Akcie Coinbase (COIN) se posouvají po snížení ratingu Atlantic Equities

Naposledy analytik společnosti Atlantic Equities Simon Clinch snížil hodnocení akcií COIN na „neutral“ z „overweight“ s cílovou cenou 54 USD. Dříve byla cílová hodnota 95 USD. V reakci na to akcie COIN v ranním odpoledním obchodování klesly o téměř 5 %.Clinch ve své výzkumné zprávě snížení ratingu vysvětlil především tím, že se v něm odrážejí „postupné obavy o schopnost společnosti přilákat talenty v dlouhodobějším horizontu, jakož i obavy z konkurence v souvislosti s šířením dezinformací o finanční síle společnosti a ochraně spotřebitelských aktiv“.Dále má analytik na akcie COIN slabý pohled kvůli fundamentálním problémům. Zejména „objemy a ceny kryptoměn se nepodařilo stabilizovat, jak se očekávalo; rizika dalšího propadu kryptoměn rostou; ceny kryptoměn testují nebo porušují klíčové úrovně podpory; makro se poprvé zhoršuje současně s cenami kryptoměn; a šíření dezinformací může mít na podnikání společnosti Coinbase větší než jen sentimentální dopad.“Nakonec Clinch přidal polibek smrti, když poznamenal, že prodloužená kryptozima by mohla způsobit, že odhady čistých příjmů Coinbase klesnou ve fiskálních letech 2023 a 2024 o více než 70 %. V současné době Clinch snížil odhady čistých příjmů o 10 % pro fiskální rok 2022 a o více než 50 % ve fiskálních letech 2023 a 2024.Zdroj: UnsplashNavzdory negativnímu výhledu pro akcie COIN je také možné, že společnost Clinch může být optimistická, pokud jde o základní společnost a krypto burzy jako celek. V zásadě je jedním z dlouhodobých rizik vůči kryptoměnám možnost trvalé destrukce poptávky.Na rozdíl od účasti na akciovém trhu mají kryptoměny tendenci být hrou s nulovým součtem: Abyste mohli vyhrát, musí někdo jiný prohrát. Vaše výhra se rovná částce, kterou ztratila druhá strana obchodu. Intenzivní a trvalá poptávka po kryptoměnách samozřejmě tuto realitu zastírá.Chcete využít této příležitosti?Krutost hry s nulovým součtem však vystupuje jasněji do popředí během kryptozimy. Koncept permanentní destrukce poptávky pak přidává další hrozbu.Když investoři získají akcie silných veřejně obchodovaných společností, může z toho mít prospěch více stran, od zainteresovaných stran přes dodavatele až po zaměstnance a podniky, které tito zaměstnanci navštěvují. Naproti tomu kryptoměny samy o sobě nezaměstnávají lidi, nevytvářejí podniky ani nevyplácejí dividendy. Místo toho, když lidé obchodují s virtuálními měnami, přechází bohatství z jednoho páru rukou do druhého.Zdroj: UnsplashTento převod bohatství však spotřebovává značné množství energie. Tato vynaložená energie představuje trvalou destrukci poptávky, což investicím, jako jsou akcie COIN, nevyhnutelně škodí, jakmile opadne euforie a nastane realita.Ačkoli výše uvedený scénář sice vykresluje extrémně negativní pohled na akcie COIN, není bez opodstatnění. Nejnověji imploze nedávno přejmenované Terra Classic potvrzuje, že totální ztráta není žádná fantazie. Může se to stát a někdy se to také stane.Dále zpráva z New York Times vydala varování, že ztráta důvěry ve stablecoiny by mohla zničit celý kryptotrhu. Jinými slovy, ke ztrátě důvěry přispívá trvalé zničení poptávky kvůli uvědomění si, že kryptoměny nemusí být nutně vázány na důvěryhodné a regulované infrastruktury.V konečném důsledku musí akcie COIN tuto současnou vlnu negativity přečkat a doufat, že budou dostatečně odolné, aby se na druhé straně vynořily silnější. Problémem je, že analytici se stále více obávají, zda bude existovat druhá strana.