Smutné výsledky nových hongkongských kotací zkreslují vyhlídky na oživení IPO
Podle údajů se většina akcií kótovaných v Hongkongu od začátku loňského roku obchoduje hluboko pod svými počátečními prodejními cenami, což investory připravuje o peníze a snižuje vyhlídky na oživení prodeje akcií po zbytek roku 2022.
Ze 132 prvotních veřejných nabídek (IPO) a sekundárních kotací na městské burze od začátku roku 2021 – které dohromady vynesly 47,6 miliardy dolarů – se jich 111 v současnosti obchoduje v červených číslech, ukázaly údaje analytické společnosti Dealogic.
Trhy byly v posledních dvou letech zpustošeny bouří volatility, kdy ekonomiku narušila pandemie COVID-19, válka na Ukrajině, inflace a zvyšování úrokových sazeb v hlavních ekonomikách a také vlna čínské regulace.
„Všechny nové obchody nejsou stejné, některé vypadají dobře, ale mnoho IPO, které jsou v současné době nabízeny, v mnoha případech prostě nemají stejnou přitažlivost jako kvalitní společnosti, které jsou v současné době kótovány na burze a mají dlouhou historii zisků a obchodují se hluboko pod vnitřní hodnotou,“ řekl Sam Lecornu, spoluzakladatel správce fondu Stonehorn Global.
Zdroj: Getty Images
„Proč kupovat IPO, když už je na burze kótovaná lepší společnost za lepší cenu, myslím, že to je to, co vám trh říká.“
Objem nových IPO se letos v Hongkongu propadl o 90 %. Městský benchmarkový index Hang Seng poklesl o 14 %, v čele s poklesem o 22,7 % v technologickém sektoru a o 15 % v sektoru nemovitostí.
Developerská společnost Sanxun Holdings Group Ltd. je nejhůře umístěným novým akciovým indexem za posledních 19 měsíců, přičemž její akcie se od IPO v červenci loňského roku propadly o 93 %.
Zdravotnická společnost Broncus Holding Corp klesla o 86 % a Suzhou Basecare Medical Corp Ltd ztratila od vstupu na burzu v únoru 2021 85,1 %.
Největším letošním obchodem bude pravděpodobně obchod společnosti China Tourism Duty Free Corp Ltd. kótované v Šanghaji. Tato společnost podala žádost o vstup na hongkongský sekundární trh, který by mohl ve třetím čtvrtletí vynést 2 až 3 miliardy USD, uvedly zdroje agentury Reuters. China Tourism na žádost o komentář nereagovala.
Dosud největší transakcí byla transakce čínské obchodní platformy Huitongda Network Co Ltd, která v únoru získala pouhých 297 milionů dolarů.
Zdroj: Getty Images
„Malý počet transakcí a nedostatek velkých, poutavých IPO způsobil, že investoři věnují trhu IPO menší pozornost, což snižuje jejich nadšení do nich investovat,“ uvedl stratég pro cenné papíry Kenny Ng ze společnosti Everbright International.
Tvůrci transakcí doufají v nárůst počtu kotací, aby zmírnili dopady jinak nejpomalejšího roku v Hongkongu od roku 2009.
„Myslím, že v listopadu a dokonce i v příštím roce bychom mohli začít pozorovat určitý nárůst aktivity v oblasti IPO,“ řekl Arthur Tso, partner v DLA Piper.
„Zdá se, že existuje řada transakcí, které čekají na otevření okna, kdy by mohly vstoupit na trhy, ale zdá se, že čtvrté čtvrtletí bude nejpravděpodobnější možností, jak k tomu dojít.“
Podle údajů se většina akcií kótovaných v Hongkongu od začátku loňského roku obchoduje hluboko pod svými počátečními prodejními cenami, což investory připravuje o peníze a snižuje vyhlídky na oživení prodeje akcií po zbytek roku 2022.
Ze 132 prvotních veřejných nabídek (IPO) a sekundárních kotací na městské burze od začátku roku 2021 - které dohromady vynesly 47,6 miliardy dolarů - se jich 111 v současnosti obchoduje v červených číslech, ukázaly údaje analytické společnosti Dealogic.
Trhy byly v posledních dvou letech zpustošeny bouří volatility, kdy ekonomiku narušila pandemie COVID-19, válka na Ukrajině, inflace a zvyšování úrokových sazeb v hlavních ekonomikách a také vlna čínské regulace.
"Všechny nové obchody nejsou stejné, některé vypadají dobře, ale mnoho IPO, které jsou v současné době nabízeny, v mnoha případech prostě nemají stejnou přitažlivost jako kvalitní společnosti, které jsou v současné době kótovány na burze a mají dlouhou historii zisků a obchodují se hluboko pod vnitřní hodnotou," řekl Sam Lecornu, spoluzakladatel správce fondu Stonehorn Global.
Zdroj: Getty Images
"Proč kupovat IPO, když už je na burze kótovaná lepší společnost za lepší cenu, myslím, že to je to, co vám trh říká."
Objem nových IPO se letos v Hongkongu propadl o 90 %. Městský benchmarkový index Hang Seng poklesl o 14 %, v čele s poklesem o 22,7 % v technologickém sektoru a o 15 % v sektoru nemovitostí.
Developerská společnost Sanxun Holdings Group Ltd. je nejhůře umístěným novým akciovým indexem za posledních 19 měsíců, přičemž její akcie se od IPO v červenci loňského roku propadly o 93 %.
Zdravotnická společnost Broncus Holding Corp klesla o 86 % a Suzhou Basecare Medical Corp Ltd ztratila od vstupu na burzu v únoru 2021 85,1 %.
Největším letošním obchodem bude pravděpodobně obchod společnosti China Tourism Duty Free Corp Ltd. kótované v Šanghaji. Tato společnost podala žádost o vstup na hongkongský sekundární trh, který by mohl ve třetím čtvrtletí vynést 2 až 3 miliardy USD, uvedly zdroje agentury Reuters. China Tourism na žádost o komentář nereagovala.
Dosud největší transakcí byla transakce čínské obchodní platformy Huitongda Network Co Ltd, která v únoru získala pouhých 297 milionů dolarů.
Zdroj: Getty Images
"Malý počet transakcí a nedostatek velkých, poutavých IPO způsobil, že investoři věnují trhu IPO menší pozornost, což snižuje jejich nadšení do nich investovat," uvedl stratég pro cenné papíry Kenny Ng ze společnosti Everbright International.
Tvůrci transakcí doufají v nárůst počtu kotací, aby zmírnili dopady jinak nejpomalejšího roku v Hongkongu od roku 2009.
"Myslím, že v listopadu a dokonce i v příštím roce bychom mohli začít pozorovat určitý nárůst aktivity v oblasti IPO," řekl Arthur Tso, partner v DLA Piper.
"Zdá se, že existuje řada transakcí, které čekají na otevření okna, kdy by mohly vstoupit na trhy, ale zdá se, že čtvrté čtvrtletí bude nejpravděpodobnější možností, jak k tomu dojít."
