Čínské akcie v Hongkongu na pokraji technického býčího trhu

Listopadové hvězdné oživení čínských akcií dostalo v pondělí další impuls, když plány na rozsáhlý záchranný balíček na záchranu developerů způsobily růst akcií nemovitostí. Spolu s pátečním uvolněním některých covidových kontrol dodala podpora nemovitostí obchodníkům jistotu, že Peking konečně podniká konkrétní kroky k řešení dvou největších bolestí trhu - Covid Zero a krize na trhu s nemovitostmi. Pesimismus brzy ustoupil optimismu, protože čínské akcie se snaží dostat z krize, která snížila jejich váhu v globálních portfoliích a učinila z nich nejhorší světové výsledky. Zběsilé nákupy v obavě z promeškání rallye způsobily, že jeden z ukazatelů volatility indexu Hang Seng China Enterprises Index dosáhl celosvětově nejvyšší hodnoty. Tento ukazatel v pondělí vyskočil až o 4,6 %, než zhruba polovinu těchto zisků snížil. Přesto tento nárůst znamenal, že od nedávného minima z 31. října vzrostl o 20 %, což splňuje běžnou definici technického býčího trhu. Přesto může být tento milník méně relevantní než obvykle vzhledem k letošní vysoké volatilitě a skutečnosti, že ukazatel je letos stále téměř o 30 % níže. "Posuny v oblasti dvou hlavních politik - kontroly Covid a nemovitostí - krátkodobě zlepší náladu investorů vzhledem k extrémnímu pesimismu na trzích," řekl Šen Meng, ředitel pekingské investiční banky Chanson & Co. "Dlouhodobější výkonnost trhu však závisí na provádění politik a na tom, zda zůstanou stabilní." Akcie byly pod tlakem již několik měsíců, protože úřady signalizovaly odhodlání zachovat přísnou politiku Covid Zero. Zkrácení doby karantény spolu s dalšími opatřeními oznámenými minulý týden proto pozitivně překvapilo, i když země o víkendu hlásila rychlejší tempo nákazy virem. Index Hang Seng China Enterprises vzrostl za poslední dva týdny o 17 % a přehoupl se z pozice nejhoršího světového akciového indexu na pozici nejlepšího. Odraz také smazal ztráty utrpěné bezprostředně po sjezdu komunistické strany, kde Siovo převzetí moci vyděsilo investory. "Nové pokyny pro kontrolu Covidu jsou dobrým příslibem pro potenciální zintenzivnění snah o konečné znovuotevření, přičemž klíčová zůstává realizace v příštích třech až šesti měsících," napsali v nedělní zprávě stratégové Morgan Stanley pod vedením Laury Wangové v Hongkongu. Posílení trhu s nemovitostmi Společnost Country Garden Holdings Co. v pondělí vyskočila o rekordních 52 % a byla nejlépe rostoucím indexem Hang Seng China. Index akcií stavebních firem sestavený agenturou Bloomberg Intelligence vzrostl o celých 18,8 %, což je nejvíce v historii. "V rámci globálního EM zůstáváme na čínských akciích na stejné váze," napsali stratégové Morgan Stanley. "Nadále se nám líbí vybraná expozice vůči IT, materiálům a průmyslovým podnikům, vzhledem k jejich lepšímu souladu se zadním větrem politiky shora dolů." Index CSI 300, referenční index čínské pevninské Číny, se ve 14:48 v Šanghaji po růstu o 1,6 % příliš nezměnil. Zámořští investoři nakoupili v pátek prostřednictvím obchodního spojení s Hongkongem čínské akcie v čisté hodnotě 14,7 miliardy jüanů (2,1 miliardy USD), což byl největší jednodenní nákup za zhruba dva měsíce. Dalších 14,6 miliardy jüanů zatím nakoupili v pondělí.