„Vidíme určitou příležitost pro Apple, aby pokračoval v překonávání výkonnosti až do uvedení iPhonu na trh v září, podle jeho historického vzorce, ale domníváme se, že riziko/výnos v příštích šesti měsících až dvou letech je neutrální až mírně negativní,“ napsal Toni Sacconaghi ze společnosti Bernstein v pondělním přehledu výsledků pro klienty.
Sacconaghi se domnívá, že odhady zisku na akcii pro fiskální rok 2023 „se mohou ukázat jako příliš vysoké“ vzhledem k většinovému zaměření společnosti na spotřebitelské tržby.
„I když je ještě příliš brzy na to, abychom mohli říci, jak by mohl vypadat cyklus iPhone 14, nadále se domníváme, že společnost AAPL mohla ve finančním roce 21 (a 22) „nadměrně vydělat“ na pozadí práce či výuky z domova a silných spotřebitelských výdajů, což by se mohlo obrátit, zejména s tím, jak se změní výdajové priority spotřebitelů,“ napsal.
Zdroj: Getty Images
Akcie společnosti Apple se letos propadly zhruba o 15 %, protože investoři se v důsledku obav z recese nadále vyhýbají vysoce růstovým oblastem, jako jsou technologie. Obavy z možného poklesu v důsledku rekordně vysoké inflace a agresivního zvyšování sazeb ze strany Federálního rezervního systému mezitím podnítily obavy z poklesu spotřebitelských výdajů.
Přestože výhled na rok 2023 je znepokojivý, společnost Bernstein očekává, že Apple ještě tento měsíc zveřejní čtvrtletní zisk ve výši 1,19 USD na akcii a tržby 84 miliard USD. Tyto odhady jsou mírně nad konsensuálními odhady a představují meziroční růst o více než 3 % v obou položkách.
I za těchto makropodmínek by akcie mohly v nejbližší době vzrůst o dalších 13 %, vzhledem k cílové ceně 170 USD společnosti Bernstein.
V případě iPhonu Bernstein očekává pokles dodávek oproti loňskému roku a předchozímu čtvrtletí, zatímco tržby by měly být meziročně stejné – vzhledem k přetrvávajícím problémům v dodavatelském řetězci a výrobě.
„Naše prognóza je ~8 bodů, tedy 4 miliardy USD, pod úrovní, kterou by naznačovala běžná sezónnost, což podle našeho názoru zachycuje protivětry způsobené dodavatelským řetězcem, výrobními problémy, odchodem z Ruska a také měnovými vlivy,“ napsal.
Čínský dodavatel společnosti Apple, společnost Foxconn, na začátku tohoto roku během výluky související s Covidem zastavil výrobu. Tento krok podnítil obavy, že dodávky společnosti Apple budou zasaženy, ale Bernstein se domnívá, že tyto protivětry z čínských výluk byly lepší, než se předpokládalo.
Na druhou stranu měnové problémy a oslabující spotřebitelé zůstávají pro společnost přetrvávajícími riziky i ve čtvrtém čtvrtletí.
„Vidíme určitou příležitost pro Apple, aby pokračoval v překonávání výkonnosti až do uvedení iPhonu na trh v září, podle jeho historického vzorce, ale domníváme se, že riziko/výnos v příštích šesti měsících až dvou letech je neutrální až mírně negativní,“ napsal Toni Sacconaghi ze společnosti Bernstein v pondělním přehledu výsledků pro klienty.Sacconaghi se domnívá, že odhady zisku na akcii pro fiskální rok 2023 „se mohou ukázat jako příliš vysoké“ vzhledem k většinovému zaměření společnosti na spotřebitelské tržby.„I když je ještě příliš brzy na to, abychom mohli říci, jak by mohl vypadat cyklus iPhone 14, nadále se domníváme, že společnost AAPL mohla ve finančním roce 21 „nadměrně vydělat“ na pozadí práce či výuky z domova a silných spotřebitelských výdajů, což by se mohlo obrátit, zejména s tím, jak se změní výdajové priority spotřebitelů,“ napsal.Zdroj: Getty ImagesAkcie společnosti Apple se letos propadly zhruba o 15 %, protože investoři se v důsledku obav z recese nadále vyhýbají vysoce růstovým oblastem, jako jsou technologie. Obavy z možného poklesu v důsledku rekordně vysoké inflace a agresivního zvyšování sazeb ze strany Federálního rezervního systému mezitím podnítily obavy z poklesu spotřebitelských výdajů.Přestože výhled na rok 2023 je znepokojivý, společnost Bernstein očekává, že Apple ještě tento měsíc zveřejní čtvrtletní zisk ve výši 1,19 USD na akcii a tržby 84 miliard USD. Tyto odhady jsou mírně nad konsensuálními odhady a představují meziroční růst o více než 3 % v obou položkách.I za těchto makropodmínek by akcie mohly v nejbližší době vzrůst o dalších 13 %, vzhledem k cílové ceně 170 USD společnosti Bernstein.Chcete využít této příležitosti?V případě iPhonu Bernstein očekává pokles dodávek oproti loňskému roku a předchozímu čtvrtletí, zatímco tržby by měly být meziročně stejné – vzhledem k přetrvávajícím problémům v dodavatelském řetězci a výrobě.„Naše prognóza je ~8 bodů, tedy 4 miliardy USD, pod úrovní, kterou by naznačovala běžná sezónnost, což podle našeho názoru zachycuje protivětry způsobené dodavatelským řetězcem, výrobními problémy, odchodem z Ruska a také měnovými vlivy,“ napsal.Čínský dodavatel společnosti Apple, společnost Foxconn, na začátku tohoto roku během výluky související s Covidem zastavil výrobu. Tento krok podnítil obavy, že dodávky společnosti Apple budou zasaženy, ale Bernstein se domnívá, že tyto protivětry z čínských výluk byly lepší, než se předpokládalo.Na druhou stranu měnové problémy a oslabující spotřebitelé zůstávají pro společnost přetrvávajícími riziky i ve čtvrtém čtvrtletí.
