Index S&P 500 klesl zhruba o 16 %, index Nasdaq 100 o 30 % a mnoho jednotlivých akcií, které dříve patřily k nejlepším, kleslo za posledních 12 měsíců o 80 %. Ne však akcie potravinářských výrobků. Vzhledem k vysoké inflaci cen potravin a trvanlivému charakteru tohoto odvětví akcie jako Kroger ve skutečnosti rostou, zatímco zbytek trhu klesá.
Společnost Kroger však není nejvýkonnější akcií potravinářského řetězce v uplynulém roce. Jednička je Sprouts Farmers Market (SFM), který právě teď drtí akciový trh. Vzhledem k tomu se blíže podíváme na to, proč by tato akcie měla být ve vašem hledáčku.
Co je Sprouts Farmers Market?
Společnost Sprouts zahájila svou činnost před 20 lety, kdy byl v Arizoně otevřen její první obchod s potravinami. Zaměřuje se na spotřebitele, kteří dbají o své zdraví, a nabízí jim čerstvé potraviny a dietní zboží, takže si postupně získává příznivce v Kalifornii, na jihozápadě, v Coloradu a Texasu. V současné době má více než 370 prodejen ve 23 státech a v příštích letech plánuje expanzi na Floridě a na pobřeží Atlantiku.
Zdroj: Unsplash
Společnost vstoupila na burzu v roce 2014, ale v následujících letech se potýkala s klesajícími ziskovými maržemi. V roce 2019 pak představenstvo přivedlo Jacka Sinclaira z divize potravin Walmartu, aby situaci změnil. Za poslední tři roky akcie vzrostly o 67 % oproti celkovému výnosu indexu S&P 500 ve výši 33,8 %. Sinclairovi a jeho týmu se podařilo dosáhnout tak vysoké výkonnosti a obrátit tento podnik díky přepracování reklamní strategie společnosti Sprout a vybudování efektivnějšího distribučního řetězce. To pomohlo zlepšit ziskové marže a pomohlo společnosti generovat konzistentní cash flow.
V roce 2019, před převzetím společnosti Sinclair, činila upravená provozní marže společnosti Sprouts 4 %. V letech 2020-2022 tato marže vyskočila na něco málo přes 6 %.
Nové prodejny jsou způsob, jak tento obchod poroste
Sinclair pomohl společnosti Sprouts se vrátit k solidní ekonomice, ale příštích pět let a dále bude záležet na růstu počtu prodejen. Společnost Sprouts je životaschopným konceptem prodejen potravin na všech hlavních trzích ve Spojených státech a má dostatek prostoru pro rozšíření své přítomnosti na atlantickém pobřeží, středozápadě a severozápadě Tichého oceánu. Vedení společnosti plánuje po roce 2022 více než 10% roční růst počtu prodejen a domnívá se, že nakonec může dosáhnout více než 1 000 prodejen v Severní Americe.
Zdroj: Unsplash
Model obchodu s potravinami je jednoduchý. Nové prodejny znamenají více zákazníků a více zákazníků znamená pro společnost Sprouts vyšší příjmy. Pokud se společnosti Sprouts podaří v příštích pěti až sedmi letech zdvojnásobit počet prodejen, měla by být schopna více než zdvojnásobit své příjmy, pokud porostou i tržby ze stejných prodejen. Pro srovnání, růst tržeb ve stejných prodejnách v minulém čtvrtletí činil 2,4 %.
Za posledních 12 měsíců společnost Sprouts dosáhla tržeb ve výši 6,3 miliardy dolarů. Vynásobte to dvěma a za pět let by společnost měla dosáhnout příjmů ve výši nejméně 12,5 miliardy dolarů. Při 6% provozní marži to znamená provozní zisk 750 milionů dolarů.
Nízké počáteční ocenění
Sprouts Farmers Market je dobrý podnik, ale nezaznamenal a ani v budoucnu nezaznamená hyperrůst. Proč tedy akcie překonaly výkonnost trhu? Protože před rokem mohli investoři nakoupit akcie za vysoce diskontované ocenění. Před rokem měla akcie tržní kapitalizaci 2,8 miliardy dolarů a v rozvaze neměla žádný čistý dluh. Za předchozích 12 měsíců vygenerovala společnost čistý zisk ve výši přibližně 250 milionů dolarů, což jí v té době dávalo klouzavý poměr ceny k zisku (P/E) ve výši 11.
Zdroj: Unsplash
Pro společnost, která má stabilní předpoklady k růstu, je P/E 11 velmi nízké. To je spolu s konzistentními ziskovými maržemi hlavní důvod, proč Sprouts Farmers Market v roce 2022 rostl, zatímco trh klesal.
Ale co akcie dnes? S tržní kapitalizací 3,46 miliardy dolarů a čistým ziskem 252 milionů dolarů se akcie Sprouts nyní obchodují s poměrem P/E 13,7, což je jen o něco málo více než před rokem. Vzhledem k tomu, že růst prodejen je stále možný, může být nyní stále vhodná doba pro vlastnictví akcií společnosti Sprouts Farmers Market, pokud je plánujete držet po mnoho let.
Jen velmi málo akcií uniklo masakru na trhu v uplynulém roce. Index S&P 500 klesl zhruba o 16 %, index Nasdaq 100 o 30 % a mnoho jednotlivých akcií, které dříve patřily k nejlepším, kleslo za posledních 12 měsíců o 80 %. Ne však akcie potravinářských výrobků. Vzhledem k vysoké inflaci cen potravin a trvanlivému charakteru tohoto odvětví akcie jako Kroger ve skutečnosti rostou, zatímco zbytek trhu klesá.
Společnost Kroger však není nejvýkonnější akcií potravinářského řetězce v uplynulém roce. Jednička je Sprouts Farmers Market (SFM), který právě teď drtí akciový trh. Vzhledem k tomu se blíže podíváme na to, proč by tato akcie měla být ve vašem hledáčku.
Co je Sprouts Farmers Market?
Společnost Sprouts zahájila svou činnost před 20 lety, kdy byl v Arizoně otevřen její první obchod s potravinami. Zaměřuje se na spotřebitele, kteří dbají o své zdraví, a nabízí jim čerstvé potraviny a dietní zboží, takže si postupně získává příznivce v Kalifornii, na jihozápadě, v Coloradu a Texasu. V současné době má více než 370 prodejen ve 23 státech a v příštích letech plánuje expanzi na Floridě a na pobřeží Atlantiku.
Zdroj: Unsplash
Společnost vstoupila na burzu v roce 2014, ale v následujících letech se potýkala s klesajícími ziskovými maržemi. V roce 2019 pak představenstvo přivedlo Jacka Sinclaira z divize potravin Walmartu, aby situaci změnil. Za poslední tři roky akcie vzrostly o 67 % oproti celkovému výnosu indexu S&P 500 ve výši 33,8 %. Sinclairovi a jeho týmu se podařilo dosáhnout tak vysoké výkonnosti a obrátit tento podnik díky přepracování reklamní strategie společnosti Sprout a vybudování efektivnějšího distribučního řetězce. To pomohlo zlepšit ziskové marže a pomohlo společnosti generovat konzistentní cash flow.
V roce 2019, před převzetím společnosti Sinclair, činila upravená provozní marže společnosti Sprouts 4 %. V letech 2020-2022 tato marže vyskočila na něco málo přes 6 %.
Nové prodejny jsou způsob, jak tento obchod poroste
Sinclair pomohl společnosti Sprouts se vrátit k solidní ekonomice, ale příštích pět let a dále bude záležet na růstu počtu prodejen. Společnost Sprouts je životaschopným konceptem prodejen potravin na všech hlavních trzích ve Spojených státech a má dostatek prostoru pro rozšíření své přítomnosti na atlantickém pobřeží, středozápadě a severozápadě Tichého oceánu. Vedení společnosti plánuje po roce 2022 více než 10% roční růst počtu prodejen a domnívá se, že nakonec může dosáhnout více než 1 000 prodejen v Severní Americe.
Zdroj: Unsplash
Model obchodu s potravinami je jednoduchý. Nové prodejny znamenají více zákazníků a více zákazníků znamená pro společnost Sprouts vyšší příjmy. Pokud se společnosti Sprouts podaří v příštích pěti až sedmi letech zdvojnásobit počet prodejen, měla by být schopna více než zdvojnásobit své příjmy, pokud porostou i tržby ze stejných prodejen. Pro srovnání, růst tržeb ve stejných prodejnách v minulém čtvrtletí činil 2,4 %.
Za posledních 12 měsíců společnost Sprouts dosáhla tržeb ve výši 6,3 miliardy dolarů. Vynásobte to dvěma a za pět let by společnost měla dosáhnout příjmů ve výši nejméně 12,5 miliardy dolarů. Při 6% provozní marži to znamená provozní zisk 750 milionů dolarů.
Nízké počáteční ocenění
Sprouts Farmers Market je dobrý podnik, ale nezaznamenal a ani v budoucnu nezaznamená hyperrůst. Proč tedy akcie překonaly výkonnost trhu? Protože před rokem mohli investoři nakoupit akcie za vysoce diskontované ocenění. Před rokem měla akcie tržní kapitalizaci 2,8 miliardy dolarů a v rozvaze neměla žádný čistý dluh. Za předchozích 12 měsíců vygenerovala společnost čistý zisk ve výši přibližně 250 milionů dolarů, což jí v té době dávalo klouzavý poměr ceny k zisku (P/E) ve výši 11.
Zdroj: Unsplash
Pro společnost, která má stabilní předpoklady k růstu, je P/E 11 velmi nízké. To je spolu s konzistentními ziskovými maržemi hlavní důvod, proč Sprouts Farmers Market v roce 2022 rostl, zatímco trh klesal.
Ale co akcie dnes? S tržní kapitalizací 3,46 miliardy dolarů a čistým ziskem 252 milionů dolarů se akcie Sprouts nyní obchodují s poměrem P/E 13,7, což je jen o něco málo více než před rokem. Vzhledem k tomu, že růst prodejen je stále možný, může být nyní stále vhodná doba pro vlastnictví akcií společnosti Sprouts Farmers Market, pokud je plánujete držet po mnoho let.
