Investoři se zaměřují na novou příležitost ve střední Evropě: domy k pronájmu
Vzhledem k rostoucím úrokovým sazbám a omezené nabídce, které činí vlastnictví domů nedostupným pro stále větší počet lidí v rozvíjející se Evropě, sázejí globální i místní investoři do nemovitostí na vznikající soukromý nájemní sektor v regionu.
Institucionální trh s rezidenčními nemovitostmi se z téměř nulové pozice před pěti lety rozrostl do té míry, že podle investorů začíná bydlení jako cíl jejich peněz konkurovat kancelářským budovám.
„Ve středoevropském regionu je mnoho velkých měst s pozitivní demografickou a ekonomickou dynamikou a nedostatečnou nabídkou na trhu s bydlením,“ řekl agentuře Reuters Stanislav Kubáček, vedoucí investic pro východní Evropu ve švédské společnosti Heimstaden.
„To jsou dobré předpoklady pro investice do rezidenčních nájmů.“
Podle zprávy CMS a CBRE investice do tohoto sektoru, především v Polsku a České republice, v první polovině roku 2022 vyskočily o 38 % na 130 milionů eur.
A vyšší výnosy a prostor pro růst podněcují nové projekty, tvrdí hráči na trhu.
Dánská společnost NREP vstoupila na polský trh v roce 2021 a v příštích třech letech plánuje investovat do rezidenčního a logistického sektoru přibližně 500 milionů eur, a to do projektů ve velkých městech, jako jsou Varšava, Vratislav, Gdaňsk a Krakov.
„Investoři vidí jasnou tržní příležitost, protože mladší generace jsou po vzoru minulých desetiletí v západní Evropě stále otevřenější nájemnímu bydlení, zatímco nabídka moderního nájemního fondu je velmi omezená,“ řekl agentuře Reuters Rune Kock, výkonný ředitel realitní divize společnosti NREP.
Polsko, největší ekonomika regionu, vyniká rostoucím počtem obyvatel v mnoha velkých městech a odhadovaným nedostatkem 3 milionů bytů, ale příležitosti nabízí také Česká republika a potenciálně Maďarsko.
Radim Bajar, partner české investiční skupiny Mint Investments, uvedl, že jeho fond v hodnotě 1,25 miliardy korun zkoumá projekty v Praze, Brně a Plzni, přičemž jeho cílem je v příštím roce rozšířit portfolio o 300 až 500 bytů.
„V současné době jsme sami překvapeni rychlostí změn a tím, jak se trh mění,“ řekl agentuře Reuters.
„Věříme, že v příštích deseti letech budou dvě třetiny bytů postavených v této zemi prodány fondům, jako je ten náš, a pouze jedna třetina bude prodána majitelům domů.“
Podle údajů Eurostatu je v Polsku míra přelidnění – kdy v domech chybí dostatek místností pro počet osob v domácnosti – téměř 37 %, zatímco průměr Evropské unie je 17,5 %.
Velkou část bytového fondu tvoří byty z dob komunismu, často montované, které nutně potřebují modernizaci. To je výhoda pro developery, kteří mohou oslovit rostoucí skupinu zahraničních pracovníků s vybavením, jako je vysokorychlostní internet, posilovny a nájemní smlouvy v angličtině.
„Mezi soukromými pronajímateli a institucionálními hráči je obrovský rozdíl v takových věcech, jako je kvalita, stabilita a předvídatelnost nájemních smluv,“ řekl agentuře Reuters Marek Obuchowicz, partner společnosti Griffin Capital Partners. „To představuje atraktivní vstupní bod pro hráče v oblasti PRS (soukromého nájemního sektoru).“
CENOVĚ VYHODNOCENÝ
Zdroj: Unsplash
Tradiční preference vlastnického bydlení před pronájmem byla v regionu zpochybněna obrovským nárůstem cen nemovitostí od finanční krize v roce 2008, který byl podpořen hospodářským růstem a desetiletím nejnižších hypotečních sazeb.
„Budeme pokračovat v naší strategii investování ve velkých polských městech,“ řekla agentuře Reuters výkonná ředitelka G City Europe (dříve známé jako Atrium European Real Estate) pro rezidenční nemovitosti k pronájmu Anna Dafna. Podle ní společnost plánuje v prvním čtvrtletí roku 2023 zahájit projekt výstavby 500 bytů ve Varšavě.
Podle údajů společnosti Cushman & Wakefield (NYSE:CWK) jsou současné výnosy z rezidenčních nemovitostí o 100 až 200 bazických bodů vyšší než v západní Evropě: ve Varšavě činí 5 % a v Praze 4,10 % oproti 2,70 % v Berlíně, 3 % v Amsterdamu a 3,25 % v Londýně.
Dalším faktorem jsou demografické změny. Přistěhovalectví do Polska před válkou na Ukrajině i po ní prohloubilo nedostatek bytů, stejně jako rozmach služeb pro podniky, který přilákal zahraniční pracovníky, kteří požadují byty vyšší kvality, dodala Wysokińska-Kuzdra, vedoucí partnerka společnosti Collier’s ve Varšavě.
„Mnoho institucionálních investorů se snaží získat výhodu prvního tahu a vstupují do trhu,“ řekla Wysokińska-Kuzdra agentuře Reuters.
Prudký nárůst úrokových sazeb v celém regionu v posledním roce odradil některé potenciální zájemce o bydlení. Developerům prudce rostou náklady na výstavbu. Válka na Ukrajině také vyvolala nejistotu, takže někteří investoři se soustředí pouze na dokončení současných projektů.
Investoři a analytici však tvrdí, že se jedná o výkyvy, které trh, jenž se má do roku 2028 ztrojnásobit na více než 63 000 bytů v Polsku, podle nedávné zprávy PwC nevykolejí.
Německá společnost TAG Immobilien AG ve své zprávě za třetí čtvrtletí uvedla, že plánuje urychlit výstavbu rezidenčních holdingů v Polsku, zatímco budapešťská Flatco Kft hledá potenciální akvizice v Budapešti.
„Poptávka tu je,“ řekla agentuře Reuters Marta Jacoby, výkonná ředitelka společnosti Flatco Kft.
Institucionální trh s rezidenčními nemovitostmi se z téměř nulové pozice před pěti lety rozrostl do té míry, že podle investorů začíná bydlení jako cíl jejich peněz konkurovat kancelářským budovám.„Ve středoevropském regionu je mnoho velkých měst s pozitivní demografickou a ekonomickou dynamikou a nedostatečnou nabídkou na trhu s bydlením,“ řekl agentuře Reuters Stanislav Kubáček, vedoucí investic pro východní Evropu ve švédské společnosti Heimstaden.„To jsou dobré předpoklady pro investice do rezidenčních nájmů.“Podle zprávy CMS a CBRE investice do tohoto sektoru, především v Polsku a České republice, v první polovině roku 2022 vyskočily o 38 % na 130 milionů eur.A vyšší výnosy a prostor pro růst podněcují nové projekty, tvrdí hráči na trhu.Dánská společnost NREP vstoupila na polský trh v roce 2021 a v příštích třech letech plánuje investovat do rezidenčního a logistického sektoru přibližně 500 milionů eur, a to do projektů ve velkých městech, jako jsou Varšava, Vratislav, Gdaňsk a Krakov.„Investoři vidí jasnou tržní příležitost, protože mladší generace jsou po vzoru minulých desetiletí v západní Evropě stále otevřenější nájemnímu bydlení, zatímco nabídka moderního nájemního fondu je velmi omezená,“ řekl agentuře Reuters Rune Kock, výkonný ředitel realitní divize společnosti NREP.Chcete využít této příležitosti?STARÉ A PŘEPLNĚNÉZdroj: UnsplashPolsko, největší ekonomika regionu, vyniká rostoucím počtem obyvatel v mnoha velkých městech a odhadovaným nedostatkem 3 milionů bytů, ale příležitosti nabízí také Česká republika a potenciálně Maďarsko.Radim Bajar, partner české investiční skupiny Mint Investments, uvedl, že jeho fond v hodnotě 1,25 miliardy korun zkoumá projekty v Praze, Brně a Plzni, přičemž jeho cílem je v příštím roce rozšířit portfolio o 300 až 500 bytů.„V současné době jsme sami překvapeni rychlostí změn a tím, jak se trh mění,“ řekl agentuře Reuters.„Věříme, že v příštích deseti letech budou dvě třetiny bytů postavených v této zemi prodány fondům, jako je ten náš, a pouze jedna třetina bude prodána majitelům domů.“Podle údajů Eurostatu je v Polsku míra přelidnění – kdy v domech chybí dostatek místností pro počet osob v domácnosti – téměř 37 %, zatímco průměr Evropské unie je 17,5 %.Velkou část bytového fondu tvoří byty z dob komunismu, často montované, které nutně potřebují modernizaci. To je výhoda pro developery, kteří mohou oslovit rostoucí skupinu zahraničních pracovníků s vybavením, jako je vysokorychlostní internet, posilovny a nájemní smlouvy v angličtině.„Mezi soukromými pronajímateli a institucionálními hráči je obrovský rozdíl v takových věcech, jako je kvalita, stabilita a předvídatelnost nájemních smluv,“ řekl agentuře Reuters Marek Obuchowicz, partner společnosti Griffin Capital Partners. „To představuje atraktivní vstupní bod pro hráče v oblasti PRS .“CENOVĚ VYHODNOCENÝZdroj: UnsplashTradiční preference vlastnického bydlení před pronájmem byla v regionu zpochybněna obrovským nárůstem cen nemovitostí od finanční krize v roce 2008, který byl podpořen hospodářským růstem a desetiletím nejnižších hypotečních sazeb. „Budeme pokračovat v naší strategii investování ve velkých polských městech,“ řekla agentuře Reuters výkonná ředitelka G City Europe pro rezidenční nemovitosti k pronájmu Anna Dafna. Podle ní společnost plánuje v prvním čtvrtletí roku 2023 zahájit projekt výstavby 500 bytů ve Varšavě.Podle údajů společnosti Cushman & Wakefield jsou současné výnosy z rezidenčních nemovitostí o 100 až 200 bazických bodů vyšší než v západní Evropě: ve Varšavě činí 5 % a v Praze 4,10 % oproti 2,70 % v Berlíně, 3 % v Amsterdamu a 3,25 % v Londýně.Dalším faktorem jsou demografické změny. Přistěhovalectví do Polska před válkou na Ukrajině i po ní prohloubilo nedostatek bytů, stejně jako rozmach služeb pro podniky, který přilákal zahraniční pracovníky, kteří požadují byty vyšší kvality, dodala Wysokińska-Kuzdra, vedoucí partnerka společnosti Collier’s ve Varšavě.„Mnoho institucionálních investorů se snaží získat výhodu prvního tahu a vstupují do trhu,“ řekla Wysokińska-Kuzdra agentuře Reuters.Prudký nárůst úrokových sazeb v celém regionu v posledním roce odradil některé potenciální zájemce o bydlení. Developerům prudce rostou náklady na výstavbu. Válka na Ukrajině také vyvolala nejistotu, takže někteří investoři se soustředí pouze na dokončení současných projektů.Investoři a analytici však tvrdí, že se jedná o výkyvy, které trh, jenž se má do roku 2028 ztrojnásobit na více než 63 000 bytů v Polsku, podle nedávné zprávy PwC nevykolejí.Německá společnost TAG Immobilien AG ve své zprávě za třetí čtvrtletí uvedla, že plánuje urychlit výstavbu rezidenčních holdingů v Polsku, zatímco budapešťská Flatco Kft hledá potenciální akvizice v Budapešti.„Poptávka tu je,“ řekla agentuře Reuters Marta Jacoby, výkonná ředitelka společnosti Flatco Kft.
