Barbados vydává první dluhopis na světě chráněný proti pandemii

Karibik se v posledních letech stal jakýmsi testovacím regionem pro inovace v oblasti státního dluhu. V roce 2015 se Grenada stala první zemí, která do jednoho ze svých dluhopisů vložila „hurikánovou doložku“, což vyvolalo vlnu kopírovacích obchodů v případě přírodních katastrof.

Nový dluhopis Barbadosu – dokončený ve středu v rámci dohody s bankéři – pravděpodobně zanechá ještě větší stopu, zejména u menších zemí závislých na cestovním ruchu, které se během pandemie COVID-19 dostaly na pokraj hospodářského kolapsu.

Dluhopis, který bude splácen v průběhu příštích 15 let, bude prvním dluhopisem, který umožní vládě pozastavit jeho splácení, pokud dojde k dalšímu vypuknutí podobné epidemie jako v případě COVID-19. Platby mohou být pozastaveny vždy až na dva roky a v případě potřeby i dvakrát, ale nemohou být zcela zrušeny.

Premiérka země Mia Mottleyová se domnívá, že kdyby taková možnost byla v roce 2020 k dispozici mnoha zemím, které se nyní ocitly v problémech, dalo by se předejít velké části finančních otřesů.

„Odblokovalo by to necelý bilion dolarů v celém rozvojovém světě,“ řekla Mottleyová agentuře Reuters. „A tudíž bychom nečelili dluhové krizi, které se řada zemí chystá čelit.“

Ramzi Issa, bankéř z Credit Suisse, který vedl některé klíčové aspekty financování této transakce, jež zahrnovala zpětný odkup dluhopisů, řekl, že je „nesmírně významná“.

Mám zájem o více informací

„Zní to jako jednoduchý koncept, ale zabralo to poměrně dost času,“ řekl Issa. „Jedná se o velmi cenný nástroj, který mohou vlády využít.. pravděpodobně bude precedentem pro další státní financování“.

Doložka se vztahuje také na tropické bouře, zemětřesení a záplavy, ale právě pandemický prvek je jedinečný.

„DÁVKA VAKCÍNY“

A typically sunny day in paradise, a beach Barbados with white sand and crystal clear water. Caribbean sea lapping the shore. — Zdroj: Unsplash

Aby byla tato pojistka spuštěna, musela by Světová zdravotnická organizace (WHO) formálně vyhlásit pandemii, neboli „mimořádnou situaci v oblasti veřejného zdraví mezinárodního významu“ v jejím znění, a Barbados by musel sám odklonit značné množství svých zdrojů.

Odborníci na státní dluh a bankéři, kteří se v průběhu této krize a dalších let intenzivně angažovali, tvrdí, že dluhopis je významným milníkem pro globální trhy s půjčkami.

„Je to jako dávka vakcíny pro váš dluh,“ řekl Sui-Jim Ho, partner advokátní kanceláře Cleary Gottlieb, která se podílela na vypracování doložky pro Barbados. „Dáte ji tam a ochrání vás to, pokud se objeví další pandemie.“

Dohoda o dluhopisech má také ekologický prvek.

Záruky za úvěry poskytnuté Meziamerickou rozvojovou bankou a organizací The Nature Conservancy (TNC) znamenají, že si Barbados může půjčit levněji a ušetřit 40 až 50 milionů dolarů ve srovnání se starým dluhopisem, který byl nahrazen novým.

Tyto peníze budou podle podmínek dohody použity konkrétně na ochranu a obnovu okolního karibského moře, takže se jedná o takzvaný „modrý dluhopis“.

Barbadoské mořské území je 430krát větší než jeho pevnina, odhaduje Mottley, a jeho obraz křišťálově čisté vody omývající palmové pláže je klíčový pro cestovní ruch, který tvoří více než 40 % HDP země a poskytuje zhruba 40 % pracovních míst.

„Pevně doufáme, že nás budou následovat i ostatní,“ řekl výkonný ředitel TNC pro udržitelný dluh Slav Gatchev s odkazem na to, že Barbados využívá jako garanty TNC a Meziamerickou rozvojovou banku.

„Máme docela solidní zásobník půl tuctu příležitostí a doufáme, že dvě nebo tři z nich uzavřeme v příštích 12 měsících.“

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Barbados vydal první státní dluhopis na světě s doložkou umožňující pozastavení plateb v případě další celosvětové pandemie, což by mělo přilákat zájem desítek dalších zemí postižených krizí COVID-19. Karibik se v posledních letech stal jakýmsi testovacím regionem pro inovace v oblasti státního dluhu. V roce 2015 se Grenada stala první zemí, která do jednoho ze svých dluhopisů vložila "hurikánovou doložku", což vyvolalo vlnu kopírovacích obchodů v případě přírodních katastrof. Nový dluhopis Barbadosu - dokončený ve středu v rámci dohody s bankéři - pravděpodobně zanechá ještě větší stopu, zejména u menších zemí závislých na cestovním ruchu, které se během pandemie COVID-19 dostaly na pokraj hospodářského kolapsu. Dluhopis, který bude splácen v průběhu příštích 15 let, bude prvním dluhopisem, který umožní vládě pozastavit jeho splácení, pokud dojde k dalšímu vypuknutí podobné epidemie jako v případě COVID-19. Platby mohou být pozastaveny vždy až na dva roky a v případě potřeby i dvakrát, ale nemohou být zcela zrušeny. Premiérka země Mia Mottleyová se domnívá, že kdyby taková možnost byla v roce 2020 k dispozici mnoha zemím, které se nyní ocitly v problémech, dalo by se předejít velké části finančních otřesů. "Odblokovalo by to necelý bilion dolarů v celém rozvojovém světě," řekla Mottleyová agentuře Reuters. "A tudíž bychom nečelili dluhové krizi, které se řada zemí chystá čelit." Ramzi Issa, bankéř z Credit Suisse, který vedl některé klíčové aspekty financování této transakce, jež zahrnovala zpětný odkup dluhopisů, řekl, že je "nesmírně významná". "Zní to jako jednoduchý koncept, ale zabralo to poměrně dost času," řekl Issa. "Jedná se o velmi cenný nástroj, který mohou vlády využít.. pravděpodobně bude precedentem pro další státní financování". Doložka se vztahuje také na tropické bouře, zemětřesení a záplavy, ale právě pandemický prvek je jedinečný. "DÁVKA VAKCÍNY" Aby byla tato pojistka spuštěna, musela by Světová zdravotnická organizace (WHO) formálně vyhlásit pandemii, neboli "mimořádnou situaci v oblasti veřejného zdraví mezinárodního významu" v jejím znění, a Barbados by musel sám odklonit značné množství svých zdrojů. Odborníci na státní dluh a bankéři, kteří se v průběhu této krize a dalších let intenzivně angažovali, tvrdí, že dluhopis je významným milníkem pro globální trhy s půjčkami. "Je to jako dávka vakcíny pro váš dluh," řekl Sui-Jim Ho, partner advokátní kanceláře Cleary Gottlieb, která se podílela na vypracování doložky pro Barbados. "Dáte ji tam a ochrání vás to, pokud se objeví další pandemie." Dohoda o dluhopisech má také ekologický prvek. Záruky za úvěry poskytnuté Meziamerickou rozvojovou bankou a organizací The Nature Conservancy (TNC) znamenají, že si Barbados může půjčit levněji a ušetřit 40 až 50 milionů dolarů ve srovnání se starým dluhopisem, který byl nahrazen novým. Tyto peníze budou podle podmínek dohody použity konkrétně na ochranu a obnovu okolního karibského moře, takže se jedná o takzvaný "modrý dluhopis". Barbadoské mořské území je 430krát větší než jeho pevnina, odhaduje Mottley, a jeho obraz křišťálově čisté vody omývající palmové pláže je klíčový pro cestovní ruch, který tvoří více než 40 % HDP země a poskytuje zhruba 40 % pracovních míst. "Pevně doufáme, že nás budou následovat i ostatní," řekl výkonný ředitel TNC pro udržitelný dluh Slav Gatchev s odkazem na to, že Barbados využívá jako garanty TNC a Meziamerickou rozvojovou banku. "Máme docela solidní zásobník půl tuctu příležitostí a doufáme, že dvě nebo tři z nich uzavřeme v příštích 12 měsících."