Alibaba: Naděje umírá poslední, proč bychom ale měli čekat na obrat?

Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) se zaměřila na čínské společnosti, které mají kótované ADR, což by mohlo vést k tomu, že se společnosti jako Alibaba dobrovolně stáhnou z amerického akciového trhu.

Ve stejné době, kdy Alibaba řeší obnovené obavy ze stažení z burzy, se růst tržeb společnosti zpomalil na rekordně nízkou úroveň.

V 1Q-23 Alibaba vykázala ohromující 0% tempo růstu, což naznačuje, že se z mocné čínské společnosti zabývající se elektronickým obchodem oficiálně stala stagnující firma.

Tržby společnosti Alibaba v 1. čtvrtletí 23. roku činily 205,6 miliardy RMB ve srovnání s 205,7 miliardy RMB v 1. čtvrtletí 22. roku, což představuje 0 % růst. Přestože velkoobchodní činnost společnosti Alibaba nabírá na síle a prodeje v cloudu meziročně vzrostly o 10 %, výsledky nestačily na záchranu.

S klesajícími maržemi a maloobchodními tržbami v Číně pod tlakem investoři chovají naději. Akcie Alibaba zůstávají prodejní, bez dostupných katalyzátorů.

Stávající krátká pozice

Jak jsem vysvětlil ve svém článku z konce února „Proč otevírám krátkou pozici před výsledky hospodaření“, jsem v krátké pozici Alibaba.

Chcete využít této příležitosti?

Výsledky tržeb společnosti Alibaba v 1Q-23 nelze ani označit za katastrofální, vzhledem k tomu, že tento gigant v oblasti elektronického obchodu byl dlouho považován za růstovou akcii.

Všichni jsme sice věděli, že růst společnosti Alibaba se zpomaluje kvůli negativnímu vývoji maloobchodních tržeb v čínské ekonomice, ale skutečné dosažené tržby společnosti Alibaba v červnovém čtvrtletí byly obzvláště znepokojivé. Společnost Alibaba v prvním čtvrtletí nezaznamenala žádný růst tržeb, čímž fakticky ukončila desetiletou sérii agresivního růstu na trhu elektronického obchodu.

Kromě toho společnost Alibaba neposkytla žádné pokyny k tržbám na běžný fiskální rok, což naznačuje, že vedení vidí na obzoru příliš mnoho rizik, než aby mohlo učinit přesnou prognózu tržeb.

Vývoj marží je velmi znepokojivý

Zpomalující se růst tržeb společnosti Alibaba se shoduje s rozsáhlým zhoršením marží společnosti v oblasti elektronického obchodu, což je znepokojivý vývoj a naznačuje, že v rámci společnosti v oblasti elektronického obchodu narůstá tlak.

S výjimkou čínského obchodu a cloudu vykázala většina nově strukturovaných provozních segmentů společnosti Alibaba v červnovém čtvrtletí záporné marže EBITA.

V segmentu China commerce, který se na celkových tržbách společnosti Alibaba podílí 67 %, došlo k meziročnímu poklesu EBITA o 14 % na 43,6 miliardy RMB, zatímco marže klesly o 4 procentní body na 31 %. Cloud jen stěží dosáhl zisku s 1% marží. Mezinárodní obchod, služby pro místní spotřebitele a Cainiao, logistická divize společnosti Alibaba, byly v posledním čtvrtletí ztrátové. Situace v Číně

Společnost Alibaba Group Holding (NYSE:BABA) se v současné době nachází v obtížné situaci. Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) se zaměřila na čínské společnosti, které mají kótované ADR, což by mohlo vést k tomu, že se společnosti jako Alibaba dobrovolně stáhnou z amerického akciového trhu. Ve stejné době, kdy Alibaba řeší obnovené obavy ze stažení z burzy, se růst tržeb společnosti zpomalil na rekordně nízkou úroveň. V 1Q-23 Alibaba vykázala ohromující 0% tempo růstu, což naznačuje, že se z mocné čínské společnosti zabývající se elektronickým obchodem oficiálně stala stagnující firma. Tržby společnosti Alibaba v 1. čtvrtletí 23. roku činily 205,6 miliardy RMB ve srovnání s 205,7 miliardy RMB v 1. čtvrtletí 22. roku, což představuje 0 % růst. Přestože velkoobchodní činnost společnosti Alibaba nabírá na síle a prodeje v cloudu meziročně vzrostly o 10 %, výsledky nestačily na záchranu. S klesajícími maržemi a maloobchodními tržbami v Číně pod tlakem investoři chovají naději. Akcie Alibaba zůstávají prodejní, bez dostupných katalyzátorů. Stávající krátká pozice Jak jsem vysvětlil ve svém článku z konce února "Proč otevírám krátkou pozici před výsledky hospodaření", jsem v krátké pozici Alibaba. Výsledky tržeb společnosti Alibaba v 1Q-23 nelze ani označit za katastrofální, vzhledem k tomu, že tento gigant v oblasti elektronického obchodu byl dlouho považován za růstovou akcii. Všichni jsme sice věděli, že růst společnosti Alibaba se zpomaluje kvůli negativnímu vývoji maloobchodních tržeb v čínské ekonomice, ale skutečné dosažené tržby společnosti Alibaba v červnovém čtvrtletí byly obzvláště znepokojivé. Společnost Alibaba v prvním čtvrtletí nezaznamenala žádný růst tržeb, čímž fakticky ukončila desetiletou sérii agresivního růstu na trhu elektronického obchodu. Kromě toho společnost Alibaba neposkytla žádné pokyny k tržbám na běžný fiskální rok, což naznačuje, že vedení vidí na obzoru příliš mnoho rizik, než aby mohlo učinit přesnou prognózu tržeb. Tržby společnosti Alibaba v 1. čtvrtletí 23. roku činily 205,6 miliardy RMB ve srovnání s 205,7 miliardy RMB v 1. čtvrtletí 22. roku, což představuje 0 % růst. Přestože velkoobchodní činnost společnosti Alibaba nabírá na síle a prodeje v cloudu meziročně vzrostly o 10 %, výsledky nestačily na záchranu. Vývoj marží je velmi znepokojivý Zpomalující se růst tržeb společnosti Alibaba se shoduje s rozsáhlým zhoršením marží společnosti v oblasti elektronického obchodu, což je znepokojivý vývoj a naznačuje, že v rámci společnosti v oblasti elektronického obchodu narůstá tlak. S výjimkou čínského obchodu a cloudu vykázala většina nově strukturovaných provozních segmentů společnosti Alibaba v červnovém čtvrtletí záporné marže EBITA. V segmentu China commerce, který se na celkových tržbách společnosti Alibaba podílí 67 %, došlo k meziročnímu poklesu EBITA o 14 % na 43,6 miliardy RMB, zatímco marže klesly o 4 procentní body na 31 %. Cloud jen stěží dosáhl zisku s 1% marží. Mezinárodní obchod, služby pro místní spotřebitele a Cainiao, logistická divize společnosti Alibaba, byly v posledním čtvrtletí ztrátové. Situace v Číně Kromě toho společnost Alibaba neposkytla žádné pokyny k tržbám na běžný fiskální rok, což naznačuje, že vedení vidí na obzoru příliš mnoho rizik, než aby mohlo učinit přesnou prognózu tržeb.