Bitcoin má stále velkou příležitost v oblasti plateb i přes 60% pokles v tomto roce a neklidné vody před sebou

To však s sebou nese velkou výhradu. Cena bitcoinu se za letošní rok propadla o více než 60 % a klíčovou charakteristikou tohoto aktiva zůstává volatilita. Především je však pro mnohé stále záhadou, jak jej zhodnotit – spousta investorů se dívá na záporné výnosy a kryptoměna letos rozhodně nepřesvědčila o svém potenciálu jako zajištění proti inflaci.

I když mnozí původní vizi bitcoinu jako digitální hotovosti odepsali – z velké části kvůli volatilitě – někteří investoři a vývojáři jsou stále nakloněni jeho potenciálu zlepšit finanční transakce.

„Stejně jako byly dot coms v roce 1999 tvarem budoucnosti,“ řekl Mike Brock, který vede divizi TBD společnosti Block. „Bylo to ještě plné pěny, vaporwaru a nesmyslných spekulací. Jsme svědky téhož a spousta lidí to odnese.“

K tomu je třeba říci, že investoři, kteří se po nedávném výbuchu FTX drží na trhu s kryptoměnami, přesouvají svou pozornost spíše na užitečnost, kterou mohou kryptoměny poskytnout, než na to, jak se mohou svézt na vlně vzhůru v cyklech hypeu spekulativních aktiv. Platby jsou jedním ze způsobů využití bitcoinu.

„Obchodování a využívání pákového efektu není zrovna finanční problém prvního řádu,“ uvedla Lyn Aldenová, zakladatelka společnosti Lyn Alden Investment Strategy, která se zaměřuje na makro. „Celkově větším problémem je, že globálně spousta lidí nemá přístup k úsporám, nemá přístup ke kvalitním platbám. To je mnohem větší celkový adresovatelný trh a v podstatě to, co bitcoin a stablecoiny vyřeší.“

Brock dodal, že pěna na trhu je „pro dlouhodobý úspěch těchto technologií stále irelevantní. Na základní úrovni skutečně odemykají hodnotu a v budoucnu zajistí větší kapitálovou efektivitu na trzích.“

Chcete využít této příležitosti?

Od chvíle, kdy generální ředitel Jack Dorsey v létě 2021 oznámil myšlenku TBD, která se zaměřuje na kryptoměny a decentralizované finance, se Block k této společnosti příliš nevyjadřoval. Podle Brocka se TBD spíše než na vkládání energie do budování další krypto burzy zaměřuje na budování produktu pro přeshraniční převody.

Investoři se v roce 2021 pousmáli poté, co společnost Tesla oznámila, že bude od zákazníků přijímat bitcoiny jako platbu za své elektromobily, a krátce poté toto rozhodnutí zrušila, protože ceny kryptoměn klesly. A přestože Tesla za své odvolání nepřipsala žádnou zásluhu na volatilitě, mnozí pozorovatelé to považovali za důkaz, že víra v platební schopnosti bitcoinu byla mylná. Podle Brocka jsou však výkyvy cen bitcoinu irelevantní.

„Cena Bitcoinu v daný den – jako prostředku pro převody – na nás nemá žádný vliv,“ řekl. „Ať už je cena 500 nebo 100 000 dolarů, systém funguje stejně.“

„Existuje obrovská prémie, které se dnes bitcoin těší a která je z velké části způsobena spekulacemi,“ dodal. „Myslím si, že dlouhodobá hodnota bitcoinu poroste kvůli rostoucí užitečnosti v síti, protože se stále více používá k napájení věcí, jako jsou mezinárodní převody a k zabezpečení dalších typů transakcí, jako je práce na digitální identitě, kterou děláme.“

Bitcoin má pevně stanovený limit nabídky 21 milionů mincí. Soustředění investoři zatím nemusí kupovat velký propad bitcoinu. Místo toho si možná drží svá aktiva, přičemž případné obavy zmírňuje jeho pevná nabídka, rostoucí poptávka a očekávání dlouhodobých výnosů.

Globální poptávka
Když Rusko začátkem letošního roku poprvé rozpoutalo válku na Ukrajině, pozorovatelé a kryptoskeptici si uvědomili potenciál bitcoinu sloužit lidem tam, kde to oficiální finanční systém neumí nebo nedokáže. Mnozí se obrátili ke kryptoměnám, aby ochránili svou hotovost. Na Ukrajinu také přišlo mnoho plateb a darů provedených v kryptoměnách uprostřed zpráv o vybíjení bank a prázdných bankomatech.

„Není to nákup kávy ve Starbucks, takže to nemusí být pro průměrného Američana relativní, ale je to reálný případ použití,“ řekl Brock.

Block není sám, kdo věří v platební potenciál bitcoinu. Skupina, která provozuje Lightning Network, platební protokol postavený na síti Bitcoin, se snaží, aby platby v síti Bitcoin byly ještě rychlejší, levnější a snadněji potvrzované než transakce prováděné přímo v blockchainu Bitcoinu.

Společnost Strike, která má službu nákupu a prodeje bitcoinů, vyvíjí také služby týkající se převodů peněz, mikroplateb, spropitného a placení obchodníkům a vrstevníkům v bitcoinech. Začátkem tohoto měsíce na konferenci AfroBitcoin oznámila společnost Strike partnerství se společností Bitnob, jejímž cílem je využít bleskovou síť Bitcoinu ke zlepšení plateb převodů do Afriky.

„Je opravdu zvláštní, že lidé tuto vlastnost Bitcoinu zavrhli,“ řekl Alex Gladstein, ředitel strategie Nadace pro lidská práva. „Schopnost posílat hodnoty z jednoho místa na druhé je jednou z jeho nejdůležitějších vlastností a je to něco, co se objevuje po celém světě opravdu, opravdu velkým způsobem.“

„Stávající mezinárodní finanční systém je povolený, uzavřený, vylučující a často koloniální,“ dodal. „Uživatelé ze země A mohou jen velmi zřídka snadno komunikovat s uživateli v zemi B. V tomto případě se jedná o velmi jednoduchý systém. S pohybem peněz po světě je spojeno mnoho poplatků. Například v místech, jako je Afrika, jde často 80 % všech meziafrických toků přes americkou nebo evropskou společnost.“

Bitcoin je také záchranným lanem pro další skupiny, které jsou marginalizovány nebo jim finanční instituce neposkytují dostatečné služby, jako jsou sexuální pracovníci, libanonští pracovníci na volné noze, kteří se potýkají s hyperinflací a nemají přístup ke svým bankovním účtům, a Afghánci, kteří trpí celostátním nedostatkem hotovosti.

A i když se liší od spotřebitelských plateb, společnost s názvem Stacks je tak optimistická ohledně transakčních schopností Bitcoinu, že buduje vrstvu inteligentních smluv pro DeFi, NFT a další decentralizované aplikace na Bitcoinu.

Transakce v USA
Tyrone Ross Jr, prezident a zakladatel firmy 401 Financial zabývající se finančním plánováním, uvedl, že investoři sice jistě mohou o bitcoinu uvažovat jako o úložiště hodnoty, ale že nejvíce věří kryptoměnovým infrastrukturním hrám, jako jsou iniciativy TBD ve společnosti Block.

Platit za věci bitcoinem je v USA pravděpodobně nerozumné, protože transakce podléhají zdanění, řekl, ale bitcoin naplňuje potřebu lidí, kteří byli odvráceni od formálního finančního systému. Ross to nazval „jediným nezpochybnitelným případem použití“ a řekl, že je to zatím „zamlžený“ krypto kultury online kasina.

Zpráva Federálního rezervního systému o ekonomické prosperitě amerických domácností vydaná letos na jaře dodává tomuto argumentu na síle. Ukázala, že dospělí s nižšími příjmy (s ročním příjmem nižším než 25 000 USD) častěji používají kryptoměny pro transakční účely oproti investování. Na druhou stranu investoři do kryptoměn měli „nepoměrně vyšší příjmy, téměř vždy měli tradiční bankovní vztah a obvykle měli jiné penzijní úspory“. Přibližně 46 % z nich mělo příjem 100 000 USD nebo více.

Při přiblížení zjistíme, že 11 % dospělých v roce 2021 drželo kryptoměny jako investici, zatímco 2 % uvedla, že v předchozích 12 měsících použila kryptoměny k nákupu nebo platbě. Další 1 % uvedlo, že použilo kryptoměny k posílání peněz přátelům nebo rodině.

Podle Owena Laua, analytika společnosti Oppenheimer, se jedná o malou kapsu v USA, která používá bitcoin k platbám, ale k úspěchu bitcoinu není potřeba, aby v síti bylo 100 % celosvětové populace.

„Pokud 5 % celé populace věří v měnu nebo v to, že cena poroste, bude nevyhnutelně existovat,“ řekl. „Tržní cena je určena mezní investicí, nikoliv původní investicí. Takže pokud máte stále malý sektor lidí, kterým se to líbí jako třída, stále máte lidi, kteří obchodují s bitcoinem a také opouštějí bitcoin.“

Brock řekl, že věří, že Bitcoin přijde být vnímán jako bezpečný přístav „po celém světě,“ jak to získá užitečnost v převodech a jako zajištění inflace („ne dnes, samozřejmě“). To ale nutně neznamená, že v každodenním životě lidí nahradí dolar. Ve skutečnosti je debata o této možnosti dalším způsobem, jak se mnozí investoři míjejí účinkem, řekl.

„Bude Bitcoin způsob, jakým budete platit za svou kávu Starbucks příští rok, za pět let, za deset let? Pravděpodobně ne,“ řekl. „Moje víra ve schopnost bitcoinu vytvořit lepší finanční systém není podmíněna selháním dolaru.“

Investorům neustále připomínáme, že navzdory nesčetným mincím, projektům a inovacím v oblasti kryptoměn je bitcoin možná jediným "bezpečným" kryptoaktivem, které lze koupit. To však s sebou nese velkou výhradu. Cena bitcoinu se za letošní rok propadla o více než 60 % a klíčovou charakteristikou tohoto aktiva zůstává volatilita. Především je však pro mnohé stále záhadou, jak jej zhodnotit - spousta investorů se dívá na záporné výnosy a kryptoměna letos rozhodně nepřesvědčila o svém potenciálu jako zajištění proti inflaci. I když mnozí původní vizi bitcoinu jako digitální hotovosti odepsali - z velké části kvůli volatilitě - někteří investoři a vývojáři jsou stále nakloněni jeho potenciálu zlepšit finanční transakce. "Stejně jako byly dot coms v roce 1999 tvarem budoucnosti," řekl Mike Brock, který vede divizi TBD společnosti Block. "Bylo to ještě plné pěny, vaporwaru a nesmyslných spekulací. Jsme svědky téhož a spousta lidí to odnese." K tomu je třeba říci, že investoři, kteří se po nedávném výbuchu FTX drží na trhu s kryptoměnami, přesouvají svou pozornost spíše na užitečnost, kterou mohou kryptoměny poskytnout, než na to, jak se mohou svézt na vlně vzhůru v cyklech hypeu spekulativních aktiv. Platby jsou jedním ze způsobů využití bitcoinu. Zdroj: Getty Images "Obchodování a využívání pákového efektu není zrovna finanční problém prvního řádu," uvedla Lyn Aldenová, zakladatelka společnosti Lyn Alden Investment Strategy, která se zaměřuje na makro. "Celkově větším problémem je, že globálně spousta lidí nemá přístup k úsporám, nemá přístup ke kvalitním platbám. To je mnohem větší celkový adresovatelný trh a v podstatě to, co bitcoin a stablecoiny vyřeší." Brock dodal, že pěna na trhu je "pro dlouhodobý úspěch těchto technologií stále irelevantní. Na základní úrovni skutečně odemykají hodnotu a v budoucnu zajistí větší kapitálovou efektivitu na trzích." Od chvíle, kdy generální ředitel Jack Dorsey v létě 2021 oznámil myšlenku TBD, která se zaměřuje na kryptoměny a decentralizované finance, se Block k této společnosti příliš nevyjadřoval. Podle Brocka se TBD spíše než na vkládání energie do budování další krypto burzy zaměřuje na budování produktu pro přeshraniční převody. Investoři se v roce 2021 pousmáli poté, co společnost Tesla oznámila, že bude od zákazníků přijímat bitcoiny jako platbu za své elektromobily, a krátce poté toto rozhodnutí zrušila, protože ceny kryptoměn klesly. A přestože Tesla za své odvolání nepřipsala žádnou zásluhu na volatilitě, mnozí pozorovatelé to považovali za důkaz, že víra v platební schopnosti bitcoinu byla mylná. Podle Brocka jsou však výkyvy cen bitcoinu irelevantní. "Cena Bitcoinu v daný den - jako prostředku pro převody - na nás nemá žádný vliv," řekl. "Ať už je cena 500 nebo 100 000 dolarů, systém funguje stejně." Zdroj: Getty Images "Existuje obrovská prémie, které se dnes bitcoin těší a která je z velké části způsobena spekulacemi," dodal. "Myslím si, že dlouhodobá hodnota bitcoinu poroste kvůli rostoucí užitečnosti v síti, protože se stále více používá k napájení věcí, jako jsou mezinárodní převody a k zabezpečení dalších typů transakcí, jako je práce na digitální identitě, kterou děláme." Bitcoin má pevně stanovený limit nabídky 21 milionů mincí. Soustředění investoři zatím nemusí kupovat velký propad bitcoinu. Místo toho si možná drží svá aktiva, přičemž případné obavy zmírňuje jeho pevná nabídka, rostoucí poptávka a očekávání dlouhodobých výnosů. Globální poptávkaKdyž Rusko začátkem letošního roku poprvé rozpoutalo válku na Ukrajině, pozorovatelé a kryptoskeptici si uvědomili potenciál bitcoinu sloužit lidem tam, kde to oficiální finanční systém neumí nebo nedokáže. Mnozí se obrátili ke kryptoměnám, aby ochránili svou hotovost. Na Ukrajinu také přišlo mnoho plateb a darů provedených v kryptoměnách uprostřed zpráv o vybíjení bank a prázdných bankomatech. "Není to nákup kávy ve Starbucks, takže to nemusí být pro průměrného Američana relativní, ale je to reálný případ použití," řekl Brock. Block není sám, kdo věří v platební potenciál bitcoinu. Skupina, která provozuje Lightning Network, platební protokol postavený na síti Bitcoin, se snaží, aby platby v síti Bitcoin byly ještě rychlejší, levnější a snadněji potvrzované než transakce prováděné přímo v blockchainu Bitcoinu. Zdroj: Getty Images Společnost Strike, která má službu nákupu a prodeje bitcoinů, vyvíjí také služby týkající se převodů peněz, mikroplateb, spropitného a placení obchodníkům a vrstevníkům v bitcoinech. Začátkem tohoto měsíce na konferenci AfroBitcoin oznámila společnost Strike partnerství se společností Bitnob, jejímž cílem je využít bleskovou síť Bitcoinu ke zlepšení plateb převodů do Afriky. "Je opravdu zvláštní, že lidé tuto vlastnost Bitcoinu zavrhli," řekl Alex Gladstein, ředitel strategie Nadace pro lidská práva. "Schopnost posílat hodnoty z jednoho místa na druhé je jednou z jeho nejdůležitějších vlastností a je to něco, co se objevuje po celém světě opravdu, opravdu velkým způsobem." "Stávající mezinárodní finanční systém je povolený, uzavřený, vylučující a často koloniální," dodal. "Uživatelé ze země A mohou jen velmi zřídka snadno komunikovat s uživateli v zemi B. V tomto případě se jedná o velmi jednoduchý systém. S pohybem peněz po světě je spojeno mnoho poplatků. Například v místech, jako je Afrika, jde často 80 % všech meziafrických toků přes americkou nebo evropskou společnost." Bitcoin je také záchranným lanem pro další skupiny, které jsou marginalizovány nebo jim finanční instituce neposkytují dostatečné služby, jako jsou sexuální pracovníci, libanonští pracovníci na volné noze, kteří se potýkají s hyperinflací a nemají přístup ke svým bankovním účtům, a Afghánci, kteří trpí celostátním nedostatkem hotovosti. Zdroj: Getty Images A i když se liší od spotřebitelských plateb, společnost s názvem Stacks je tak optimistická ohledně transakčních schopností Bitcoinu, že buduje vrstvu inteligentních smluv pro DeFi, NFT a další decentralizované aplikace na Bitcoinu. Transakce v USATyrone Ross Jr, prezident a zakladatel firmy 401 Financial zabývající se finančním plánováním, uvedl, že investoři sice jistě mohou o bitcoinu uvažovat jako o úložiště hodnoty, ale že nejvíce věří kryptoměnovým infrastrukturním hrám, jako jsou iniciativy TBD ve společnosti Block. Platit za věci bitcoinem je v USA pravděpodobně nerozumné, protože transakce podléhají zdanění, řekl, ale bitcoin naplňuje potřebu lidí, kteří byli odvráceni od formálního finančního systému. Ross to nazval "jediným nezpochybnitelným případem použití" a řekl, že je to zatím "zamlžený" krypto kultury online kasina. Zpráva Federálního rezervního systému o ekonomické prosperitě amerických domácností vydaná letos na jaře dodává tomuto argumentu na síle. Ukázala, že dospělí s nižšími příjmy (s ročním příjmem nižším než 25 000 USD) častěji používají kryptoměny pro transakční účely oproti investování. Na druhou stranu investoři do kryptoměn měli "nepoměrně vyšší příjmy, téměř vždy měli tradiční bankovní vztah a obvykle měli jiné penzijní úspory". Přibližně 46 % z nich mělo příjem 100 000 USD nebo více. Zdroj: Getty Images Při přiblížení zjistíme, že 11 % dospělých v roce 2021 drželo kryptoměny jako investici, zatímco 2 % uvedla, že v předchozích 12 měsících použila kryptoměny k nákupu nebo platbě. Další 1 % uvedlo, že použilo kryptoměny k posílání peněz přátelům nebo rodině. Podle Owena Laua, analytika společnosti Oppenheimer, se jedná o malou kapsu v USA, která používá bitcoin k platbám, ale k úspěchu bitcoinu není potřeba, aby v síti bylo 100 % celosvětové populace. "Pokud 5 % celé populace věří v měnu nebo v to, že cena poroste, bude nevyhnutelně existovat," řekl. "Tržní cena je určena mezní investicí, nikoliv původní investicí. Takže pokud máte stále malý sektor lidí, kterým se to líbí jako třída, stále máte lidi, kteří obchodují s bitcoinem a také opouštějí bitcoin." Brock řekl, že věří, že Bitcoin přijde být vnímán jako bezpečný přístav "po celém světě," jak to získá užitečnost v převodech a jako zajištění inflace ("ne dnes, samozřejmě"). To ale nutně neznamená, že v každodenním životě lidí nahradí dolar. Ve skutečnosti je debata o této možnosti dalším způsobem, jak se mnozí investoři míjejí účinkem, řekl. "Bude Bitcoin způsob, jakým budete platit za svou kávu Starbucks příští rok, za pět let, za deset let? Pravděpodobně ne," řekl. "Moje víra ve schopnost bitcoinu vytvořit lepší finanční systém není podmíněna selháním dolaru."