Odpolední burzián: Výprodej dluhopisů, zisk společnosti Nike, IPO Porsche

Výprodej na dluhopisovém trhu pokračuje; sledujeme HDP, žádosti o podporu v nezaměstnanosti

Výprodej na světových dluhopisových trzích se obnovil a nová vlna poptávky po bezpečném přístavu zvedla dolar poté, co se pomalu začal vnímat význam středeční mimořádné intervence Bank of England ve Velké Británii.

Výnosy referenčních desetiletých amerických státních dluhopisů opět vzrostly o 13 bazických bodů na 3,84 %, čímž se vzdaly velké části středeční rallye s krátkým krytím. Výnos dvouletého dluhopisu vzrostl o 12 bazických bodů na 4,22 %. Dolarový index mezitím vzrostl o 0,6 % na 113,62, což je stále pohodlně pod maximy, která zaznamenal na začátku týdne.

Americký trh musí vstřebat finální údaje o HDP USA za druhé čtvrtletí 14:30 spolu s aktuálnějšími týdenními žádostmi o podporu v nezaměstnanosti, kde se neočekává žádná výraznější změna oproti minulému týdnu. Z Federálního rezervního systému vystoupí James Bullard ze St. Louis a Loretta Mesterová z Clevelandu.

Mimo USA se očekává další velké zvýšení sazeb centrálních bank v Mexiku a Nigérii, zatímco v České republice a Keni se očekává, že zůstanou beze změny.

Britská aktiva opět klesají, když Trussová zdvojnásobila své sazby

Britská aktiva začala opět klesat, když premiérka Liz Trussová v sérii nepřesvědčivých rozhlasových rozhovorů zdvojnásobila svou politiku nefinancovaných daňových škrtů.

Její komentáře přišly den poté, co se Bank of England zavázala nakoupit 65 miliard liber britských vládních dluhopisů ve snaze zajistit likviditu trhu poté, co prudký nárůst výnosů Giltů v minulém týdnu vyvolal masové prodeje penzijních fondů, aby splnily výzvy k úhradě marží u úrokových derivátů. Tyto kroky byly doprovázeny kritikou ze strany Marka Carneyho, bývalého guvernéra BoE, který obvinil vládu, že svými plány podráží nohy bance a Úřadu pro rozpočtovou odpovědnost.

Chcete využít této příležitosti?

Nákup dluhopisů BoE řeší krátkodobý problém nestability trhu, ale hrubě kontrastuje se zbytkem její měnové politiky. Kromě zvýšení úrokových sazeb měla v úmyslu začít od října prodávat své vlastní portfolio státních dluhopisů zpět na trh. Tím, že mění svůj kurz, ještě více ztěžuje svůj úkol snížit inflaci.

Akcie otevřou níže; očekávají se výsledky Nike, Micron

Americké akciové trhy později otevřou níže a odevzdají část zisků, kterých dosáhly ve středu.

Futures na index Dow Jones snížily o 230 bodů, tj. o 0,7 %, futures na index S&P 500 o 1,0 % a futures na index Nasdaq 100 o 1,3 %. Všechny tři hlavní peněžní indexy ve středu vzrostly přibližně o 2 % v důsledku prudké rallye pokrývající krátké pozice.

Mezi akcie, které budou později pravděpodobně v centru pozornosti, patří Tyson Foods (NYSE:TSN) po zprávě o velkém otřesu ve vedení společnosti. Společnost CarMax (NYSE:KMX) vykáže zisk před otevřením burzy, zatímco společnosti Nike (NYSE:NKE) a Micron (NASDAQ:MU) se o něj podělí po uzavření burzy.

Inflace v Německu stále roste

Ekonomické potíže Evropy se posunuly od špatného k horšímu. Čtyři německé výzkumné ústavy snížily své prognózy růstu pro letošní rok na 1,4 % z 2,7 % před šesti měsíci a nyní očekávají, že největší evropská ekonomika v příštím roce poklesne o 0,4 %, místo aby rostla o více než 3 %.

Situace by mohla být ještě horší: podle rizikového scénáře studené zimy a nedostatku plynu očekávají instituty pokles německého HDP v roce 2023 o 7,9 % a v roce 2024 o 4,2 %. Není divu, že regulátor rozvodných sítí v zemi Bundesnetzagentur vyzval domácnosti, aby snížily svou spotřebu o 20 % poté, co Němci v reakci na první chladnější počasí minulý týden sáhli po termostatu.

Inflace v Německu pokračuje v nezmenšené míře: údaje z největších spolkových zemí předčily očekávání a připravily půdu pro to, aby celková hodnota v září přesáhla 10 %.

IPO Porsche nabízí úlevu od chmurné nálady

Německý výrobce sportovních vozů Porsche (F:P911_p) vzrostl v úvodních obchodech ve Frankfurtu přibližně o 5 % poté, co stanovil cenu IPO na horní hranici rozpětí, čímž se stal největším navýšením akcií v Evropě – a jedním z největších na světě – v tomto roce.

Transakce přinese 19,5 miliardy eur na elektrifikační pohon mateřské skupiny Volkswagen (ETR:VOWG_p), která bude i nadále držet kontrolní podíl. Celou skupinu oceňuje na 78 miliard eur, což je více než dvojnásobek hodnoty nejbližšího konkurenta Ferrari (NYSE:RACE).

To také vytváří zajímavou možnost arbitráže s Volkswagenem jako celkem, jehož tržní hodnota je jen o málo vyšší a činí 81,5 miliardy eur. To znamená, že trh v podstatě nepřisuzuje zbytku automobilky VW žádnou hodnotu.

Akcie proto otevřou pod velkým tlakem. Nike a Micron budou po uzavření burzy oznamovat své hospodářské výsledky, zatímco Porsche při svém debutu vzrostlo poté, co stanovilo cenu IPO na horní hranici svého rozpětí. Ve Velké Británii libra, dluhopisy a akcie opět klesly, protože premiérka Liz Trussová se rozhodla zdvojnásobit svou politiku rozpočtových škrtů, zatímco v Německu inflace pokračovala v růstu, protože začátek zimy přinesl další znepokojivé ekonomické zprávy. Zde je přehled toho, co byste měli vědět o finančních trzích ve čtvrtek 29. září.Výprodej na dluhopisovém trhu pokračuje; sledujeme HDP, žádosti o podporu v nezaměstnanostiVýprodej na světových dluhopisových trzích se obnovil a nová vlna poptávky po bezpečném přístavu zvedla dolar poté, co se pomalu začal vnímat význam středeční mimořádné intervence Bank of England ve Velké Británii.Výnosy referenčních desetiletých amerických státních dluhopisů opět vzrostly o 13 bazických bodů na 3,84 %, čímž se vzdaly velké části středeční rallye s krátkým krytím. Výnos dvouletého dluhopisu vzrostl o 12 bazických bodů na 4,22 %. Dolarový index mezitím vzrostl o 0,6 % na 113,62, což je stále pohodlně pod maximy, která zaznamenal na začátku týdne.Americký trh musí vstřebat finální údaje o HDP USA za druhé čtvrtletí 14:30 spolu s aktuálnějšími týdenními žádostmi o podporu v nezaměstnanosti, kde se neočekává žádná výraznější změna oproti minulému týdnu. Z Federálního rezervního systému vystoupí James Bullard ze St. Louis a Loretta Mesterová z Clevelandu.Mimo USA se očekává další velké zvýšení sazeb centrálních bank v Mexiku a Nigérii, zatímco v České republice a Keni se očekává, že zůstanou beze změny.Britská aktiva opět klesají, když Trussová zdvojnásobila své sazbyBritská aktiva začala opět klesat, když premiérka Liz Trussová v sérii nepřesvědčivých rozhlasových rozhovorů zdvojnásobila svou politiku nefinancovaných daňových škrtů.Její komentáře přišly den poté, co se Bank of England zavázala nakoupit 65 miliard liber britských vládních dluhopisů ve snaze zajistit likviditu trhu poté, co prudký nárůst výnosů Giltů v minulém týdnu vyvolal masové prodeje penzijních fondů, aby splnily výzvy k úhradě marží u úrokových derivátů. Tyto kroky byly doprovázeny kritikou ze strany Marka Carneyho, bývalého guvernéra BoE, který obvinil vládu, že svými plány podráží nohy bance a Úřadu pro rozpočtovou odpovědnost.Chcete využít této příležitosti?Nákup dluhopisů BoE řeší krátkodobý problém nestability trhu, ale hrubě kontrastuje se zbytkem její měnové politiky. Kromě zvýšení úrokových sazeb měla v úmyslu začít od října prodávat své vlastní portfolio státních dluhopisů zpět na trh. Tím, že mění svůj kurz, ještě více ztěžuje svůj úkol snížit inflaci.Akcie otevřou níže; očekávají se výsledky Nike, MicronZdroj: UnsplashAmerické akciové trhy později otevřou níže a odevzdají část zisků, kterých dosáhly ve středu.Futures na index Dow Jones snížily o 230 bodů, tj. o 0,7 %, futures na index S&P 500 o 1,0 % a futures na index Nasdaq 100 o 1,3 %. Všechny tři hlavní peněžní indexy ve středu vzrostly přibližně o 2 % v důsledku prudké rallye pokrývající krátké pozice.Mezi akcie, které budou později pravděpodobně v centru pozornosti, patří Tyson Foods po zprávě o velkém otřesu ve vedení společnosti. Společnost CarMax vykáže zisk před otevřením burzy, zatímco společnosti Nike a Micron se o něj podělí po uzavření burzy.Inflace v Německu stále rosteEkonomické potíže Evropy se posunuly od špatného k horšímu. Čtyři německé výzkumné ústavy snížily své prognózy růstu pro letošní rok na 1,4 % z 2,7 % před šesti měsíci a nyní očekávají, že největší evropská ekonomika v příštím roce poklesne o 0,4 %, místo aby rostla o více než 3 %.Situace by mohla být ještě horší: podle rizikového scénáře studené zimy a nedostatku plynu očekávají instituty pokles německého HDP v roce 2023 o 7,9 % a v roce 2024 o 4,2 %. Není divu, že regulátor rozvodných sítí v zemi Bundesnetzagentur vyzval domácnosti, aby snížily svou spotřebu o 20 % poté, co Němci v reakci na první chladnější počasí minulý týden sáhli po termostatu.Inflace v Německu pokračuje v nezmenšené míře: údaje z největších spolkových zemí předčily očekávání a připravily půdu pro to, aby celková hodnota v září přesáhla 10 %.IPO Porsche nabízí úlevu od chmurné náladyZdroj: UnsplashNěmecký výrobce sportovních vozů Porsche vzrostl v úvodních obchodech ve Frankfurtu přibližně o 5 % poté, co stanovil cenu IPO na horní hranici rozpětí, čímž se stal největším navýšením akcií v Evropě – a jedním z největších na světě – v tomto roce.Transakce přinese 19,5 miliardy eur na elektrifikační pohon mateřské skupiny Volkswagen , která bude i nadále držet kontrolní podíl. Celou skupinu oceňuje na 78 miliard eur, což je více než dvojnásobek hodnoty nejbližšího konkurenta Ferrari .To také vytváří zajímavou možnost arbitráže s Volkswagenem jako celkem, jehož tržní hodnota je jen o málo vyšší a činí 81,5 miliardy eur. To znamená, že trh v podstatě nepřisuzuje zbytku automobilky VW žádnou hodnotu.