Pohled na akcie stavebních firem, nábytkové společnosti a virtuálního vzdělávání

Raymond James snižuje rating společnosti La-Z-Boy, uvádí zpomalující se údaje o bydlení a nevyřízené zásoby Navzdory dobrým čtvrtletním výsledkům, které překonaly odhady v horní i dolní linii, Raymond James uvedl, že je čas, aby se investoři pozastavili nad akciemi La-Z-Boy. Analytik Bobby Griffin snížil hodnocení akcií maloobchodního prodejce nábytku z "outperform" na "market perform" s odkazem na problematický krátkodobý výhled růstu společnosti, která se potýká se zpomalujícími údaji o bydlení v USA a nejistotou "ohledně dodávek nevyřízených objednávek vzhledem k umístění zásob ve velkoobchodě". "Vzhledem k tomu, že se akcie blíží naší předchozí cílové ceně a naše krátkodobé odhady se snižují, máme pocit, že nyní je rozumný čas přesunout se na vedlejší kolej a čekat na zlepšení psaných trendů," uvedl Griffin. Pro jistotu Griffin věří, že akcie čeká dlouhodobý růst, protože společnost rozšiřuje své nábytkové galerie a rozvíjí svůj byznys Joybird. "A konečně, i když existují ekonomické a geopolitické obavy, zdůrazňujeme, že rozvaha společnosti La-Z-Boy zůstává ve skvělé kondici (na jakékoli prostředí), s nulovým dluhem a hotovostí a investicemi ve výši 266 milionů dolarů," napsal. Spolu se snížením ratingu Griffin snížil odhad zisku na akcii pro druhé fiskální čtvrtletí roku 2023 a fiskální rok 2024. Akcie La-Z-Boy se letos propadly o 19,6 % a jsou 27 % pod svým 52týdenním maximem. Od začátku srpna však akcie vzrostly o téměř 5 %. Bank of America snižuje rating akcií stavebních firem v souvislosti se zpomalením trhu s bydlením Podle Bank of America by se investoři měli vyhnout akciím stavebních firem, protože trh s bydlením čelí výraznému zpomalení. Analytik Rafe Jadrosich snížil hodnocení akcií KB Home a Toll Brothers z "buy" na "neutral" a akcií Lennar z "neutral" na "underperform", protože odvětví bydlení se potýká se zpomalující poptávkou a rostoucím počtem zrušených staveb nad úrovní let 2020 a 2021. "Poptávka po nových domech se v posledních třech měsících po dvou letech bezprecedentního růstu opět snížila," napsal Jadrosich. "Zisky stavitelů domů a údaje z odvětví naznačují prudké zpomalení poptávky v červnu/červenci v důsledku zhoršující se dostupnosti a nižší spotřebitelské důvěry." Vzhledem k těmto podmínkám, spolu se zpomalením zahajování výstavby bytů a akvizic pozemků, Bank of America očekává do budoucna snížení odhadů stavitelů domů. Napříč USA Jadrosich předpokládá největší zpomalení výstavby bytů v západních a horských regionech. Mezi důvody pro snížení ratingu společností Toll Brothers i KB Home uvedl vysokou expozici vůči těmto oblastem. Ačkoli Lennar kompenzuje určitou expozici vůči obtížným regionům svou silnou pozicí na Floridě, Jadrosich se domnívá, že akcie se obchodují za vyšší poměr ceny k účetní hodnotě ve srovnání s Toll Brothers i KB Homes. Akcie všech tří společností letos klesly o více než 27 % a jsou více než 28 % pod svými 52týdenními maximy. Bank of America rovněž zvýšila hodnocení akcií Dream Finders Homes vzhledem k jejich expozici na Floridě. "DFH je silně koncentrována na Floridě a má relativně vysokou expozici v segmentu staveb k pronájmu, který [podle našeho] očekávání překoná celkový trh," napsal Jadrosich. Podle Morgan Stanley je nyní čas na nákup akcií společnosti Stride, která se zabývá online vzděláváním Analytik Greg Parrish zvýšil váhu akcií poskytovatele virtuálního vzdělávání na overweight z equal weight a ve zprávě klientům uvedl, že investoři podceňují růstový potenciál a rizikovou návratnost akcií. "Nedávný pokles akcií po výsledcích za 4. čtvrtletí považujeme za atraktivní vstupní bod a nedávné údaje a komentáře nám dávají přesvědčení, že penetrace virtuálního vzdělávání je strukturálně vyšší než před COVID," uvedl. Podle Parrishe zůstává Stride vedoucím poskytovatelem virtuálního vzdělávání ve Spojených státech. Vzhledem k zaměření na nedostatečně penetrovaný trh by měl být i nadále úspěšný rychle se rozvíjející obor kariérového vzdělávání společnosti. Virtuální vzdělávání dostalo impuls během pandemie, ale Parrish věří, že zájem by měl přetrvat, protože stále více rodičů bude hledat flexibilní práci nebo se pro něj studenti dobrovolně rozhodnou. "Nevěříme, že se současná penetrace 1,1 % vrátí na úroveň před pandemií, a myslíme si, že by časem mohlo dojít k dalšímu nárůstu, i když to do našeho základního scénáře nezapočítáváme," řekl. Morgan Stanley ponechal cílovou cenu pro akcie na 45 USD, což znamená téměř 27% nárůst oproti středečnímu závěru. Akcie Stride letos vzrostly o 6,5 %.