Problémy, které začaly pandemií Covid-19, si vyžádaly velkou daň na rozvaze a ziskovosti leteckých společností. Geopolitické napětí a inflace cen pohonných hmot zajistily, že oživení leteckých společností je pomalé, a proto je vhodná doba zvážit prodej akcií leteckých společností.
Odvětví také silně zatěžuje možnost globální recese. Pokud recese sníží využití kapacit, bude se u velkých leteckých společností udržovat „cash burn“. To by znamenalo další napětí pro rozvahu.
Společnosti, které mají velkou dluhovou zátěž, by byly nejlepšími akciemi leteckých společností k prodeji. S vysokými náklady na obsluhu dluhu je tvorba hodnoty pro investory nepravděpodobná.
Pojďme si proto povědět o dvou akciích leteckých společností, které je vhodné prodat, protože makroekonomický vítr tlumí sentiment.
American Airlines (AAL)
Akcie American Airlines (NASDAQ:AAL) se nacházejí v korekčním módu s poklesem o 9 % za šest měsíců. Vzhledem k makroekonomickým podmínkám a rozvaze společnosti akcie AAL stále patří mezi nejvhodnější akcie leteckých společností k prodeji.
Letecká společnost American Airlines vykázala v prvním čtvrtletí likvidní rezervu ve výši 15,5 miliardy USD. To letecké společnosti pomůže zvládnout vypalování hotovosti. S poklesem využití kapacit v důsledku potenciální recese však zadlužení pravděpodobně dále poroste. Vyšší ceny paliva budou mít dopad i na klíčové marže.
Letecká společnost vykázala v prvním čtvrtletí letošního roku celkový dluh ve výši 37,9 mld. To znamená vysoké náklady na obsluhu dluhu. Pokud se dluh dále zvýší, zhorší se úvěrové ukazatele. To se promítne do poklesu akcií AAL.
Letecká společnost samozřejmě může zajistit solidní peněžní toky, jakmile se podmínky v odvětví zotaví. Klíčový důraz však bude kladen na snižování zadluženosti a ve hře může být další ředění vlastního kapitálu.
United Airlines (UAL)
Také akcie United Airlines (NASDAQ:UAL) se v posledních čtvrtletích pohybovaly do strany až dolů. Letecká společnost se rovněž potýká s problémem napjaté rozvahy v době, kdy jsou makroekonomické podmínky slabé.
Agentura Argus nedávno snížila rating pro akcie UAL na „držet“ s očekáváním dopadu na ziskovost v důsledku tlaku na náklady. Pokud poptávka po cestování výrazně oslabí, mohly by akcie čelit dalšímu snížení.
Pro představu, United Airlines vykázaly v prvním čtvrtletí dluh ve výši 37,8 miliardy USD (včetně operativního leasingu). Ve stejném čtvrtletí činily úrokové náklady společnosti 424 milionů USD.
Náklady na obsluhu dluhu budou pravděpodobně i v příštích letech představovat zátěž. Společnost United Airlines vykázala za první čtvrtletí likviditu ve výši 20 miliard USD. Proto by proplouvání obnoveným obdobím vypalování hotovosti nemuselo být problémem. Zhorší však úvěrový profil společnosti.
Zdroj: Getty Images
I kdybych měl uvažovat o expozici vůči leteckému průmyslu, existují společnosti se zdravější rozvahou. Dobrým příkladem je JetBlue (NASDAQ:JBLU). U United Airlines je nepravděpodobné, že by z toho měli prospěch držitelé akcií, i když se peněžní toky změní ve významně kladné. Důraz bude kladen na snižování zadluženosti.
Důležité informace
Upozornění pro uživatele
Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách
Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných
zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem
poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.
Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a
vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení,
investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji
konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy
nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době
jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.
Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota
investic může růst i klesat a návratnost investované částky není
zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před
přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit
vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku,
případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních
služeb.
Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na
základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.
Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory
jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.
Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu
bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem
Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních
službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování
osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou
uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových
stránkách.
U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých
zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují
uvedené tržní údaje.
Posledních několik let patřilo pro celosvětový letecký průmysl k nejnáročnějším. Problémy, které začaly pandemií Covid-19, si vyžádaly velkou daň na rozvaze a ziskovosti leteckých společností. Geopolitické napětí a inflace cen pohonných hmot zajistily, že oživení leteckých společností je pomalé, a proto je vhodná doba zvážit prodej akcií leteckých společností.
Odvětví také silně zatěžuje možnost globální recese. Pokud recese sníží využití kapacit, bude se u velkých leteckých společností udržovat "cash burn". To by znamenalo další napětí pro rozvahu.
Společnosti, které mají velkou dluhovou zátěž, by byly nejlepšími akciemi leteckých společností k prodeji. S vysokými náklady na obsluhu dluhu je tvorba hodnoty pro investory nepravděpodobná.
Pojďme si proto povědět o dvou akciích leteckých společností, které je vhodné prodat, protože makroekonomický vítr tlumí sentiment.
American Airlines (AAL)
Akcie American Airlines (NASDAQ:AAL) se nacházejí v korekčním módu s poklesem o 9 % za šest měsíců. Vzhledem k makroekonomickým podmínkám a rozvaze společnosti akcie AAL stále patří mezi nejvhodnější akcie leteckých společností k prodeji.
Letecká společnost American Airlines vykázala v prvním čtvrtletí likvidní rezervu ve výši 15,5 miliardy USD. To letecké společnosti pomůže zvládnout vypalování hotovosti. S poklesem využití kapacit v důsledku potenciální recese však zadlužení pravděpodobně dále poroste. Vyšší ceny paliva budou mít dopad i na klíčové marže.
Letecká společnost vykázala v prvním čtvrtletí letošního roku celkový dluh ve výši 37,9 mld. To znamená vysoké náklady na obsluhu dluhu. Pokud se dluh dále zvýší, zhorší se úvěrové ukazatele. To se promítne do poklesu akcií AAL.
Letecká společnost samozřejmě může zajistit solidní peněžní toky, jakmile se podmínky v odvětví zotaví. Klíčový důraz však bude kladen na snižování zadluženosti a ve hře může být další ředění vlastního kapitálu.
United Airlines (UAL)
Také akcie United Airlines (NASDAQ:UAL) se v posledních čtvrtletích pohybovaly do strany až dolů. Letecká společnost se rovněž potýká s problémem napjaté rozvahy v době, kdy jsou makroekonomické podmínky slabé.
Agentura Argus nedávno snížila rating pro akcie UAL na "držet" s očekáváním dopadu na ziskovost v důsledku tlaku na náklady. Pokud poptávka po cestování výrazně oslabí, mohly by akcie čelit dalšímu snížení.
Pro představu, United Airlines vykázaly v prvním čtvrtletí dluh ve výši 37,8 miliardy USD (včetně operativního leasingu). Ve stejném čtvrtletí činily úrokové náklady společnosti 424 milionů USD.
Náklady na obsluhu dluhu budou pravděpodobně i v příštích letech představovat zátěž. Společnost United Airlines vykázala za první čtvrtletí likviditu ve výši 20 miliard USD. Proto by proplouvání obnoveným obdobím vypalování hotovosti nemuselo být problémem. Zhorší však úvěrový profil společnosti.
I kdybych měl uvažovat o expozici vůči leteckému průmyslu, existují společnosti se zdravější rozvahou. Dobrým příkladem je JetBlue (NASDAQ:JBLU). U United Airlines je nepravděpodobné, že by z toho měli prospěch držitelé akcií, i když se peněžní toky změní ve významně kladné. Důraz bude kladen na snižování zadluženosti.
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářovo odpolední menu
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic. Zadejte své telefonní číslo a získejte originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
