Pro mnoho portfolií je to náročný obrázek. Jak by tedy investoři měli ošetřit tak prudké ztráty?
V rozhovoru pro pořad CNBC „Pro Talks“ Brian Arcese ze společnosti Foord Asset Management uvedl, že investoři by měli prodat všechny akcie s nízkou výkonností, jakmile si uvědomí, že ve svém portfoliu udělali „chybu“.
„Musíte se podívat na každou jednotlivou akcii zvlášť,“ řekl Arcese, který spravuje dva fondy dohlížející na aktiva v hodnotě více než 1,6 miliardy dolarů.
„Pokud si nemyslíte, že obchodní model některých meme akcií, jako je Gamestop nebo AMC, je udržitelný, pak bez ohledu na to, co se stane v blízkém až střednědobém horizontu, je lepší vystoupit a koupit společnost, které věříte.“
Podle portfolio manažera mnoho investorů drží ztrátové pozice a způsobuje si tím „emocionální bolest“. „Myslím, že je to spíše behaviorální než cokoli jiného.“ Investoři se také „obávají“ ztráty z oživení, místo aby ustoupili a přehodnotili společnosti, které vlastní, dodal.
Arcese uvedl, že by zvážil ponechání slabě výkonných akcií, pokud by společnost provedla změny ve svém výkonném týmu nebo byla ochotna restrukturalizovat a změnit směr svého podnikání. „Ale pokud se skutečně nic nezměnilo, pak je velmi obtížné získat plné přesvědčení o této [akcii],“ dodal.
Akciové trhy v roce 2022 nebyly přívětivé k investorům všeho druhu, ať už šlo o hedgeové fondy, miliardářské rodinné kanceláře nebo memetické obchodníky s akciemi.
Podle analýzy údajů o 271 fondech z portálu Investing.com, kterou provedl server CNBC Pro, ztratilo letos více než 85 % hedgeových fondů a miliardářských investorů v průměru 18 %.
Jak je vidět v tabulce níže, 232 fondů letos ztratilo hodnotu, přičemž 11 fondů kleslo o více než 50 %.
Fondy Kora Management a Spruce House Investment Management ztratily více než tři čtvrtiny hodnoty svých aktiv, přičemž druhý jmenovaný fond nabral třetinu těchto ztrát v uplynulém měsíci.
„Nejlepší investoři na světě mají pravděpodobně pravdu v 60-70 % případů,“ řekl Arcese televizi CNBC při rozhovoru ze Singapuru. „Což znamená, že každý z nich minimálně ve třetině případů investuje do společnosti, která z nějakého důvodu nefunguje.“
Podle Arceseho by se dalo velké části bolesti předejít, kdyby investoři kupovali pouze „kvalitní“ společnosti se skvělými manažerskými týmy, které nabízejí dobré výnosy a solidní základy.
Výběr akcií Manažer fondu jmenoval tři akcie, které „budou fungovat, tak nějak, v jakémkoli typu ekonomického prostředí“ – UnitedHealth Group, Air Products a Freeport McMoRan.
Arcese připouští, že akcie všech tří společností budou v případě recese pravděpodobně ovlivněny, ale pravděpodobně překonají „hluboké cyklické produkty“, jako jsou polovodiče, a širší trh.
UnitedHealth, zdravotnická a pojišťovací společnost se sídlem v USA, má od 14. října nákupní hodnocení od 16 z 19 analytiků, kteří se jejími akciemi zabývají. Medián cílové ceny analytiků oslovených agenturou FactSet je na úrovni 597,5 USD, což znamená 10,3% růstový potenciál oproti současným úrovním.
Air Products, společnost vyrábějící průmyslové chemikálie, je podle Arceseho zajištěním proti inflaci a „neuvěřitelně defenzivní společností“.
„Jejich dividenda roste již 40 let v řadě. Se svými zákazníky mají smlouvy s inflačními doložkami na 15 a 20 let,“ dodal.
Mezitím Freeport McMoRan, gigant v oblasti těžby mědi se sídlem v Arizoně, je podle manažera fondu „nízkonákladovým“ producentem komodity, které je ve světě nedostatek.
„Pokud věříte v energetickou transformaci, v zelenou energii, svět nemá dostatek mědi, abychom se tam dostali,“ řekl.
Šest z 12 analytiků, kteří se zabývají akciemi FCX, je od výsledků za třetí čtvrtletí hodnotilo jako „buy“. Akcie společnosti od počátku roku klesly o 21 %, což se odvíjí především od vývoje cen mědi.
Důležité informace
Upozornění pro uživatele
Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách
Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných
zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem
poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.
Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a
vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení,
investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji
konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy
nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době
jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.
Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota
investic může růst i klesat a návratnost investované částky není
zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před
přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit
vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku,
případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních
služeb.
Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na
základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.
Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory
jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.
Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu
bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem
Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních
službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování
osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou
uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových
stránkách.
U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých
zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují
uvedené tržní údaje.
Akcie polovodičových a růstových společností se letos propadly, dluhopisy jsou pod vodou a dokonce i index S&P 500 je v medvědím trhu.
Pro mnoho portfolií je to náročný obrázek. Jak by tedy investoři měli ošetřit tak prudké ztráty?
V rozhovoru pro pořad CNBC "Pro Talks" Brian Arcese ze společnosti Foord Asset Management uvedl, že investoři by měli prodat všechny akcie s nízkou výkonností, jakmile si uvědomí, že ve svém portfoliu udělali "chybu".
"Musíte se podívat na každou jednotlivou akcii zvlášť," řekl Arcese, který spravuje dva fondy dohlížející na aktiva v hodnotě více než 1,6 miliardy dolarů.
"Pokud si nemyslíte, že obchodní model některých meme akcií, jako je Gamestop nebo AMC, je udržitelný, pak bez ohledu na to, co se stane v blízkém až střednědobém horizontu, je lepší vystoupit a koupit společnost, které věříte."
Podle portfolio manažera mnoho investorů drží ztrátové pozice a způsobuje si tím "emocionální bolest". "Myslím, že je to spíše behaviorální než cokoli jiného." Investoři se také "obávají" ztráty z oživení, místo aby ustoupili a přehodnotili společnosti, které vlastní, dodal.
Arcese uvedl, že by zvážil ponechání slabě výkonných akcií, pokud by společnost provedla změny ve svém výkonném týmu nebo byla ochotna restrukturalizovat a změnit směr svého podnikání. "Ale pokud se skutečně nic nezměnilo, pak je velmi obtížné získat plné přesvědčení o této [akcii]," dodal.
Akciové trhy v roce 2022 nebyly přívětivé k investorům všeho druhu, ať už šlo o hedgeové fondy, miliardářské rodinné kanceláře nebo memetické obchodníky s akciemi.
Podle analýzy údajů o 271 fondech z portálu Investing.com, kterou provedl server CNBC Pro, ztratilo letos více než 85 % hedgeových fondů a miliardářských investorů v průměru 18 %.
Jak je vidět v tabulce níže, 232 fondů letos ztratilo hodnotu, přičemž 11 fondů kleslo o více než 50 %.
Fondy Kora Management a Spruce House Investment Management ztratily více než tři čtvrtiny hodnoty svých aktiv, přičemž druhý jmenovaný fond nabral třetinu těchto ztrát v uplynulém měsíci.
"Nejlepší investoři na světě mají pravděpodobně pravdu v 60-70 % případů," řekl Arcese televizi CNBC při rozhovoru ze Singapuru. "Což znamená, že každý z nich minimálně ve třetině případů investuje do společnosti, která z nějakého důvodu nefunguje."
Podle Arceseho by se dalo velké části bolesti předejít, kdyby investoři kupovali pouze "kvalitní" společnosti se skvělými manažerskými týmy, které nabízejí dobré výnosy a solidní základy.
Výběr akciíManažer fondu jmenoval tři akcie, které "budou fungovat, tak nějak, v jakémkoli typu ekonomického prostředí" - UnitedHealth Group, Air Products a Freeport McMoRan.
Arcese připouští, že akcie všech tří společností budou v případě recese pravděpodobně ovlivněny, ale pravděpodobně překonají "hluboké cyklické produkty", jako jsou polovodiče, a širší trh.
UnitedHealth, zdravotnická a pojišťovací společnost se sídlem v USA, má od 14. října nákupní hodnocení od 16 z 19 analytiků, kteří se jejími akciemi zabývají. Medián cílové ceny analytiků oslovených agenturou FactSet je na úrovni 597,5 USD, což znamená 10,3% růstový potenciál oproti současným úrovním.
Air Products, společnost vyrábějící průmyslové chemikálie, je podle Arceseho zajištěním proti inflaci a "neuvěřitelně defenzivní společností".
"Jejich dividenda roste již 40 let v řadě. Se svými zákazníky mají smlouvy s inflačními doložkami na 15 a 20 let," dodal.
Mezitím Freeport McMoRan, gigant v oblasti těžby mědi se sídlem v Arizoně, je podle manažera fondu "nízkonákladovým" producentem komodity, které je ve světě nedostatek.
"Pokud věříte v energetickou transformaci, v zelenou energii, svět nemá dostatek mědi, abychom se tam dostali," řekl.
Šest z 12 analytiků, kteří se zabývají akciemi FCX, je od výsledků za třetí čtvrtletí hodnotilo jako "buy". Akcie společnosti od počátku roku klesly o 21 %, což se odvíjí především od vývoje cen mědi.
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářovo odpolední menu
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic. Zadejte své telefonní číslo a získejte originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
