2 věci, které by měli investoři dělat na medvědím trhu – není důvod k obavám

Index S&P 500 zažil nejhorší první polovinu roku od roku 1970, nachází se v plném medvědím trhu a vzhledem k přetrvávajícím ekonomickým problémům by se situace mohla ještě zhoršit, než se zlepší. Pro investory může být obtížné se v těchto stresujících časech orientovat.

Základní herní plán by se však pro ty, kteří se soustředí na dlouhodobé cíle, neměl měnit. Podívejme se na dva kroky, které mohou dlouhodobí investoři podniknout, aby proplouvali tímto náročným obdobím.

Když se situace zhorší, může být lákavé uchýlit se k panickému prodeji (tj. zbavit se akcií společností, které vlastníte, v očekávání nadcházejícího poklesu akcií). Tato tendence je do jisté míry pochopitelná. Pokud budou trhy stále klesat, je možná lepší omezit své ztráty. Není to však moudrá strategie, alespoň ne pro ty, kteří se zaměřují na dlouhodobou hru.

Poklesy trhů netrvají věčně a býčí trhy trvají v průměru déle než medvědí trhy. Proto se vyplatí držet akcie vynikajících společností i v době nejhoršího propadu trhu. Zde je několik důkazů. Index S&P 500 dosáhl svého dna v březnu 2020 po medvědím trhu vyvolaném koronavirem. Od té doby index vzrostl o 71 % – a to i po nedávném propadu.

Přehodnocení investic však může být skvělé, když nastane medvědí trh. Změnila se investiční teze některého z vašich podílů zásadně k horšímu? Pokud ano, možná by stálo za to zvážit prodej. Pokud ne, je vyhození vašich akcií naopak dobrým nápadem. Pokud něco, pak je medvědí trh vhodnou příležitostí k nákupu dalších akcií vynikajících společností, které vlastníte. To nás přivádí k našemu druhému bodu.

Krachy na trhu se nerozlišují. I mimořádně dobře fungující společnosti nebo společnosti s vynikajícími vyhlídkami jsou nakonec často strženy dolů ostatními. Výsledek: Výsledkem je, že můžete najít spoustu skvělých akcií, které byly vyhozeny do koše se slevou. A jakmile se trh přece jen zotaví, budete z toho těžit.

Podívejme se na společnost, která na současných úrovních vypadá příliš levně na to, abychom ji ignorovali: Teladoc (TDOC). Je pravda, že tento specialista na telemedicínu má za sebou řadu problémů. Patří mezi ně i obrovská čistá ztráta společnosti v prvním čtvrtletí ve výši 6,7 miliardy USD, i když ta byla způsobena nepeněžním odpisem ze snížení hodnoty v souvislosti s akvizicí společnosti Livongo Health v roce 2020. Společnost Teladoc za tuto akvizici přeplatila.

Navzdory tomuto a dalším problémům se Teladoc jeví jako příliš levný, protože jeho akcie nyní klesly pod úroveň před pandemií. To nedává smysl vzhledem k postavení společnosti v odvětví telemedicíny a jejímu pokroku během pandemie. Telemedicína zde s největší pravděpodobností zůstane.

Tato technologie je pohodlná pro lékaře i pacienty a pomáhá jim šetřit peníze. Flexibilita telezdravotnických služeb může také umožnit poskytovatelům zdravotní péče věnovat se celkově většímu počtu pacientů. Všechny tyto výhody by měly vést k většímu využívání telemedicíny v nadcházejících letech.

Společnost Teladoc již vybudovala síť lékařů nabízejících stovky dílčích specializací a více než 11 000 přidružených pracovišť. Navíc je na seznamu jejích klientů více než 50 % společností z žebříčku Fortune 500 a některé z největších zdravotních pojišťoven. Obchodní aktivity společnosti mezitím stále rostou.

V prvním čtvrtletí se příjmy společnosti Teladoc meziročně zvýšily o 25 % na 565,4 milionu dolarů a celkový počet návštěv vzrostl o 35 % na 4,5 milionu. Rostly také průměrné příjmy na jednoho amerického člena a celkový počet placených členství. Navzdory červenému inkoustu v hospodářském výsledku společnost Teladoc pokračuje v postupu na trhu telemedicíny.

A vzhledem k tomu, že se zdá, že toto odvětví má před sebou zářnou budoucnost, je Teladoc výbornou zdravotnickou akcií, jejíž nákup při poklesu je vhodné zvážit.