Bill Nygren se zaměřuje na akcie s „neudržitelně nízkým“ poměrem ceny a zisku

To jsou akcie, které chce nakupovat.„Když jsou trhy opravdu volatilní, jako tomu bylo v poslední době, vede to obvykle ke zvýšení rozložení poměru P/E,“ řekl Nygren v pořadu „Squawk on the Street“ na CNBC. „A když se tento poměr rozšíří, myslím, že to vytváří větší příležitost pro sběratele akcií.“Nygren uvedl, že obavy z recese vedou ke snižování poměru P/E společností. Toto číslo získáte, když vydělíte cenu akcie ročním ziskem na akcii. Je to metoda, která se používá k posouzení hodnoty společnosti.Nygren uvedl, že akcie, které se v současné době prodávají za nižší než obvyklé poměry P/E, mají dlouhodobou hodnotu pro investory, kteří mohou přečkat současné tlaky na zisky a hodnotu akcií společností.Uvedl, že společnost Oakmark v minulém čtvrtletí koupila společnost Fortune Brands, společnost známou svými značkami zboží pro domácnost a zabezpečení, včetně značek Moen a Master Lock. Podle společnosti FactSet akcie od počátku roku poklesly o 46 % a jejich poměr P/E založený na zisku v příštím roce činí 8,9. Nygren uvedl, že nevěří, že si investoři plně uvědomují, že společnost podniká v oblasti skříní.Oakmark také koupil společnost Warner Bros. Discovery, která se letos propadla o 50 %. Společnost WarnerMedia, která patří AT&T, byla na začátku tohoto roku vyčleněna z kabelového gigantu a sloučena s Discovery, čímž vznikl nový akciový symbol WBD. Její poměr P/E založený na zisku v příštím roce je podle FactSet 23,9.Chcete využít této příležitosti?Podle Davida Fabera z CNBC je nyní Oakmark největším akcionářem mediálního gigantu, kromě indexových fondů.Nygren uvedl, že akcie jsou zajímavé, protože Discovery koupila aktiva Time Warner od AT&T za méně než polovinu toho, co za ně telekomunikační gigant zaplatil před pěti lety, zatímco hodnota obsahové knihovny Warner Bros. stále roste. I když podle něj nebyla knihovna pod AT&T „nijak zvlášť dobře spravována“, vidí pro společnost příležitost stát se do budoucna lídrem v oblasti streamingu.„Warner odvedl skvělou práci při tvorbě obsahu, který se musí vidět,“ řekl Nygren. „A věříme, že tak či onak bude společnost úspěšná v jeho zpeněžování.“Nygren má také stále zájem o Netflix, která podle něj v posledních měsících podávala „velmi dobré výkony“, přestože měla na začátku roku kolísavý průběh. Uvedl, že plány společnosti na úroveň podporovanou reklamou a zpeněžení sdílení hesel jí pomohou dosáhnout dvouciferného růstu spolu s rozšířenými úsporami nákladů. Jeho pozitivnímu pohledu na streamovacího giganta podle něj napomáhá také nízká míra odlivu zákazníků.Dodal, že akcie streamovací společnosti „nejsou tak drahé“. Její poměr P/E založený na zisku v příštím roce je podle společnosti FactSet 20,4. Akcie od začátku roku klesly o 63 %.Nygren řekl, že Uber se stále vyplatí držet i přes obavy z dopadu federálního návrhu, který by mohl vést k tomu, že by pracovníci na koncertech byli překlasifikováni na zaměstnance, a nikoli na nezávislé dodavatele, což by zvýšilo náklady společnosti Uber a jejích konkurentů. Nevěří, že k této změně dojde, a poukazuje na podobný návrh v Kalifornii, který byl označen za protiústavní.„Když se do toho lidé ponořili hlouběji a lépe tomu porozuměli, uvědomili si, že to není dobré pro řidiče, není to dobré pro spotřebitele a neprošlo to,“ řekl o kalifornském návrhu.Nygren uvedl, že akcie v současné podobě jsou atraktivní díky výnosu z volných peněžních toků ve výši téměř 10 % z očekávaného zisku v roce 2024. Poznamenal, že to je bez započtení služby Uber Eats, která by mohla zvýšit tržní kapitalizaci společnosti o 25 %.Uber, který letos klesl o 38 %, by podle něj mohl v budoucnu vykázat dvouciferné tempo růstu. Podle společnosti FactSet se očekává, že společnost bude v příštím roce prodělávat, a proto akcie nemají ukazatel P/E.