Piper Sandler snižuje hodnocení solárních akcií, nevidí žádné katalyzátory

Akcie společností Sunrun a Sunnova v úterý poklesly o více než 2 % poté, co společnost Piper Sandler snížila rating obou společností na neutrální a uvedla, že existuje jen málo katalyzátorů, které by mohly tyto akcie posunout výše v širším rizikovém prostředí na trhu. Analytici v čele s Kashy Harrisonem uvedli, že vzhledem k tomu, že legislativa v oblasti klimatu ve Washingtonu opět uvízla na mrtvém bodě a obavy z recese rostou, investoři budou nyní akcie obnovitelných zdrojů energie hodnotit optikou hospodářského zpomalení. Piper očekává, že růst rezidenční solární energie se v příštím roce zastaví, a uvedl, že má "nižší důvěru" v trajektorii generování hotovosti společností Sunrun a Sunnova. "NOVA disponuje rozvahou s pákovým efektem, a protože prioritou pro NOVA byl dlouhodobý diskontovaný růst ocenění zákazníků před generováním hotovosti s pákovým efektem NT, nemáme potřebnou důvěru v trajektorii firemní hotovosti," uvedla společnost Piper. Harrison poznamenal, že ačkoli očekává, že poptávkové prostředí zůstane silné, nepředpokládá, že by Sunnova zvýšila svůj výhled. Pokud jde o společnost Sunrun, Piper uvedl, že její nadměrná expozice na kalifornském trhu představuje riziko, protože stát diskutuje o své politice měření čisté energie. "Poptávka po leasingovém modelu společnosti RUN by měla být odolnější než po úvěrových produktech, nicméně kvalita spotřebitelských úvěrů by se mohla zhoršit, klesající důvěra spotřebitelů by mohla snížit zájem domácností o dlouhodobé smlouvy a recese by mohla negativně ovlivnit kvalitu spotřebitelských úvěrů," napsal Piper ve zprávě klientům. V konečném důsledku firma vidí zpomalení instalací Sunrunu v roce 2023. Sunrun i Sunnova v letošním roce poklesly o zhruba 30 % v důsledku několika nepříznivých faktorů v odvětví. Politická nejistota, omezení v dodavatelském řetězci a rostoucí ceny surovin, to vše zatěžuje akcie solárních společností. Fond Invesco Solar ETF, který sleduje celou skupinu, klesl v roce 2022 o 7 %. Na druhou stranu společnost Piper Sandler potvrdila rating overweight pro akcie společností Enphase a SolarEdge.