Společnosti s malou tržní kapitalizací jsou v době hrozící recese vhodnou koupí

Historie však naznačuje, že by se investoři mohli mýlit.

„Z historického hlediska byly recese obvykle dobrou příležitostí k nákupu akcií s malou tržní kapitalizací,“ uvedla Lori Calvasina, vedoucí americké akciové strategie ve společnosti RBC Capital Markets. „Zdá se nám také, že malé společnosti s kapitalizací se již nyní pečou ve velkých ekonomických bolestech.“

Makléřská společnost se domnívá, že akcie s malou tržní kapitalizací jsou „velmi blízko“ ocenění recese, což je „poměrně jasně“ vidět na ocenění. Poznamenala, že akcie s malou tržní kapitalizací nyní vypadají historicky levně v porovnání s protějšky s velkou tržní kapitalizací, přičemž index Russell 2000 s malou tržní kapitalizací se obchoduje v pásmu poměru ceny k zisku, které „má tendenci označovat jeho dno“.

Podle Christiana Galipeaua, hlavního tržního stratéga společnosti Putnam Investments, se akciím s malou tržní kapitalizací daří lépe nejen v době recese, ale také po delší dobu poté, co se ekonomika dostane z krize.

Pozoroval, že akcie s malou kapitalizací mají tendenci dosahovat horších výsledků než akcie s velkou kapitalizací v měsících předcházejících recesi a během ní, jakož i „po dobu následujících tří let“, kdy ekonomika opouští recesi.

Chcete využít této příležitosti?

Citigroup poznamenala, že akcie s malou kapitalizací byly první, které oslabily, když se prosadily inflační tlaky, a nyní by naopak mohly být „první, které se zotaví“.

Uvedla, že ocenění akcií s malou tržní kapitalizací naznačuje, že jsou „značně zbaveny rizika“, a oceňuje obavy z recese.

„Obchodování s akciemi s malou a velkou kapitalizací je blízko minim po finanční krizi a relativní ocenění není daleko od svého dvacetiletého dna,“ napsali stratégové Citigroup pod vedením Scotta Chronerta ve zprávě investorům.

Nejlepší nápady na akcie Bank of America
Podle Bank of America se od začátku letošního roku „hodně změnilo“ vzhledem k několika událostem: Politika Fedu, geopolitika, volatilita trhu, prudká inflace a obavy z recese.

„Volatilita a změny režimu však představují příležitosti a my nadále vidíme příznivé prostředí pro výběr akcií,“ napsala v nedávné zprávě Jill Hallová, stratégka Bank of America.

Poznamenala, že v prostředí rostoucích úrokových sazeb a inflace byly odměňovány akcie s obhajitelnými maržemi a cenovou silou. Bance se líbí poskytovatel služeb rozvozu jídla DoorDash, který podle ní není přímo vystaven inflaci cen surovin a potravin vzhledem k tomu, že je platformou třetí strany.

Banka má pro akcie, které v pondělí uzavřely na 72 dolarech, cílovou cenu 90 dolarů, což představuje potenciální růst o 20 %.

Bank of America se rovněž líbí společnost Option Care Health se sídlem v Illinois, která je nejméně vystavena tlakům na náklady práce v oblasti domácí péče. Podle Halla by společnost mohla zaznamenat další nárůst, když využije lepší volné peněžní toky.

Cílová cena 38 USD pro akcie banky znamená potenciální růst o 11,8 % oproti uzavírací ceně akcií ve výši přibližně 34 USD.

Na seznam se dostal také floridský výrobce elektroniky Jabil. Společnost je zaměřena na koncové trhy, které zaznamenávají sekulární růst, a také na odvětví, jako je zdravotnictví, které banka považuje za „obecně odolné vůči recesi“. Její akcie uzavřely na hodnotě přibližně 59 USD, což znamená nárůst o 40 % oproti cílové ceně 82 USD, kterou banka pro akcie stanovila.

Bank of America se rovněž líbí výrobce čipů ON Semiconductor, a to pro jeho silný potenciál k obratu, vynikající produkt a expozici vůči hyperrůstovým trendům v oblasti elektrických vozidel. Banka přisoudila cílovou cenu 80 USD, což představuje potenciální nárůst o 25 % oproti uzavírací ceně akcií kolem 64 USD.

Barclays rovněž jmenovala řadu akcií s nízkou tržní kapitalizací s nadváhou „high conviction“, které podle ní nabízejí potenciál pro vyšší výnosy s ohledem na riziko. Banka vybrala například kyberbezpečnostní společnost CyberArk, biofarmaceutickou firmu Sarepta Therapeutics a stavitele domů Skyline Champion.

Akcie s malou tržní kapitalizací se často těší menší oblibě než jejich větší protějšky vzhledem k jejich vnímané volatilitě zisků, většímu domácímu zaměření a menší viditelnosti. Často se jim také vyhýbají v době volatility trhu ve prospěch stabilnějších možností.Historie však naznačuje, že by se investoři mohli mýlit.„Z historického hlediska byly recese obvykle dobrou příležitostí k nákupu akcií s malou tržní kapitalizací,“ uvedla Lori Calvasina, vedoucí americké akciové strategie ve společnosti RBC Capital Markets. „Zdá se nám také, že malé společnosti s kapitalizací se již nyní pečou ve velkých ekonomických bolestech.“Zdroj: Getty ImagesMakléřská společnost se domnívá, že akcie s malou tržní kapitalizací jsou „velmi blízko“ ocenění recese, což je „poměrně jasně“ vidět na ocenění. Poznamenala, že akcie s malou tržní kapitalizací nyní vypadají historicky levně v porovnání s protějšky s velkou tržní kapitalizací, přičemž index Russell 2000 s malou tržní kapitalizací se obchoduje v pásmu poměru ceny k zisku, které „má tendenci označovat jeho dno“.Podle Christiana Galipeaua, hlavního tržního stratéga společnosti Putnam Investments, se akciím s malou tržní kapitalizací daří lépe nejen v době recese, ale také po delší dobu poté, co se ekonomika dostane z krize.Pozoroval, že akcie s malou kapitalizací mají tendenci dosahovat horších výsledků než akcie s velkou kapitalizací v měsících předcházejících recesi a během ní, jakož i „po dobu následujících tří let“, kdy ekonomika opouští recesi.Chcete využít této příležitosti?Citigroup poznamenala, že akcie s malou kapitalizací byly první, které oslabily, když se prosadily inflační tlaky, a nyní by naopak mohly být „první, které se zotaví“.Uvedla, že ocenění akcií s malou tržní kapitalizací naznačuje, že jsou „značně zbaveny rizika“, a oceňuje obavy z recese.„Obchodování s akciemi s malou a velkou kapitalizací je blízko minim po finanční krizi a relativní ocenění není daleko od svého dvacetiletého dna,“ napsali stratégové Citigroup pod vedením Scotta Chronerta ve zprávě investorům.Zdroj: Getty ImagesNejlepší nápady na akcie Bank of AmericaPodle Bank of America se od začátku letošního roku „hodně změnilo“ vzhledem k několika událostem: Politika Fedu, geopolitika, volatilita trhu, prudká inflace a obavy z recese.„Volatilita a změny režimu však představují příležitosti a my nadále vidíme příznivé prostředí pro výběr akcií,“ napsala v nedávné zprávě Jill Hallová, stratégka Bank of America.Poznamenala, že v prostředí rostoucích úrokových sazeb a inflace byly odměňovány akcie s obhajitelnými maržemi a cenovou silou. Bance se líbí poskytovatel služeb rozvozu jídla DoorDash, který podle ní není přímo vystaven inflaci cen surovin a potravin vzhledem k tomu, že je platformou třetí strany.Banka má pro akcie, které v pondělí uzavřely na 72 dolarech, cílovou cenu 90 dolarů, což představuje potenciální růst o 20 %.Bank of America se rovněž líbí společnost Option Care Health se sídlem v Illinois, která je nejméně vystavena tlakům na náklady práce v oblasti domácí péče. Podle Halla by společnost mohla zaznamenat další nárůst, když využije lepší volné peněžní toky.Cílová cena 38 USD pro akcie banky znamená potenciální růst o 11,8 % oproti uzavírací ceně akcií ve výši přibližně 34 USD.Na seznam se dostal také floridský výrobce elektroniky Jabil. Společnost je zaměřena na koncové trhy, které zaznamenávají sekulární růst, a také na odvětví, jako je zdravotnictví, které banka považuje za „obecně odolné vůči recesi“. Její akcie uzavřely na hodnotě přibližně 59 USD, což znamená nárůst o 40 % oproti cílové ceně 82 USD, kterou banka pro akcie stanovila.Bank of America se rovněž líbí výrobce čipů ON Semiconductor, a to pro jeho silný potenciál k obratu, vynikající produkt a expozici vůči hyperrůstovým trendům v oblasti elektrických vozidel. Banka přisoudila cílovou cenu 80 USD, což představuje potenciální nárůst o 25 % oproti uzavírací ceně akcií kolem 64 USD.Barclays rovněž jmenovala řadu akcií s nízkou tržní kapitalizací s nadváhou „high conviction“, které podle ní nabízejí potenciál pro vyšší výnosy s ohledem na riziko. Banka vybrala například kyberbezpečnostní společnost CyberArk, biofarmaceutickou firmu Sarepta Therapeutics a stavitele domů Skyline Champion.