Co stojí za tímto ohromujícím propadem ceny akcií této automobilové e-commerce společnosti? Svou roli jistě sehrály rostoucí úrokové sazby a jejich dopad na ocenění akcií. Nejsou to však jen měnící se tržní podmínky, které dostaly tyto akcie pod silný tlak.
Podmínky na trhu ojetých vozidel se změnily z příznivých na nepříznivé. Vzhledem k tomu, že tento vývoj pokračuje, je těžké si představit, že by se nálada na akcie v dohledné době vrátila zpět. Navíc je velká šance, že její ztráty prudce vzrostou, zatímco růst jejího nejvyššího obratu se výrazně zpomalí.
Již není v rychlém pruhu, dokud se neobjeví jasnější obraz její cesty z těžkých ztrát, vyčkejte s ní.
Zdroj: Getty Images
Proč trh zabrzdil akcie CVNA
Před rokem byla Carvana jednou z nejžhavějších akcií. Dnes je pevně na tržním smetišti. Co se stalo? Jednoduše řečeno, od roku 2021 se vytratila většina humbuku, který ji kdysi obklopoval.
Za prvé, i když bublina ojetých automobilů začala zuřit, tempo sekvenčního (mezikvartálního) růstu tržeb společnosti začalo klesat. V posledním čtvrtletí byly totiž tržby ve výši 3,5 miliardy dolarů nižší než tržby ve výši 3,75 miliardy dolarů vykázané v předchozím čtvrtletí.
A co hůř, toto zpomalení růstu bylo doprovázeno rostoucími náklady. Inflační tlak snížil hrubé marže. Vzhledem k tomu, že hrubý zisk již nestačí na pokrytí fixních provozních nákladů, došlo k velkému skoku v čisté ztrátě.
Například v minulém čtvrtletí dosáhly ztráty za dané období 506 milionů USD, což je více než šestinásobek čisté ztráty vykázané v předchozím čtvrtletí (82 milionů USD). To vše se stalo právě v době, kdy rostoucí úrokové sazby donutily investory opustit dřívější myšlení „růst za každou cenu“ a přejít na myšlení, které více než dříve zohledňuje ocenění. Když si to všechno dáme dohromady, není to žádný šok, že CVNA zaznamenala tak velký propad.
Nezadržujte dech u akcií CVNA
Ještě v roce 2020, kdy se pandemie ukázala být přínosem pro platformu této společnosti pro nákup vozidel pouze online, se mohlo zdát, že vysoký růst společnosti Carvana bude pokračovat i dlouho po skončení virózy. Při zpětném pohledu je zřejmé, že trh (jak už to má ve zvyku) přecenil, jak dlouho se udrží v rychlém pruhu.
Vzhledem k tomu, že krize dodavatelského řetězce stále ovlivňuje výrobu automobilů, zůstává trh ojetých vozů trhem prodejců. I tak to však z hlediska krátkodobých vyhlídek společnosti znamená jen málo. Přestože nabídka zůstává omezená, v oblasti ojetých automobilů dochází k destrukci poptávky. Ceny se pohybují příliš vysoko, což vytlačuje potenciální kupce z trhu. To naznačuje, že společnost bude i nadále zaznamenávat zpomalení růstu tržeb.
Mezitím zůstává ve hře ještě něco, co akcie CVNA špatně kóduje: stlačené marže. Inflace nadále přetrvává a udržuje hrubé marže společnosti na příliš nízké úrovni, aby pokryla výše zmíněné fixní provozní náklady. Vysoké ztráty budou pokračovat.
I když další pokles může být omezený, vzhledem k tomu, jak hluboko se akcie propadly od roku 2021, další špatná výkonnost téměř znemožní, aby se akcie výrazněji zotavily. Proč se s malou šancí na zotavení v rozumném časovém horizontu obtěžovat nákupem?
Podtrženo, sečteno
Akcie společnosti Carvana získávají v mém Portfolio Graderu hodnocení „F“. Téměř stejně rychle, jako se akcie staly „příliš horkými na to, aby se jich dalo dotknout“, se nyní v očích mnoha investorů staly nedotknutelnými.
Kromě negativního sentimentu vůči akciím se o 180 stupňů změnil i sentiment vůči společnosti. Během pandemie mnozí chválili její alternativu k tradičnímu způsobu nákupu ojetého vozu.
Zdroj: Getty Images
Nyní se hodně mluví o tom, že společnost omezuje mnoho možností, aby spotřebitelům poskytla „bezproblémový“ nákup vozu. Problémy, jako jsou problémy s registrací vozidel, mohou ovlivnit, kolik spotřebitelů trvale přejde na plně digitální způsob nákupu vozidel.
Stručně řečeno, u této akcie je mnohem snazší vidět negativa než pozitiva. Možná, že v budoucnu, až se situace v automobilovém průmyslu normalizuje, bude stát za to se na ni znovu podívat. Do té doby se však s akciemi CVNA odmítněte svézt.
Je samozřejmé, že rok 2022 byl pro růstové akcie krutý, ale zejména společnost Carvana (NYSE:CVNA) byla těžce zasažena. Od začátku roku se akcie CVNA propadly o 88,5 %.
Co stojí za tímto ohromujícím propadem ceny akcií této automobilové e-commerce společnosti? Svou roli jistě sehrály rostoucí úrokové sazby a jejich dopad na ocenění akcií. Nejsou to však jen měnící se tržní podmínky, které dostaly tyto akcie pod silný tlak.
Podmínky na trhu ojetých vozidel se změnily z příznivých na nepříznivé. Vzhledem k tomu, že tento vývoj pokračuje, je těžké si představit, že by se nálada na akcie v dohledné době vrátila zpět. Navíc je velká šance, že její ztráty prudce vzrostou, zatímco růst jejího nejvyššího obratu se výrazně zpomalí.
Již není v rychlém pruhu, dokud se neobjeví jasnější obraz její cesty z těžkých ztrát, vyčkejte s ní.
Proč trh zabrzdil akcie CVNA
Před rokem byla Carvana jednou z nejžhavějších akcií. Dnes je pevně na tržním smetišti. Co se stalo? Jednoduše řečeno, od roku 2021 se vytratila většina humbuku, který ji kdysi obklopoval.
Za prvé, i když bublina ojetých automobilů začala zuřit, tempo sekvenčního (mezikvartálního) růstu tržeb společnosti začalo klesat. V posledním čtvrtletí byly totiž tržby ve výši 3,5 miliardy dolarů nižší než tržby ve výši 3,75 miliardy dolarů vykázané v předchozím čtvrtletí.
A co hůř, toto zpomalení růstu bylo doprovázeno rostoucími náklady. Inflační tlak snížil hrubé marže. Vzhledem k tomu, že hrubý zisk již nestačí na pokrytí fixních provozních nákladů, došlo k velkému skoku v čisté ztrátě.
Například v minulém čtvrtletí dosáhly ztráty za dané období 506 milionů USD, což je více než šestinásobek čisté ztráty vykázané v předchozím čtvrtletí (82 milionů USD). To vše se stalo právě v době, kdy rostoucí úrokové sazby donutily investory opustit dřívější myšlení "růst za každou cenu" a přejít na myšlení, které více než dříve zohledňuje ocenění. Když si to všechno dáme dohromady, není to žádný šok, že CVNA zaznamenala tak velký propad.
Nezadržujte dech u akcií CVNA
Ještě v roce 2020, kdy se pandemie ukázala být přínosem pro platformu této společnosti pro nákup vozidel pouze online, se mohlo zdát, že vysoký růst společnosti Carvana bude pokračovat i dlouho po skončení virózy. Při zpětném pohledu je zřejmé, že trh (jak už to má ve zvyku) přecenil, jak dlouho se udrží v rychlém pruhu.
Vzhledem k tomu, že krize dodavatelského řetězce stále ovlivňuje výrobu automobilů, zůstává trh ojetých vozů trhem prodejců. I tak to však z hlediska krátkodobých vyhlídek společnosti znamená jen málo. Přestože nabídka zůstává omezená, v oblasti ojetých automobilů dochází k destrukci poptávky. Ceny se pohybují příliš vysoko, což vytlačuje potenciální kupce z trhu. To naznačuje, že společnost bude i nadále zaznamenávat zpomalení růstu tržeb.
Mezitím zůstává ve hře ještě něco, co akcie CVNA špatně kóduje: stlačené marže. Inflace nadále přetrvává a udržuje hrubé marže společnosti na příliš nízké úrovni, aby pokryla výše zmíněné fixní provozní náklady. Vysoké ztráty budou pokračovat.
I když další pokles může být omezený, vzhledem k tomu, jak hluboko se akcie propadly od roku 2021, další špatná výkonnost téměř znemožní, aby se akcie výrazněji zotavily. Proč se s malou šancí na zotavení v rozumném časovém horizontu obtěžovat nákupem?
Podtrženo, sečteno
Akcie společnosti Carvana získávají v mém Portfolio Graderu hodnocení "F". Téměř stejně rychle, jako se akcie staly "příliš horkými na to, aby se jich dalo dotknout", se nyní v očích mnoha investorů staly nedotknutelnými.
Kromě negativního sentimentu vůči akciím se o 180 stupňů změnil i sentiment vůči společnosti. Během pandemie mnozí chválili její alternativu k tradičnímu způsobu nákupu ojetého vozu.
Nyní se hodně mluví o tom, že společnost omezuje mnoho možností, aby spotřebitelům poskytla "bezproblémový" nákup vozu. Problémy, jako jsou problémy s registrací vozidel, mohou ovlivnit, kolik spotřebitelů trvale přejde na plně digitální způsob nákupu vozidel.
Stručně řečeno, u této akcie je mnohem snazší vidět negativa než pozitiva. Možná, že v budoucnu, až se situace v automobilovém průmyslu normalizuje, bude stát za to se na ni znovu podívat. Do té doby se však s akciemi CVNA odmítněte svézt.
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářovo odpolední menu
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Výsledky, které boří mýty o softwarových společnostech Společnost Cadence Design Systems (CDNS) zaznamenala během úterního obchodování výrazný cenový skok. Tento...
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic. Zadejte své telefonní číslo a získejte originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Asijské technologické otřesy stahují americké čipové giganty Globální polovodičový sektor prochází výraznou turbulencí, přičemž asijský vývoj vysílá silné otřesy i...
