Dan Niles si myslí, že index S&P 500 dosáhne v roce 2023 „nového minima“. Zde je jeho názor na obchodování

Pro akciový trh to byl náročný rok, ale investoři, kteří doufají, že to nejhorší už mají za sebou, by se podle manažera hedgeového fondu Dana Nilese mohli dočkat překvapení. Věří, že index S&P 500 zažije Santa Claus rally, než v roce 2023 dosáhne nového minima. "Poté, co jsme v průběhu minulého týdne strávili nedávné zisky, které jsme očekávali, věříme, že index S&P 500 pak bude pokračovat v rally až do konce roku," uvedl zakladatel fondu Satori a hlavní portfolio manažer v pátek v pořadu "Street Signs Asia" televize CNBC. Při pohledu do budoucna však vykreslil chmurný obrázek pro investory. "Proč jsme dlouhodobě medvědí a věříme, že index S&P dosáhne v roce 2023 nového minima?". Zeptal se Niles v pátečních poznámkách pro CNBC. Jeho odpověď: lepkavá inflace, snižování zisků, stále vysoké ocenění a očekávání dalšího zvyšování úrokových sazeb v budoucnu. Očekává také, že americká ekonomika v roce 2023 upadne do recese. "Nebojujte s fundamenty"Nilesovi nejsou medvědí trhy cizí, a zatímco mnoho investorů zůstalo hluboko v červených číslech, fond Satori podle něj dosáhl lepších výsledků. Niles uvedl, že tento akciový fond zaměřený na dlouhé krátké pozice v USA letos vzrostl a překonal index S&P 500, který ve stejném období klesl o zhruba 17 %. Přesnou výkonnost svého fondu nezveřejnil. "Náš fond je za celý rok v plusu, v prosinci v plusu a dnes je na svých letošních maximech díky tomu, že jsme měli dlouhodobě negativní pohled na S&P při vstupu do roku, ale také díky tomu, že jsme zachytili příležitosti k rally na medvědím trhu, jako byla ta poslední z října," řekl Niles pro CNBC. Klíčem k jeho lepší výkonnosti je strategie párování krátkých pozic s dlouhými, řekl Niles. Shortování je strategie, při níž investoři sázejí na pokles ceny akcie. Naopak dlouhé pozice investoři zaujímají s očekáváním, že hodnota akcie poroste. Niles uvedl, že jeho strategie je následující: "Být krátký u něčeho, o čem si myslíme, že je příliš drahé, být dlouhý u něčeho, o čem si myslíme, že kleslo, ale má fundamentální důvod ke změně, a pak se snažit, aby se tyto dvě věci přiblížily. A myslím si, že právě to uvidíte později v tomto roce." Zdůraznil také, že investoři by neměli "bojovat s fundamenty". "Za prvních 11 měsíců roku jsme vydělali peníze díky našim shortům," řekl a dodal, že podle jeho názoru mohou odhady zisků ještě klesnout o dalších 20 % ze současné úrovně, protože ekonomika spěje k recesi. Fond Satori má krátké pozice v technologických akciích s reklamní expozicí, jako je například mateřská společnost Googlu Alphabet (GOOGL). Děje se tak v souvislosti s hrozící konkurencí ze strany streamovacích služeb Disney a Netflix, které oznámily plány nabízet levnější úrovně předplatného, jež budou obsahovat reklamy. Přestože se akcie technologických firem letos hluboce propadly, není to pro tento sektor jen zkáza. Niles vidí jako potenciální příležitosti v této oblasti Meta Platforms (META) a videoherní společnost Take-Two Interactive (TTWO). Jako oblast, kterou by mohl potenciálně spojit s shortovými technologiemi, u nichž je větší riziko poklesu, označil "technologie padajících nožů" - kde hodnoty rychle klesly. "Také tvrdší postoj vůči TikToku pod jinou americkou vládou by pomohl mnoha jménům amerických sociálních médií. Zájem větších technologických společností o herní oblast by měl pomoci stanovit spodní hranici ocenění," dodal.