Snížená hodnocení pro společnosti Zoom Video a Meta Platforms

Morgan Stanley snižuje rating pandemického miláčka Zoom Video, protože se hromadí protivětryAnalytička Meta Marshallová v úterý snížila rating této videokomunikační platformy z kategorie overweight na equal weight. Snížila také cílovou cenu akcií na 90 dolarů ze 130 dolarů.„Snižujeme hodnocení ZM na EW , protože se domníváme, že přírůstkové realizace hodnoty v ZM bude v příštích 6 měsících obtížné dosáhnout, protože normalizace online podnikání pokračuje,“ uvedla. „Ačkoli v dlouhodobém horizontu stále vidíme ve jménu značnou příležitost k růstu, domníváme se, že krátkodobý až střednědobý R/R je vzhledem k širší makroopatrnosti a rostoucím úrokovým sazbám vyváženější.“Marshallová konkrétně poukázala na výzvy, kterým společnost čelí v současném inflačním období. Rovněž uvedla, že v příštích šesti měsících bude pozorovat převis poptávky, protože online byznys v širším smyslu nachází šťastnou střední cestu vycházející z pandemického boomu. Vedení společnosti mezitím již dříve uvedlo, že její hospodářský výsledek byl poškozen dopadem prudce rostoucího amerického dolaru na její tržby na mezinárodních trzích.Zdroj: ZoomZoom se stal plakátovým dítětem pandemie, protože jeho popularita – a ocenění – prudce vzrostla s tím, jak lidé stále více přesouvají svůj život na internet. Akcie na svém vrcholu v říjnu 2020 vzrostly o více než 700 % ve srovnání se začátkem téhož roku.S tím, jak se světová ekonomika pomalu otevírá a lidé se vracejí do kanceláří, se však akcie staly menším miláčkem. Společnost Zoom uvedla, že růst jejích tržeb ve druhém fiskálním čtvrtletí zpomalil na 8 % z 12 % před rokem v předchozím období. Od začátku roku se akcie propadly o téměř 60 %.Marshallová uvedla, že protivětry způsobené inflací a devizovými kurzy pravděpodobně brání dosažení cíle společnosti, kterým je stabilní příliv nových předplatitelů v novém roce.Chcete využít této příležitosti?Upozornila také, že toto snížení ratingu může být konzervativní, a poznamenala, že akcie mají dlouhodobý hodnotový potenciál. Existuje však podle ní i možnost opačného efektu, protože silnější než očekávaný zásah ze strany deviz a inflace by mohl učinit akcie méně atraktivními, než jak je původně odhadovala v krátkodobém horizontu.„Budeme hledat příležitost k opětovnému pozitivnějšímu postoji k ZM při známkách stabilizace přímého obchodu spolu s pokračujícím růstem podniků,“ řekla.Společnost Atlantic Equities snižuje hodnocení společnosti Meta kvůli obavám z klesajícího růstu tržeb a rostoucích nákladůSpolečnost Meta Platforms, která je mateřskou společností Facebooku, by mohla mít potíže podle společnosti Atlantic Equities.Analytik James Cordwell snížil hodnocení technologického giganta na neutrální a snížil cílovou cenu na 160 USD, což představuje nárůst o necelých 20 %, protože konkurence v oblasti online reklamy se zostřuje. Atlantic rovněž snížil své prognózy zisku na akcii pro roky 2023 a 2024 o přibližně 13 %.„Nyní se domníváme, že výhled růstu společnosti Meta je stále více zpochybňován vzhledem k sílícím makrovětrům, rostoucí konkurenci o reklamní dolary a naší analýze, která naznačuje, že sekulární vítr v digitální reklamě bude slábnout,“ uvedl Cordwell v poznámce klientům.Zdroj: Getty ImagesCordwell uvedl, že společnost Meta zaznamená přibližně 11% růst digitální reklamy bez vyhledávání reklamy ve srovnání s 20 % v předchozích letech.Společnost Meta je také připravena ztratit podíl na trhu, částečně kvůli úspěchu společnosti Alphabet Google Network a monetizace TikToku společnosti ByteDance, která je připravena na rozšíření. To znamená obrat od růstu podílu na trhu před pandemií a udržování stabilního podílu během ní. Cordwell uvedl, že růst v oblasti Instagram Reels je důvodem k optimismu, ale nepřeváží konkurenční tlak v jiných oblastech.Cordwell však poznamenal, že Meta by mohla těžit z toho, pokud TikTok nebude schopen zopakovat svůj úspěch v oblasti monetizace v západní části světa.Mezitím se Meta snaží omezit náklady, které budou výrazněji zatěžovat hospodářský výsledek, protože růst příjmů se zpomaluje, uvedl Cordwell. Jako dvě oblasti s možností snižování nákladů uvedl Family of Apps a Reality Labs.„Náš revidovaný PT 160 USD pro rok 23 vyžaduje 14x PE pro rok 24, což je ~10% diskont vůči trhu,“ řekl Cordwell. „Tento diskont se blíží horní hranici rozpětí, protože růstové problémy společnosti Meta se začaly projevovat na začátku roku a vzhledem ke zpomalujícím se sekulárním větrům, pravděpodobným pokračujícím ztrátám tržního podílu a dalšímu tlaku na marže v hlavním segmentu Family of Apps již nepovažujeme přehodnocení za pravděpodobné.“Generální ředitel Mark Zuckerberg spojil budoucí úspěch společnosti s růstem platformy virtuální reality zvané metaverse. V loňském roce společnost změnila svůj název z Facebooku, což je stále název její původní platformy sociálních médií, na Meta, aby odrážel změnu zaměření.Letos v létě společnost oznámila plány na snížení počtu zaměstnanců, protože se připravuje na období hospodářského poklesu.