Marihuanové akcie čelí protivětrům a co radí „dluhopisový král“

Podle společnosti Bernstein se vyhýbejte akciím marihuany, protože krátkodobé nadšení klesá

Analytička Nadine Sarwatová uvedla, že toto odvětví není pro „slabé povahy“, protože kanadští licencovaní výrobci se letos propadli o 48 % a američtí provozovatelé z více států o 54 %.

„Zmizel ten správný humbuk? V krátkodobém horizontu ano, protože Kanada prochází bolestmi růstu a snahy o legalizaci v USA jsou přinejlepším nejednotné,“ uvedla Sarwatová ve zprávě pro klienty.

„Z dlouhodobého hlediska však vidíme jak významný a podceňovaný růst v USA (s legalizací nebo bez ní), tak pokračující růst kanadských výdajů na konopí,“ dodala. „Kupující si však musí dát pozor, cesta k němu bude chaotická a divoká.“

V poznámce se uvádí, že celkový adresovatelný trh Kanady do roku 2027 dosáhne 8,5 miliardy kanadských dolarů, což je více než dvojnásobek odhadu z roku 2021, který činí 4 miliardy kanadských dolarů. Sarwat však uvedl, že je méně jasné, které značky budou dominovat, jak bude trh roztříštěný a jak se změní vnímání spotřebitelů a regulace. Rovněž zpochybnila, zda licencovaní výrobci mohou nadále zlepšovat ziskovost, ale uvedla, že trh má před sebou ještě smysluplnou expanzi.

V USA je větší trh, který v roce 2027 dosáhne přibližně 56 miliard dolarů bez federální legalizace, ale blíže k 90 miliardám dolarů s ní, napsala a popsala federální legalizaci jako otázku „kdy, nikoliv jestli“. Trh v USA byl v roce 2021 oceněn na přibližně 27 miliard dolarů, uvedla v poznámce.

V konečném důsledku podle ní u společností na kanadském akciovém trhu pominul rozruch, ale určitý potenciál mají americké akcie.

Mám zájem o více informací

V rámci USA je podle Sarwatové společnost Tilray Brands poměrně dobře oceněna a má silnou pozici v Německu, ačkoli to v současné době přináší kurzové překážky. Také společnost Cronos je podle ní spravedlivě oceněna, protože má silný růst horní linie díky jedlým drogám, který vyvažuje negativní zisky. Obě společnosti byly při zahájení pokrytí společností Bernstein ohodnoceny ratingem „market-perform“.

Společnost Canopy Growth je podle ní nadhodnocená a má podle ní nejhorší růstové marže. Bylo jí uděleno hodnocení underperform.

Jeffrey Gundlach říká, že dluhopisy jsou nyní atraktivní. Zde je návod, jak sestavit portfolio s 8% výnosem

Generální ředitel společnosti DoubleLine Capital Jeffrey Gundlach uvedl, že trh s dluhopisy se stal mnohem atraktivnějším než trh s akciemi, takže investoři mohou dosáhnout ročního výnosu 8 %.

Takzvaný král dluhopisů řekl, že státní dluhopisy jsou nyní „potenciálně ziskové“, v rozhovoru v pořadu Closing Bell na CNBC: „Přesčasy“. Dodal, že jeho ukazatel poměru mědi a zlata naznačuje, že referenční výnos desetiletých státních dluhopisů je nadhodnocený o 200 bazických bodů, což znamená, že cena má prostor pro růst. Výnosy dluhopisů se pohybují inverzně k jejich cenám.

Nákup bezpečných státních dluhopisů umožňuje investorům nakupovat rizikovější a oportunističtější úvěry na trhu, řekl Gundlach. Dodal, že se rozšířily spready u jiných nástrojů než dluhopisů, včetně garantovaných hypoték, výnosů z nevyžádaných dluhopisů, dluhopisů rozvíjejících se trhů a cenných papírů krytých aktivy.

Vzhledem k tomu, že výnosy desetiletých státních dluhopisů se pohybují kolem 4 % a výnosy rizikovějších úvěrů kolem 12 %, mohou podle Gundlacha investoři vytvořit dluhopisové portfolio s 8% výnosem a tato strategie má také přirozené zajištění.

„Pokud se úvěrům bude dařit špatně, budou si dobře vést státní dluhopisy. A pokud budou státní dluhopisy jen tak vyčkávat, úvěry budou mít příští rok pravděpodobně docela dobrý rok,“ řekl Gundlach. „Takže je to docela dobrá příležitost. Je to mnohem, mnohem atraktivnější než akcie.“

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Podle společnosti Bernstein se vyhýbejte akciím marihuany, protože krátkodobé nadšení klesá Marihuana čelí v USA a Kanadě krátkodobému protivětru, což může znamenat krátkodobé potíže pro veřejně obchodované prodejce, varuje Bernstein. Analytička Nadine Sarwatová uvedla, že toto odvětví není pro "slabé povahy", protože kanadští licencovaní výrobci se letos propadli o 48 % a američtí provozovatelé z více států o 54 %. "Zmizel ten správný humbuk? V krátkodobém horizontu ano, protože Kanada prochází bolestmi růstu a snahy o legalizaci v USA jsou přinejlepším nejednotné," uvedla Sarwatová ve zprávě pro klienty. "Z dlouhodobého hlediska však vidíme jak významný a podceňovaný růst v USA (s legalizací nebo bez ní), tak pokračující růst kanadských výdajů na konopí," dodala. "Kupující si však musí dát pozor, cesta k němu bude chaotická a divoká." V poznámce se uvádí, že celkový adresovatelný trh Kanady do roku 2027 dosáhne 8,5 miliardy kanadských dolarů, což je více než dvojnásobek odhadu z roku 2021, který činí 4 miliardy kanadských dolarů. Sarwat však uvedl, že je méně jasné, které značky budou dominovat, jak bude trh roztříštěný a jak se změní vnímání spotřebitelů a regulace. Rovněž zpochybnila, zda licencovaní výrobci mohou nadále zlepšovat ziskovost, ale uvedla, že trh má před sebou ještě smysluplnou expanzi. V USA je větší trh, který v roce 2027 dosáhne přibližně 56 miliard dolarů bez federální legalizace, ale blíže k 90 miliardám dolarů s ní, napsala a popsala federální legalizaci jako otázku "kdy, nikoliv jestli". Trh v USA byl v roce 2021 oceněn na přibližně 27 miliard dolarů, uvedla v poznámce. V konečném důsledku podle ní u společností na kanadském akciovém trhu pominul rozruch, ale určitý potenciál mají americké akcie. V rámci USA je podle Sarwatové společnost Tilray Brands poměrně dobře oceněna a má silnou pozici v Německu, ačkoli to v současné době přináší kurzové překážky. Také společnost Cronos je podle ní spravedlivě oceněna, protože má silný růst horní linie díky jedlým drogám, který vyvažuje negativní zisky. Obě společnosti byly při zahájení pokrytí společností Bernstein ohodnoceny ratingem "market-perform". Společnost Canopy Growth je podle ní nadhodnocená a má podle ní nejhorší růstové marže. Bylo jí uděleno hodnocení underperform. Jeffrey Gundlach říká, že dluhopisy jsou nyní atraktivní. Zde je návod, jak sestavit portfolio s 8% výnosem Generální ředitel společnosti DoubleLine Capital Jeffrey Gundlach uvedl, že trh s dluhopisy se stal mnohem atraktivnějším než trh s akciemi, takže investoři mohou dosáhnout ročního výnosu 8 %. Takzvaný král dluhopisů řekl, že státní dluhopisy jsou nyní "potenciálně ziskové", v rozhovoru v pořadu Closing Bell na CNBC: "Přesčasy". Dodal, že jeho ukazatel poměru mědi a zlata naznačuje, že referenční výnos desetiletých státních dluhopisů je nadhodnocený o 200 bazických bodů, což znamená, že cena má prostor pro růst. Výnosy dluhopisů se pohybují inverzně k jejich cenám. Nákup bezpečných státních dluhopisů umožňuje investorům nakupovat rizikovější a oportunističtější úvěry na trhu, řekl Gundlach. Dodal, že se rozšířily spready u jiných nástrojů než dluhopisů, včetně garantovaných hypoték, výnosů z nevyžádaných dluhopisů, dluhopisů rozvíjejících se trhů a cenných papírů krytých aktivy. Vzhledem k tomu, že výnosy desetiletých státních dluhopisů se pohybují kolem 4 % a výnosy rizikovějších úvěrů kolem 12 %, mohou podle Gundlacha investoři vytvořit dluhopisové portfolio s 8% výnosem a tato strategie má také přirozené zajištění. "Pokud se úvěrům bude dařit špatně, budou si dobře vést státní dluhopisy. A pokud budou státní dluhopisy jen tak vyčkávat, úvěry budou mít příští rok pravděpodobně docela dobrý rok," řekl Gundlach. "Takže je to docela dobrá příležitost. Je to mnohem, mnohem atraktivnější než akcie."