Čínské trhy čeká další volatilita, protože politika Covid-Zero zůstává zachována

Čínské trhy čeká další volatilní týden poté, co zdravotničtí úředníci přislíbili, že se budou "neochvějně" držet přístupu Covid Zero, a utlumili tak optimismus investorů, kteří se domnívali, že Peking pracuje na zmírnění restrikcí. Aktiva od akcií po ropu minulý týden rostla díky přesvědčení, že Čína podniká konkrétní kroky k opětovnému uvolnění. Index Hang Seng China Enterprises dosáhl nejlepšího týdenního zisku od roku 2015, ropa Brent uzavřela na nejvyšší hodnotě za poslední dva měsíce, futures na železnou rudu vyskočily a offshore jüan v jedné fázi posílil o více než 1 %. Úřady však na sobotním brífinku tyto naděje zmírnily. "Předchozí praxe prokázala, že naše plány prevence a kontroly a řada strategických opatření jsou zcela správné," uvedl Hu Xiang, úředník úřadu pro prevenci a kontrolu nemocí Národní zdravotní komise. Tento komentář je nejnovějším vyjádřením vládních úředníků, kteří podpořili přísné dodržování čínského spoléhání se na výluky a hromadné testování s cílem vymýtit infekce. Tento přístup zatěžuje ekonomiku, což následně táhne finanční trhy. Goldman Sachs Group Inc. uvedla, že Čína poskytla některé náznaky možného ústupu od Covid Zero, například se snaží zmírnit obavy veřejnosti z koronaviru a dalších lékařských přípravků. Nicméně "vláda stále musí zachovat politiku Zero-Covid, dokud nebudou dokončeny všechny přípravy," napsali ekonomové včetně Hui Shana ve své poznámce. To může podle Goldman Sachs, který očekává obnovení provozu ve druhém čtvrtletí příštího roku, trvat několik měsíců. Přesto opakované náznaky znovuotevření, po nichž následovalo popírání jakýchkoli změn ze strany vlády, udržují investory v napětí a zvyšují volatilitu na trhu. Investoři hledali důvody, proč nakupovat čínské akcie, které letos patří k nejhorším na světě, protože ekonomika roste téměř nejpomaleji za posledních čtyřicet let. Trhy minulý týden povzbudily neověřené internetové příspěvky o opětovném otevření Číny a také titulky podporující scénář uvolnění: Bloomberg uvedl, že úředníci pracují na plánech na ukončení pozastavení letů Covid, zatímco německý kancléř Olaf Scholz uvedl, že Čína zpřístupní injekce Covid společnosti BioNTech cizincům v zemi, což je potenciální první krok k širší nabídce. K oživení došlo pouhý týden po historickém propadu akcií, který vyvolaly obavy z převzetí moci prezidentem Si Ťin-pchingem na sjezdu komunistické strany. Podle Cui Xuehua, čínského akciového analytika společnosti Meritz Securities Co. v Soulu, je sice pravděpodobné, že čínské akcie v pondělí poklesnou, ale očekávání dalších stimulů ze strany vlády po slabých ekonomických údajích a nárůstu případů Covid-19 v říjnu by mohlo pomoci pokles omezit. "Očekávám, že dojde ke zvratu zisků z minulého týdne, ale domnívám se, že akciové trhy pravděpodobně nepřekonají předchozí minima," uvedla. "Skutečnost, že se rozšířily zvěsti, je pozitivním signálem, že čínská vláda interně diskutuje o zmírnění virových omezení." Někteří analytici však ještě před víkendovými komentáři zdravotnických úředníků varovali před pokračujícími otřesy na trzích. "Očekáváme, že zmatek by mohl nějakou dobu pokračovat," uvedli stratégové KB Securities včetně Park Su-Hyun v poznámce z pátku.