Zlato pod tlakem jestřábího Fedu, měď pod tlakem potíží čínského COVIDu

Ceny zlata v pátek mírně vzrostly, ale na konci týdne klesly, protože jestřábí komentáře představitelů Federálního rezervního systému podpořily dolar s vyhlídkou na další zvýšení úrokových sazeb, zatímco obavy z rostoucího počtu případů COVID-19 v Číně srazily měď na kolena. Ceny kovů byly rovněž vystaveny určitému vybírání zisků poté, co se na začátku týdne vyšplhaly na téměř tříměsíční maximum. Obavy z eskalace rusko-ukrajinského konfliktu vedly na začátku týdne k poptávce po žlutém kovu jako bezpečném přístavu, ačkoli snížení napětí tento trend rychle zvrátilo. Spotové zlato vzrostlo o 0,2 % na 1 764,27 USD za unci, zatímco futures na zlato vzrostly o 0,2 % na 1 766,20 USD za unci. Oba instrumenty měly tento týden ztratit přibližně 0,3 %. Zisky ze začátku týdne byly rychle přerušeny posílením dolaru a výnosů státních dluhopisů poté, co řada řečníků z Fedu naznačila, že centrální banka sice bude v nadcházejících měsících zvyšovat sazby pomalejším tempem, ale zdaleka nezastaví jejich zvyšování. Naposledy prezident Fedu v St. Louis James Bullard uvedl, že centrální banka stále musí pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb vzhledem k tomu, že její dosavadní kroky měly pouze "omezený vliv na pozorovanou inflaci". Bullard uvedl, že cílová sazba Fedu se musí zvýšit nejméně o dalších 150 bazických bodů, aby to stačilo k omezení cenových tlaků. Jeho komentáře přišly také poté, co údaje o maloobchodních tržbách, které byly tento týden silnější, než se očekávalo, ukázaly, že inflace pravděpodobně zůstane v nejbližším období vysoká. Ačkoli údaje zveřejněné počátkem tohoto měsíce ukázaly, že inflace v USA v říjnu zmírnila více, než se očekávalo, cenové tlaky stále zůstávají vysoko nad dvouprocentním ročním cílem Fedu. Centrální banka signalizovala, že přiblížení inflace k jejímu cíli je její hlavní prioritou - což je krok, který pravděpodobně v nadcházejících měsících potrápí trhy s kovy. Ceny zlata prudce klesly z maxim z roku 2022, protože rostoucí úrokové sazby zvýšily náklady příležitosti držby nevýnosových aktiv. Podobné ztráty zaznamenaly i další drahé kovy, zatímco následné zpomalení ekonomiky zatížilo poptávku po průmyslových kovech. Ceny mědi tento týden prudce klesly, protože se zhoršil globální ekonomický výhled v souvislosti s rostoucími očekáváními ohledně úrokových sazeb a novým výskytem COVID-19 v Číně. Futures na měď v pátek vzrostly o 0,4 %, ale tento týden měly ztratit téměř 6 % - což je jejich nejhorší výkon od konce srpna. Čína, největší světový dovozce mědi, se potýká s nejhorší epidemií za posledních sedm měsíců, která v zemi způsobila rozsáhlé poruchy. Nyní se očekává, že v zemi dojde k dalšímu ochlazení ekonomické aktivity v důsledku výlukových opatření COVID. Zpomalující poptávka v Číně letos silně zatížila ceny mědi, což do značné míry kompenzovaly známky omezování nabídky v důsledku slabší produkce v Chile a Peru.