Sankce proti ruskému hliníku by se mohly projevit v globálních řetězcích

Hliník je nejnovější obětí globálních hospodářských problémů, protože ceny klesají v důsledku údajného dumpingu ruského hliníku, oslabující globální poptávky a prudce rostoucích provozních nákladů. Začátkem tohoto týdne vyskočily zásoby hliníku ve skladech Londýnské burzy kovů (LME), což vyvolalo obavy z možného dumpingu hliníku ruského původu. Bílý dům již zvažuje zákaz dovozu hliníku od ruského výrobce Rusal. Neprodaný kov obvykle končí v systému skladů LME, což jsou sklady, které burza povolila ke skladování kovu registrovaného na LME. "Pro chudý trh s hliníkem bylo velkým zklamáním, že jsme byli svědky jakési dvojí rány, kterou způsobilo oslabení globální poptávky, zejména v Číně, ale také dumping hliníku z Ruska na globálním trhu," řekl ve čtvrtek v pořadu "Squawk Box Asia" televize CNBC Timna Tannersová, analytička společnosti Wolfe Research zabývající se těžbou a kovy. "Takže v tomto čtvrtletí se tyto problémy rozhodně projevily." Zdroj: Getty Images Nejasný výhled pro hliníkAni příští čtvrtletí nevěstí nic dobrého - pokud nedojde k nějakému opatření, které by zastavilo potenciální dumping kovu původem z Ruska a pozvedlo čínskou poptávku, a to jak v oblasti rozvoje infrastruktury, tak ve výstavbě nemovitostí, dodala Tannersová. Zatím je jen málo známek toho, že by se čínská poptávka mohla rychle zlepšit, vzhledem k tomu, že prezident Si Ťin-pching na zasedání komunistické strany v Pekingu naznačil, že Čína se bude držet své politiky Covid-zero, dodala. Situaci ještě zhoršuje změkčení poptávky v jiných zemích v důsledku zvyšování úrokových sazeb, uvedla Tannersová. Výrobci hliníku, jako je americký producent Alcoa a řada evropských podniků se rovněž potýkají s vyššími provozními náklady, zejména kvůli rostoucím cenám elektřiny, uvedla Tannersová. "Elektřina tvoří asi 30 % celkových nákladů hutí na hliník, takže v některých evropských provozech byly naprosto stlačeny," řekl Tanners. Analytik společnosti CFRA Research Matthew Miller byl rovněž překvapen nedávnou ztrátou společnosti Alcoa za třetí čtvrtletí, kterou společnost přičítala nižším cenám hliníku a vyšším nákladům na energie a klíčové suroviny. Stejně jako Tannersová uvedl v pořadu CNBC "Street Signs Asia", že "ve čtvrtém čtvrtletí by se situace mohla ještě zhoršit, než se zlepší". Zdroj: Getty Images Rostoucí zásoby jsou špatným znamenímPřestože LME nezveřejňuje, odkud hliník pochází, když se zásoby zvyšují, je růst celosvětových zásob špatným znamením vzhledem k tomu, že ceny základních kovů již byly zasaženy obavami z recese, uvedl Vivek Dhar, analytik těžebních a energetických komodit společnosti CBA. Případný příliv ruského hliníku do skladů LME také představuje složitější problém, uvedl Dhar ve své poznámce. "Cena na LME by se mohla obchodovat s diskontem vůči základním hodnotám, pokud se burza stane odkladištěm ruského kovu," uvedl a dodal, že Rusko se na světové produkci hliníku podílí přibližně 17 %. "LME si je tohoto problému velmi dobře vědoma." A pokud USA skutečně přistoupí k sankcím proti ruskému výrobci Rusal, může to mít důsledky pro globální dodavatelské řetězce hliníku, uvedla ve středeční poznámce komoditní stratégka ING economics Ewa Mantheyová. Podle Mantheyové se to projevilo v roce 2018, kdy americké ministerstvo financí naposledy uvalilo sankce na ruského miliardáře Olega Děripasku a jím vlastněné společnosti, včetně Rusalu. Dodala, že Rusal je nejen významným výrobcem primárního hliníku, ale je také zapojen do globálních dodavatelských řetězců potřebných k výrobě tohoto kovu, bauxitu a oxidu hlinitého. "Sankce uvalené na Rusal v roce 2018 postihly provozy v Guineji a na Jamajce, zatímco hutě v Evropě se potýkaly se zajištěním dodávek surovin," uvedla.