Citi snižuje rating společnosti Snap i kvůli ztrátě dvou významných manažerů

Společnost propustí 20 % své pracovní síly, tedy 1 000 zaměstnanců, uvedl v úterý server The Verge. Propouštění začalo ve středu. Zpráva také uvádí, že vrcholný reklamní manažer společnosti Snap Jeremi Gorman a viceprezident pro prodej v Severní a Jižní Americe Peter Naylor odcházejí do Netflixu.„Očekávali jsme, že Snap po výsledcích za 2. čtvrtletí přijme opatření ke snížení nákladů, a všímáme si zpráv z tisku, podle nichž by Snap mohl brzy oznámit snížení počtu zaměstnanců o 20 %,“ napsal ve středečním sdělení analytik Citi Ronald Josey. „Přesto nás překvapil odchod obchodního ředitele společnosti Snap Jeremiho Gormana a vedoucího oddělení prodeje reklamy v Severní Americe Petera Naylora do Netflixu, což by podle našeho názoru mohlo prodloužit problémy společnosti Snap s růstem reklamy a zvýšit riziko realizace, protože Snap buduje vylepšené nástroje pro měření a náběhy monetizace v aplikacích Spotlight, Camera, Shopping a Maps.“Zdroj: Getty ImagesCiti v souvislosti s touto zprávou snížila rating akcií společnosti na neutrální/vysoké riziko a snížila cílovou cenu na 10 USD z 16 USD.Potenciální úspory nákladůDalší analytiky překvapil počet zaměstnanců, které Snap propouští, přestože společnost upozornila na plán obratu.„Tato zpráva nemusí znamenat odklon od předchozího příběhu společnosti o rightsizingu podniku pro současné makroprostředí,“ napsal Benjamin Black, analytik Deutsche Bank. „Přesto je rozsah škrtů větší, než jsme očekávali, a mohl by potenciálně poukazovat na ještě náročnější makroprostředí, než se dříve předpokládalo, což by mohlo mít negativní dopady na všechny reklamně exponované názvy.“Snížení počtu zaměstnanců společnosti Snap by mohlo vést k úsporám ve výši zhruba 400 až 500 milionů USD na roční bázi v souvislosti s platy a mzdami, což představuje asi 17 až 22 % celkových upravených provozních nákladů společnosti z minulého roku, poznamenal Black.Chcete využít této příležitosti?„Celkově se domníváme, že toto kolo propouštění by nemělo významně ovlivnit klíčové divize společnosti včetně divize rozšířené reality a reklamy,“ uvedl a dodal, že je zaměřeno spíše na odchod od činností, které buď nezískávaly významnou trakci, nebo nebyly strategické, jako například hardware.Zdroj: ShutterstockPřesto by odchod dvou vedoucích pracovníků v oblasti reklamy „mohl Snapu ztížit snahu o oživení reklamního byznysu, zejména v tomto náročném makroprostředí,“ uvedl. Deutsche Bank má pro akcie společnosti Snap doporučení „držet“ a cílovou cenu 14 USD.Podle analytika Justina Posta vidí Bank of America potenciální úspory provozních nákladů plynoucí ze snížení počtu zaměstnanců o něco menší a odhaduje roční úspory ve výši více než 200 milionů USD, což naznačuje, že Snap v roce 2023 cílí na lepší marže.Propouštění bude pravděpodobně rušivé, ale ne neočekávané vzhledem k 82% nárůstu počtu zaměstnanců společnosti Snap od roku 2020 a její obnovené zaměření by mělo být pro rok 2023 konstruktivní, uvedl Post.„Ačkoli by se makroekonomické nebo konkurenční vyhlídky mohly ve 2. pololetí dále zhoršit, domníváme se, že riziko určitého tlaku na tržby je do akcií započítáno a obchodují se na úrovni 3,0x odhadu tržeb Street 2023 ,“ uvedl. „Vzhledem k silnému růstu uživatelů vidíme příležitost pro zrychlení příjmů, až se ekonomika stabilizuje, a ponecháváme Buy, protože obnovené zaměření na hlavní reklamní produkty by mělo být konstruktivní pro realizaci a marže v roce 2023.“Přesto odchod Gormana a Naylora představuje pro akcie Snap riziko. Bank of America má na akcie společnosti nákupní doporučení a cílovou cenu 22 USD.„Náš názor: Potenciální odchod pana Gormana spolu s reorganizací spojenou s propouštěním by mohl narušit tržby v příštích několika čtvrtletích a ulice by jej pravděpodobně vnímala negativně,“ uvedl Post. „Rovněž vysoce postavení reklamní manažeři Netflixu by mohli vyvolat další obavy z konkurence v odvětví online reklamy.“Akcie společnosti Snap ztratily od začátku roku do úterní uzávěrky téměř 80 %.