JPMorgan dvakrát snížila rating společnosti Royal Caribbean Group a tvrdí, že je „zranitelnější“ vůči makro tlakům
Analytik Daniel Adam dvakrát snížil hodnocení akcií na underweight z overweight a snížil cílovou cenu s tím, že Royal Caribbean je „zranitelnější“ vůči makro tlakům než její kolegové kvůli svým budoucím kapitálovým závazkům.
„Přecházíme na rating Underweight pro RCL,“ napsal Adam ve výzkumné zprávě. „Naše očekávání byla do značné míry zmírněna (1) zvýšenou finanční pákou RCL (7,7x čistý dluh k EBITDA v roce 2023E oproti 6,8x u CCL a 7,0x u NCLH a (2) rozsahem a načasováním budoucích kapitálových závazků (nové lodě a splatnost dluhu RCL v letech 2023-25).“
Podle analytika by Royal Caribbean mohla do konce roku 2023 čelit nedostatku finančních prostředků ve výši zhruba 400 milionů USD, a to i po získání kapitálu ve výši zhruba 10 miliard USD a využití volného cash flow k pokrytí těchto závazků.
Současně bude muset provozovatel výletní lodi získat dalších 3,5 miliardy USD, aby do roku 2025 dosáhl cílového investičního ratingu, uvádí analytik.
Zdroj: Getty Images
„Při současných úrovních by transakce s vlastním kapitálem ve výši 3,5 mld. dolarů znamenala pro akcionáře zředění o ~20 %. Jinými slovy, další navýšení vlastního kapitálu a/nebo vysoce úročeného dluhu jsou v příštích 1-2 letech jasnými možnostmi,“ napsal Adam.
Aby bylo jasno, Royal Caribbean má některé výhody, včetně 18% podílu na trhu výletních plaveb, který by měl mít lepší nastavení směrem k roku 2023. Přesto analytik uvedl, že dává přednost konkurenční společnosti Norwegian Cruise Line Holdings.
Akcie společnosti Royal Caribbean letos klesly zhruba o 22 %. Analytikova cílová cena pro prosinec 2023 ve výši 47 USD, snížená z cílové ceny pro prosinec 2022 ve výši 106 USD, naznačuje zhruba 20% pokles oproti pondělní zavírací ceně. V úterním předobchodním období akcie klesly o více než 2 %.
Společnost Valvoline bude po plánovaném rozdělení „rychleji rostoucím“ podnikem, tvrdí RBC v novém ratingu outperform
Podle RBC Capital Markets je Valvoline (VVV) před plánovaným rozdělením pro investory „přesvědčivou“ koupí.
Analytik Steven Shemesh zahájil sledování společnosti Valvoline s ratingem „outperform“ a uvedl, že společnost zabývající se výměnou olejů bude růst po prodeji své divize globálních produktů, který by měl být uzavřen v příštích několika týdnech.
„Myslíme si, že VVV bude rychleji rostoucím podnikem s vyšší marží a silným generováním volného peněžního toku,“ napsal Shemesh v úterní zprávě. „Domníváme se, že 14násobný cílový násobek vhodně vyvažuje přední růst v odvětví a obavy z rizika separace/terminálního růstu.“
Ve střednědobém horizontu RBC očekává, že růst tržeb společnosti Valvoline se sídlem v Lexingtonu ve státě Kentucky je dosažitelný v řádu desítek procent, protože počet prodejen se zvýší o 7 až 10 %, uvádí se v poznámce. To by se spolu s prodejem divize globálních produktů společnosti Aramco v hodnotě 2,65 miliardy dolarů mělo projevit v mírném násobném rozšíření.
Zdroj: Getty Images
Valvoline je navíc „obecně izolována“ od problémů v širší ekonomice, protože spotřebitelé budou i nadále potřebovat výměnu oleje a další servisní služby pro svá auta bez ohledu na to, zda dojde k recesi a její hloubce.
Analytik očekává, že Valvoline bude mít „dlouhou dráhu růstu tržeb a FCF“, než se větší rozšíření elektromobilů stane problémem. Podle prognóz RBC se elektromobily mohou dostat k většině automobilů na silnicích až v roce 2045.
„Sečteno a podtrženo – ačkoli zrychlené zavádění elektrických vozidel představuje pro Valvoline riziko, myslíme si, že toto riziko leží dále v budoucnosti, než by si většina myslela,“ napsal Shemesh.
Společnost Valvoline v letošním roce překonala výkonnost širšího trhu. Její hodnota klesla o 12 %, zatímco index S&P 500 v roce 2022 klesl o 17 %. Přesto analytik očekává, že odtud bude následovat další růst. Jeho cílová cena 39 USD naznačuje, že akcie mohou oproti pondělní zavírací ceně vzrůst o 19 %.
Důležité informace
Upozornění pro uživatele
Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách
Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných
zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem
poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.
Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a
vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení,
investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji
konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy
nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době
jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.
Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota
investic může růst i klesat a návratnost investované částky není
zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před
přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit
vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku,
případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních
služeb.
Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na
základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.
Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory
jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.
Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu
bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem
Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních
službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování
osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou
uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových
stránkách.
U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých
zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují
uvedené tržní údaje.
JPMorgan dvakrát snížila rating společnosti Royal Caribbean Group a tvrdí, že je "zranitelnější" vůči makro tlakům
Prodávejte akcie Royal Caribbean Group (RCL), protože by mohly klesnout o 20 %, uvedla v úterý banka JPMorgan.
Analytik Daniel Adam dvakrát snížil hodnocení akcií na underweight z overweight a snížil cílovou cenu s tím, že Royal Caribbean je "zranitelnější" vůči makro tlakům než její kolegové kvůli svým budoucím kapitálovým závazkům.
"Přecházíme na rating Underweight pro RCL," napsal Adam ve výzkumné zprávě. "Naše očekávání byla do značné míry zmírněna (1) zvýšenou finanční pákou RCL (7,7x čistý dluh k EBITDA v roce 2023E oproti 6,8x u CCL a 7,0x u NCLH a (2) rozsahem a načasováním budoucích kapitálových závazků (nové lodě a splatnost dluhu RCL v letech 2023-25)."
Podle analytika by Royal Caribbean mohla do konce roku 2023 čelit nedostatku finančních prostředků ve výši zhruba 400 milionů USD, a to i po získání kapitálu ve výši zhruba 10 miliard USD a využití volného cash flow k pokrytí těchto závazků.
Současně bude muset provozovatel výletní lodi získat dalších 3,5 miliardy USD, aby do roku 2025 dosáhl cílového investičního ratingu, uvádí analytik.
"Při současných úrovních by transakce s vlastním kapitálem ve výši 3,5 mld. dolarů znamenala pro akcionáře zředění o ~20 %. Jinými slovy, další navýšení vlastního kapitálu a/nebo vysoce úročeného dluhu jsou v příštích 1-2 letech jasnými možnostmi," napsal Adam.
Aby bylo jasno, Royal Caribbean má některé výhody, včetně 18% podílu na trhu výletních plaveb, který by měl mít lepší nastavení směrem k roku 2023. Přesto analytik uvedl, že dává přednost konkurenční společnosti Norwegian Cruise Line Holdings.
Akcie společnosti Royal Caribbean letos klesly zhruba o 22 %. Analytikova cílová cena pro prosinec 2023 ve výši 47 USD, snížená z cílové ceny pro prosinec 2022 ve výši 106 USD, naznačuje zhruba 20% pokles oproti pondělní zavírací ceně. V úterním předobchodním období akcie klesly o více než 2 %.
Společnost Valvoline bude po plánovaném rozdělení "rychleji rostoucím" podnikem, tvrdí RBC v novém ratingu outperform
Podle RBC Capital Markets je Valvoline (VVV) před plánovaným rozdělením pro investory "přesvědčivou" koupí.
Analytik Steven Shemesh zahájil sledování společnosti Valvoline s ratingem "outperform" a uvedl, že společnost zabývající se výměnou olejů bude růst po prodeji své divize globálních produktů, který by měl být uzavřen v příštích několika týdnech.
"Myslíme si, že VVV bude rychleji rostoucím podnikem s vyšší marží a silným generováním volného peněžního toku," napsal Shemesh v úterní zprávě. "Domníváme se, že 14násobný cílový násobek vhodně vyvažuje přední růst v odvětví a obavy z rizika separace/terminálního růstu."
Ve střednědobém horizontu RBC očekává, že růst tržeb společnosti Valvoline se sídlem v Lexingtonu ve státě Kentucky je dosažitelný v řádu desítek procent, protože počet prodejen se zvýší o 7 až 10 %, uvádí se v poznámce. To by se spolu s prodejem divize globálních produktů společnosti Aramco v hodnotě 2,65 miliardy dolarů mělo projevit v mírném násobném rozšíření.
Valvoline je navíc "obecně izolována" od problémů v širší ekonomice, protože spotřebitelé budou i nadále potřebovat výměnu oleje a další servisní služby pro svá auta bez ohledu na to, zda dojde k recesi a její hloubce.
Analytik očekává, že Valvoline bude mít "dlouhou dráhu růstu tržeb a FCF", než se větší rozšíření elektromobilů stane problémem. Podle prognóz RBC se elektromobily mohou dostat k většině automobilů na silnicích až v roce 2045.
"Sečteno a podtrženo - ačkoli zrychlené zavádění elektrických vozidel představuje pro Valvoline riziko, myslíme si, že toto riziko leží dále v budoucnosti, než by si většina myslela," napsal Shemesh.
Společnost Valvoline v letošním roce překonala výkonnost širšího trhu. Její hodnota klesla o 12 %, zatímco index S&P 500 v roce 2022 klesl o 17 %. Přesto analytik očekává, že odtud bude následovat další růst. Jeho cílová cena 39 USD naznačuje, že akcie mohou oproti pondělní zavírací ceně vzrůst o 19 %.
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářovo odpolední menu
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Hospodářské výsledky a reakce trhu Společnost Navan (NAVN) , která provozuje platformu pro správu firemních cest využívající umělou inteligenci, zveřejnila...
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic. Zadejte své telefonní číslo a získejte originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
