůsobují tržním sazbám.Fondy iShares Floating Rate Bond ETF , Franklin Liberty Senior Loan ETF a SPDR Blackstone Senior Loan ETF mají od počátku roku zápornou hodnotu, ale jejich výkonnost je mnohem lepší než výkonnost indexu S&P 500.Chcete využít této příležitosti?Jedním z problémů pro investory je, že sazby rostou ve stejnou dobu, kdy rostou obavy z recese. Zatímco státní dluhopisy jsou považovány za do značné míry bezrizikové, produkty s pohyblivou úrokovou sazbou pro podnikové dluhy by se mohly prodat, pokud se investoři začnou obávat o schopnost společností splácet své závazky.Stejné obavy se mohou týkat i fondů zaměřených na akcie, které teoreticky mohou z vyšších sazeb těžit. Například akcie bank mohou někdy růst spolu se sazbami, protože mohou vést k vyšším čistým úrokovým maržím. Obavy z hospodářského růstu a hrozba nesplácených úvěrů však bývají hlavním protivětrem pro cyklické bankovní akcie.Zdroj: BloombergFond Financial Sector Select SPDR Fund se od začátku roku propadl o více než 18 %, protože růst sazeb byl více než kompenzován obavami z možných ztrát z úvěrů nebo ze zpomalení ekonomiky.Existují také fondy, které poskytují více přizpůsobenou expozici vůči pevným výnosům. Jedním z nových fondů, který letos přilákal velký příliv prostředků, je FolioBeyond Rising Rates ETF . Tento fond investuje především do úrokových produktů vázaných na cenné papíry kryté hypotékami.Když hypoteční sazby rostou, předčasné splacení hypoték klesá, což zvyšuje hodnotu těchto pouze úrokových produktů. Výrazný nárůst nesplácených úvěrů by však mohl vést k tomu, že tyto úrokové splátky nebudou uhrazeny.Fond FolioBeyond, který byl spuštěn koncem loňského roku, nyní spravuje aktiva v hodnotě více než 120 milionů dolarů a od počátku roku vzrostl zhruba o 35 %.
