Domnívám se, že společnost Shopify (NYSE:SHOP) bude v příštích pěti letech porážet trh díky svému vynikajícímu vedení, obchodnímu modelu a obchodnímu ekosystému. V tomto článku se budeme zabývat současným stavem podniku, riziky a oceněním, výkonem vedení a hlubokým ponorem do jejich obchodního modelu, který může být ústředním operačním systémem pro obchodníky, a proč jsem kvůli tomu býk ohledně budoucnosti akcií Shopify.
Současný stav podnikání
Společnost Shopify byla v posledních několika letech jedním z miláčků akciového trhu, dokud nezačal rok 2022. Od začátku roku 2018 do začátku roku 2022 byla společnost Shopify jednou z nejlépe vynášejících růstových akcií s více než 17násobným ziskem. Za tak krátkou dobu se toho tolik změnilo, přičemž tržní kapitalizace klesla o 75 % za pouhých devět krátkých měsíců. Je tedy tento pád z milosti oprávněný? A došlo k úplnému rozbití teze pro tuto akcii, což způsobilo pád ceny akcie z útesu?
Zdroj: Shopify
Je pravdou, že společnost se dostala od zisku ve výši téměř 880 milionů dolarů k – 1,2 miliardy dolarů o rok později. Jak tedy Shopify dokázala během jednoho roku vygenerovat výkyv v zisku na úrovni – 2 USD? Odpověď je jednoduchá, Shopify přecenila tempo růstu elektronického obchodování po COVIDu tím, že najala příliš mnoho zaměstnanců, začala válka na Ukrajině a v Rusku a vznikla globální inflace. Zpomalení růstu tržeb v roce 2022 a makroekonomická inflace přinutily společnost, aby musela snížit počet svých zaměstnanců o 10 %. Nikdy není příjemnou zkušeností, že společnost musí propouštět zaměstnance, ale bylo to fiskálně zodpovědné vzhledem k tomu, že v očekávání pokračujícího exponenciálního růstu elektronického obchodu v roce 2022 přijímala příliš mnoho zaměstnanců.
Další příčinou ztráty zisku byl letošní rok, který byl rokem investic do expanze a dlouhodobého růstu. Společnost se zavázala rozšířit setrvačník ve svém obchodním modelu tím, že uskutečnila největší akvizici ve své historii, když koupila globální logistickou společnost Deliverr za 2,1 miliardy dolarů. Prezident společnosti Shopify Harley Finkelstein se později podělí o přidanou hodnotu této akvizice pro společnost a o problém, který řeší pro obchodníky na platformě Shopify i mimo ni.
Otázkou tedy je, zda se akcie společnosti Shopify zbavily rizika, když se z jedné z největších akcií na trhu staly o 75 % menší co do velikosti tržní kapitalizace? A může se společnost Shopify zotavit a znovu získat dominantní postavení?
Ocenění společnosti Shopify se výrazně snížilo, když v lednu 2022 činil násobek ceny 38 v poměru k tržbám a nyní je rozumnější 8,5 násobek. Současný akciový trh je však trhem, který není nakloněn neziskovým, zpomalujícím růst maloobchodním společnostem. Kromě stavu akciového trhu ovlivňuje výdaje spotřebitelů ve Spojených státech i celosvětově inflace. To následně ovlivňuje společnost Shopify a podnikatele a malé a střední obchodníky využívající její platformu. Je tedy tato společnost stále nadhodnocená vůči svým konkurentům? A není možné vrátit růst a zisky na úroveň, kterou společnost Shopify zažila před rokem 2022?
Pokud porovnáte akcie společnosti Shopify s jejími kolegy čistě na základě poměru ceny k tržbám, zdají se být dražší. Je však cenově dostupnější, než kdy byla, má mnohem ucelenější ekosystém a end-to-end obchodní model a mnohem silnější rozvahu. Pokud hledáte akcie na krátkodobé období, dejte si pozor, že se jedná o velmi volatilní akcie. Z dlouhodobého hlediska však plně věřím, že Shopify je připravena na expanzi a akcionářům bude trvale přinášet výnosy překonávající tržní hodnoty. Vzpomeňte si na moudrý citát velkého investora Benjamina Grahama: „V krátkodobém horizontu je trh hlasovacím strojem, ale v dlouhodobém horizontu je strojem vážícím“. Věřím, že díky výjimečnému prozíravému a strategickému vedení generálního ředitele Tobiho Lütkeho a prezidenta Harleyho Finkelsteina dovedou tuto společnost v dlouhodobém horizontu na nová historická maxima.
Domnívám se, že společnost Shopify bude v příštích pěti letech porážet trh díky svému vynikajícímu vedení, obchodnímu modelu a obchodnímu ekosystému. V tomto článku se budeme zabývat současným stavem podniku, riziky a oceněním, výkonem vedení a hlubokým ponorem do jejich obchodního modelu, který může být ústředním operačním systémem pro obchodníky, a proč jsem kvůli tomu býk ohledně budoucnosti akcií Shopify.Společnost Shopify byla v posledních několika letech jedním z miláčků akciového trhu, dokud nezačal rok 2022. Od začátku roku 2018 do začátku roku 2022 byla společnost Shopify jednou z nejlépe vynášejících růstových akcií s více než 17násobným ziskem. Za tak krátkou dobu se toho tolik změnilo, přičemž tržní kapitalizace klesla o 75 % za pouhých devět krátkých měsíců. Je tedy tento pád z milosti oprávněný? A došlo k úplnému rozbití teze pro tuto akcii, což způsobilo pád ceny akcie z útesu?Zdroj: Shopify
Je pravdou, že společnost se dostala od zisku ve výši téměř 880 milionů dolarů k – 1,2 miliardy dolarů o rok později. Jak tedy Shopify dokázala během jednoho roku vygenerovat výkyv v zisku na úrovni – 2 USD? Odpověď je jednoduchá, Shopify přecenila tempo růstu elektronického obchodování po COVIDu tím, že najala příliš mnoho zaměstnanců, začala válka na Ukrajině a v Rusku a vznikla globální inflace. Zpomalení růstu tržeb v roce 2022 a makroekonomická inflace přinutily společnost, aby musela snížit počet svých zaměstnanců o 10 %. Nikdy není příjemnou zkušeností, že společnost musí propouštět zaměstnance, ale bylo to fiskálně zodpovědné vzhledem k tomu, že v očekávání pokračujícího exponenciálního růstu elektronického obchodu v roce 2022 přijímala příliš mnoho zaměstnanců.Další příčinou ztráty zisku byl letošní rok, který byl rokem investic do expanze a dlouhodobého růstu. Společnost se zavázala rozšířit setrvačník ve svém obchodním modelu tím, že uskutečnila největší akvizici ve své historii, když koupila globální logistickou společnost Deliverr za 2,1 miliardy dolarů. Prezident společnosti Shopify Harley Finkelstein se později podělí o přidanou hodnotu této akvizice pro společnost a o problém, který řeší pro obchodníky na platformě Shopify i mimo ni.Otázkou tedy je, zda se akcie společnosti Shopify zbavily rizika, když se z jedné z největších akcií na trhu staly o 75 % menší co do velikosti tržní kapitalizace? A může se společnost Shopify zotavit a znovu získat dominantní postavení?Chcete využít této příležitosti?Ocenění společnosti Shopify se výrazně snížilo, když v lednu 2022 činil násobek ceny 38 v poměru k tržbám a nyní je rozumnější 8,5 násobek. Současný akciový trh je však trhem, který není nakloněn neziskovým, zpomalujícím růst maloobchodním společnostem. Kromě stavu akciového trhu ovlivňuje výdaje spotřebitelů ve Spojených státech i celosvětově inflace. To následně ovlivňuje společnost Shopify a podnikatele a malé a střední obchodníky využívající její platformu. Je tedy tato společnost stále nadhodnocená vůči svým konkurentům? A není možné vrátit růst a zisky na úroveň, kterou společnost Shopify zažila před rokem 2022?Pokud porovnáte akcie společnosti Shopify s jejími kolegy čistě na základě poměru ceny k tržbám, zdají se být dražší. Je však cenově dostupnější, než kdy byla, má mnohem ucelenější ekosystém a end-to-end obchodní model a mnohem silnější rozvahu. Pokud hledáte akcie na krátkodobé období, dejte si pozor, že se jedná o velmi volatilní akcie. Z dlouhodobého hlediska však plně věřím, že Shopify je připravena na expanzi a akcionářům bude trvale přinášet výnosy překonávající tržní hodnoty. Vzpomeňte si na moudrý citát velkého investora Benjamina Grahama: „V krátkodobém horizontu je trh hlasovacím strojem, ale v dlouhodobém horizontu je strojem vážícím“. Věřím, že díky výjimečnému prozíravému a strategickému vedení generálního ředitele Tobiho Lütkeho a prezidenta Harleyho Finkelsteina dovedou tuto společnost v dlouhodobém horizontu na nová historická maxima.
