Rocket Lab má velký potenciál růstu a Citi doporučuje koupit Intuit a Box

Podle společnosti Cowen by společnost Rocket Lab jako lídr na trhu s nosnými raketami mohla vzrůst o 55 % Podle společnosti Cowen jsou akcie společnosti Rocket Lab připraveny ke startu. Firma zvýšila doporučení pro akcie společnosti na "outperform" z "market perform" a zvýšila cílovou cenu na 8,00 USD z 6,50 USD. Nová cílová cena představuje 55% nárůst oproti současné ceně akcií. "Zvyšujeme hodnocení RKLB na Outperform kvůli klíčovým milníkům v oblasti realizace, lepšímu konkurenčnímu postavení a přínosům z ruských sankcí," napsal ve zprávě analytik Cai von Rumohr. Dodávají, že tyto milníky podporují odhadovaný růst tržeb o 35 až 40 % se ziskovostí a kladným volným peněžním tokem v roce 2024. Lídr na trhuSpolečnost Rocket Lab je podle Cowenu lídrem na trhu startů, který má po SpaceX nejlepší výsledky startů v USA. Její prokazatelný úspěch, nízkonákladová konstrukce pro opakované použití, výhody v oblasti nákladů na škálování, plán růstu produktů s nosnou raketou Neutron pro střednědobé starty a to, že využívá vlastní startovací rampy, jsou konkurenčními výhodami. "Je to také komplexní obchodní dodavatel vesmírných systémů," řekl von Rumohr. "Díky nim je (po SpaceX) poskytovatelem startovacích zařízení, který s největší pravděpodobností dosáhne finančního úspěchu." V letošním roce má společnost Rocket Lab za sebou šest úspěšných startů a ve čtvrtém čtvrtletí ji čeká první start v USA. "Dosáhla také zachycení vracejícího se prvního stupně z vrtulníku, čímž prokázala možnost opětovného použití; a uskutečnila tři akvizice, aby rozšířila své podnikání v oblasti vesmírných systémů," uvádí se ve zprávě. "Naproti tomu klíčový konkurent Astra má na kontě pět neúspěchů, zatímco větší hráči (Firefly, Relativity a ABL) zatím nedosáhli úspěšného startu." Zatímco její konkurenti vypadali finančně napjatě, Rocket Lab má 441 milionů dolarů čisté hotovosti, což by ji mělo dostat do kladného cash flow v roce 2024. Příjemce sankcíSpolečnost bude těžit i z ruských sankcí, protože zákazy dopadají na konkurenční Sojuz a Antares společnosti NOC. "Sankce mají relativně malý dopad na Electron společnosti RKLB, který je menší než postižené lodě, ale posílí poptávku po Neutronu, který má zhruba stejnou nosnost jako Sojuz a Antares," napsal von Rumohr. Celkově je dlouhodobý úspěch společnosti Rocket Lab podpořen jejími dobrými výsledky ve srovnání s konkurenčními společnostmi, pevnými vztahy s klienty a opakovanými zakázkami, uvádí Cowen. "Ačkoli selhání startu (startů) nebo zpoždění zákazníků/počasí jsou obecným rizikem, myslíme si, že je pravděpodobné, že Electron do roku 2025 dosáhne 23-26 startů a Neutron 2-3 startů do roku 2025," uvedl von Rumohr. Firma také vidí, že společnost v září vykáže solidní výsledky za třetí čtvrtletí. Podle Citi jsou společnosti Intuit a Box vhodnými akvizicemi, protože mají nejlepší předpoklady pro přečkání poklesu S ohledem na možnou recesi na obzoru je podle Citi čas, aby investoři vložili své peníze do společností Intuit a Box, které se zabývají softwarem pro back-office. Analytik Steven Enders zahájil a převzal pokrytí tohoto sektoru a označil společnost Intuit za jeden z nejlepších tipů banky v této oblasti a společnost Box za nákup. "Při vstupu do další fáze a potenciální recese dáváme přednost jménům, která by mohla mít zvýšenou prioritu poptávky, mohou dosáhnout solidní návratnosti investic s rychlou dobou návratnosti, mají prokazatelné výsledky v oblasti realizace prodeje, mají platformové příležitosti ke konsolidaci výdajů a jsou kriticky důležitá s odolnými skupinami výdajů," napsal Enders ve středeční zprávě klientům. Do budoucna vidí Enders tuto oblast softwaru jako zralou pro konsolidaci. Dodal, že tento segment by se měl v budoucnu řídit trvale rozděleným trhem práce a snahou o přijetí automatizace v příštím poklesu. "Růst vs. ziskovost se zdá být opět v souladu s historickými průměry - nakonec se domníváme, že další etapa v oblasti softwaru bude buď poháněna dalšími obavami z recese s útěkem k odhadu odolnosti, nebo očekáváním dalšího snížení sazeb, které povede k návratu k růstu," napsal. Osvědčené silné výsledky Intuitu v minulé recesi by měly předznamenat odolnost společnosti do budoucna, zatímco zvýšení ceny produktu QuickBooks může společnosti pomoci hrát obranu dopředu, napsal. Enders zároveň uvedl, že investoři podceňují transformaci společnosti Box a její lepší výkonnost od vstupu na burzu. "Vzhledem k tomu, že se společnost Box v současné době obchoduje blízko historických maxim a její ocenění je 12x EV/FCF za rok 2014 (ve srovnání s kolegy generujícími FCF na úrovni 25x), vidíme pro BOX příležitosti k proražení s dalším násobným rozšířením," uvedl Enders. Akcie společnosti Intuit se letos propadly o 33 %, ale cílová cena 538 USD od Citi naznačuje, že by akcie mohly vzrůst o více než 24 % oproti závěru. Akcie společnosti Box si od začátku roku vedly lépe a jejich hodnota klesla pouze o 1,7 %. Cílová cena 34 USD od Citi znamená pro akcie 32% růst.