Na znamení toho, jak medvědí postoj k němu trh zaujal, je fakt, že ProShares UltraShort Semiconductors ETF, inverzní burzovně obchodovaný fond, který sází proti tomuto sektoru, letos vykázal výnos téměř 29 %, zatímco index PHLX Semiconductor Sector Index za stejné období klesl o zhruba 34 %.
Několik profesionálů z Wall Street však nabádá investory, aby se na tento sektor dívali z dlouhodobějšího hlediska vzhledem k významu polovodičových čipů v několika klíčových sekulárních trendech.
Bank of America ve své zprávě z 15. prosince popsala současný pokles jako „největší propad polovodičového sektoru od velké finanční krize“ – ale dodala, že budoucnost vypadá „slibně“.
Banka uvedla, že další etapa růstu tohoto odvětví bude vedena vládními výdaji na obnovitelné zdroje energie a uhlíkovou neutralitu.
„Očekávají se investice ve výši zhruba 500 bilionů japonských jenů [3,75 bilionu dolarů] do globálních, ekologických aplikací. Globální poptávka v takovém rozsahu nebyla dosud nikdy zaznamenána. Růst je pravděpodobně vyšší, než jaký byl v polovodičovém průmyslu zaznamenán za posledních 20 let,“ napsali ve zprávě analytici Bank of America pod vedením Niima Komury.
Zdroj: Getty Images
Investiční banka dodala, že přechod od tradičních vozidel se spalovacím motorem k elektromobilům zvýší poptávku po čipech.
Také banka JPMorgan hodnotí tento sektor pozitivně a očekává, že bude i nadále překonávat trh na víceleté bázi.
„Navzdory cyklickému poklesu ve 2. pololetí 22. století a v roce 2023 zůstává víceletá výkonnost skupiny nedotčena a očekáváme, že tento trend bude pokračovat i v roce 2023,“ uvedli 9. prosince analytici JPMorgan pod vedením Harlana Sura.
JPMorgan očekává, že trh bude odměňovat polovodičové společnosti, které mají rozsah, silné vedoucí postavení na trhu a také potenciál pro růst marží a volných peněžních toků. Zároveň dodal, že poptávka po čipech v odvětvích cloudových služeb, datových center, telekomunikací, podniků a automobilů zůstane v roce 2023 „konstruktivní“.
Banka jmenovala společnosti Analog Devices, Marvell Technology, Globalfoundries a Microchip Technology mezi svými nejlepšími akciemi v sektoru čipů.
KeyBanc Capital Markets mezitím uvedla, že se domnívá, že pokles v sektoru byl „do značné míry oceněn“, a očekává „měkké přistání“. Mezi hlavní tipy firmy patří Advanced Micro Devices, Nvidia a Qualcomm. Všechny mají hodnocení „overweight“.
TSMC v popředí zájmu Jednou z čipových akcií, která je trvale v hledáčku investorů, je polovodičová velmoc Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC).
Zdroj: Getty Images
Současný propad v sektoru čipů neodradil Berkshire Hathaway Warrena Buffetta od investic do TSMC – na konci třetího čtvrtletí v ní vytvořil 1,2% podíl, čímž se tchajwanská firma stala na konci září desátým největším podílem konglomerátu.
Deutsche Bank rovněž vyzdvihla TSMC jako klíčovou akcii, kterou je třeba sledovat v situaci, kdy podle ní dochází k oddělování v širším sektoru.
„Na pozadí trendu deglobalizace se v roce 2023 začnou v rámci polovodičů pravděpodobně vytvářet dva ekosystémy. Jeden se soustředí kolem USA, druhý kolem Číny,“ napsali analytici Deutsche v čele s Marionem Labourem v poznámce „Top 10 themes for 2023″, kterou banka vydala na začátku tohoto měsíce.
Podle zprávy agentury Reuters z 13. prosince Čína pracuje na balíčku podpory pro svůj polovodičový průmysl v hodnotě více než 1 bilionu jüanů (143 miliard USD), protože se snaží vybudovat soběstačnost v oblasti pokročilých čipů poté, co USA zakázaly americkým společnostem vyvážet do Číny software a vybavení pro pokročilé počítačové čipy.
Podle Deutsche Bank bude mít soupeření mezi oběma zeměmi obrovský dopad na Tchaj-wan, který je významným uzlem v globálním dodavatelském řetězci polovodičů.
Banka uvedla, že TSMC vyrábí 54 % světové produkce polovodičů a 90 % nejmodernějších čipů.
„Bez ohledu na její globální význam je její fyzická přítomnost lokální. Téměř všechna její dlouhodobá aktiva, včetně výrobních zařízení, se nacházejí na Tchaj-wanu… V případě, že Tchaj-wan přestane fungovat, bude ovlivněno vše od sítí 5G přes rozvoj ‚metaversa‘ až po dostupnost myček nádobí,“ uvedla.
Zdroj: Getty Images
Někteří pozorovatelé trhu však nasazují opatrnější tón a doporučují investorům, aby prozatím zůstali stranou.
„Nemůžeme nakupovat cyklické produkty – a do tohoto tábora bych zařadila polotovary – dokud se cyklus neresetuje, a to se podle mého názoru ještě nestalo,“ řekla Liz Youngová, vedoucí investiční strategie ve společnosti SoFi, v pořadu CNBC „Halftime Report“.
„Já bych s tím ještě chvíli počkala. Pokud však dostaneme další ránu dolů, pak bych začala nakupovat polotovary,“ dodala.
Bryn Talkingtonová, řídící partner společnosti Requisite Capital Management, nabádá investory, aby byli vybíraví. Tato dlouholetá akcionářka společnosti Nvidia v pátek v pořadu Closing Bell na CNBC řekla, že investoři by si měli vybírat „jednotlivá jména se sekulárním větrem v zádech“, například ta, která se zaměřují na automobilový průmysl.
„Ti budou v této oblasti dlouhodobě velkými vítězi,“ řekla.
Pro kdysi vzkvétající sektor polovodičů to byl těžký rok.
Na znamení toho, jak medvědí postoj k němu trh zaujal, je fakt, že ProShares UltraShort Semiconductors ETF, inverzní burzovně obchodovaný fond, který sází proti tomuto sektoru, letos vykázal výnos téměř 29 %, zatímco index PHLX Semiconductor Sector Index za stejné období klesl o zhruba 34 %.
Několik profesionálů z Wall Street však nabádá investory, aby se na tento sektor dívali z dlouhodobějšího hlediska vzhledem k významu polovodičových čipů v několika klíčových sekulárních trendech.
Bank of America ve své zprávě z 15. prosince popsala současný pokles jako "největší propad polovodičového sektoru od velké finanční krize" - ale dodala, že budoucnost vypadá "slibně".
Banka uvedla, že další etapa růstu tohoto odvětví bude vedena vládními výdaji na obnovitelné zdroje energie a uhlíkovou neutralitu.
"Očekávají se investice ve výši zhruba 500 bilionů japonských jenů [3,75 bilionu dolarů] do globálních, ekologických aplikací. Globální poptávka v takovém rozsahu nebyla dosud nikdy zaznamenána. Růst je pravděpodobně vyšší, než jaký byl v polovodičovém průmyslu zaznamenán za posledních 20 let," napsali ve zprávě analytici Bank of America pod vedením Niima Komury.
Zdroj: Getty Images
Investiční banka dodala, že přechod od tradičních vozidel se spalovacím motorem k elektromobilům zvýší poptávku po čipech.
Také banka JPMorgan hodnotí tento sektor pozitivně a očekává, že bude i nadále překonávat trh na víceleté bázi.
"Navzdory cyklickému poklesu ve 2. pololetí 22. století a v roce 2023 zůstává víceletá výkonnost skupiny nedotčena a očekáváme, že tento trend bude pokračovat i v roce 2023," uvedli 9. prosince analytici JPMorgan pod vedením Harlana Sura.
JPMorgan očekává, že trh bude odměňovat polovodičové společnosti, které mají rozsah, silné vedoucí postavení na trhu a také potenciál pro růst marží a volných peněžních toků. Zároveň dodal, že poptávka po čipech v odvětvích cloudových služeb, datových center, telekomunikací, podniků a automobilů zůstane v roce 2023 "konstruktivní".
Banka jmenovala společnosti Analog Devices, Marvell Technology, Globalfoundries a Microchip Technology mezi svými nejlepšími akciemi v sektoru čipů.
KeyBanc Capital Markets mezitím uvedla, že se domnívá, že pokles v sektoru byl "do značné míry oceněn", a očekává "měkké přistání". Mezi hlavní tipy firmy patří Advanced Micro Devices, Nvidia a Qualcomm. Všechny mají hodnocení "overweight".
TSMC v popředí zájmuJednou z čipových akcií, která je trvale v hledáčku investorů, je polovodičová velmoc Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC).
Zdroj: Getty Images
Současný propad v sektoru čipů neodradil Berkshire Hathaway Warrena Buffetta od investic do TSMC - na konci třetího čtvrtletí v ní vytvořil 1,2% podíl, čímž se tchajwanská firma stala na konci září desátým největším podílem konglomerátu.
Deutsche Bank rovněž vyzdvihla TSMC jako klíčovou akcii, kterou je třeba sledovat v situaci, kdy podle ní dochází k oddělování v širším sektoru.
"Na pozadí trendu deglobalizace se v roce 2023 začnou v rámci polovodičů pravděpodobně vytvářet dva ekosystémy. Jeden se soustředí kolem USA, druhý kolem Číny," napsali analytici Deutsche v čele s Marionem Labourem v poznámce "Top 10 themes for 2023″, kterou banka vydala na začátku tohoto měsíce.
Podle zprávy agentury Reuters z 13. prosince Čína pracuje na balíčku podpory pro svůj polovodičový průmysl v hodnotě více než 1 bilionu jüanů (143 miliard USD), protože se snaží vybudovat soběstačnost v oblasti pokročilých čipů poté, co USA zakázaly americkým společnostem vyvážet do Číny software a vybavení pro pokročilé počítačové čipy.
Podle Deutsche Bank bude mít soupeření mezi oběma zeměmi obrovský dopad na Tchaj-wan, který je významným uzlem v globálním dodavatelském řetězci polovodičů.
Banka uvedla, že TSMC vyrábí 54 % světové produkce polovodičů a 90 % nejmodernějších čipů.
"Bez ohledu na její globální význam je její fyzická přítomnost lokální. Téměř všechna její dlouhodobá aktiva, včetně výrobních zařízení, se nacházejí na Tchaj-wanu… V případě, že Tchaj-wan přestane fungovat, bude ovlivněno vše od sítí 5G přes rozvoj 'metaversa' až po dostupnost myček nádobí," uvedla.
Zdroj: Getty Images
Někteří pozorovatelé trhu však nasazují opatrnější tón a doporučují investorům, aby prozatím zůstali stranou.
"Nemůžeme nakupovat cyklické produkty - a do tohoto tábora bych zařadila polotovary - dokud se cyklus neresetuje, a to se podle mého názoru ještě nestalo," řekla Liz Youngová, vedoucí investiční strategie ve společnosti SoFi, v pořadu CNBC "Halftime Report".
"Já bych s tím ještě chvíli počkala. Pokud však dostaneme další ránu dolů, pak bych začala nakupovat polotovary," dodala.
Bryn Talkingtonová, řídící partner společnosti Requisite Capital Management, nabádá investory, aby byli vybíraví. Tato dlouholetá akcionářka společnosti Nvidia v pátek v pořadu Closing Bell na CNBC řekla, že investoři by si měli vybírat "jednotlivá jména se sekulárním větrem v zádech", například ta, která se zaměřují na automobilový průmysl.
"Ti budou v této oblasti dlouhodobě velkými vítězi," řekla.
