Je 10% dividendový výnos této akcie příliš dobrý na to, aby byl pravdivý?

Jednou z akcií, o které jste pravděpodobně neuvažovali, je maloobchodní prodejce obytných vozů Camping World Holdings , který nyní vyplácí dividendový výnos 10,3 %, což z něj činí jednu z nejvýnosnějších maloobchodních akcií na trhu.Společnost Camping World nejenže nabízí dvouciferný dividendový výnos, ale také vypadá velmi levně s poměrem ceny k zisku pouhých 5. Je 10% výnos společnosti Camping World udržitelný? Podívejme se na to blíže.Zdroj: UnsplashSpolečnost Camping World je největším maloobchodním prodejcem obytných automobilů a souvisejících produktů v zemi a v minulosti rostla díky strategii „roll-up“, kdy získávala menší prodejny obytných automobilů a začleňovala je do své značky. Nyní má téměř 200 prodejen ve 42 státech po celé zemi.Jak se dá z povahy podnikání odhadnout, tržby společnosti Camping World během pandemie prudce vzrostly, protože Američané hledali alternativní způsoby dovolené. V důsledku toho se letos tržby a zisky snížily, protože společnost čelí obtížným srovnáním s výsledky před rokem a také vyšším cenám benzínu a obavám z inflace a recese.Ve třetím čtvrtletí klesly tržby o 3 % na 1,86 miliardy dolarů a upravený zisk na akcii se propadl z 1,98 na 1,07 dolaru. Společnost neposkytla výhled, ale generální ředitel Marcus Lemonis vyjádřil důvěru v růst obchodu s ojetými vozidly, který podle něj může dosáhnout ročních tržeb ve výši 3 miliard USD. Ojeté vozy také generují vyšší marže než nové vozy a rychleji se obměňují, což z tohoto segmentu činí lákavou příležitost k růstu. Uvedl také, že obchod s ojetými vozidly a členský program Good Sam společnosti pomohou v příštím roce nebo dvou letech překonat trh s obytnými automobily.Chcete využít této příležitosti?Zdroj: UnsplashS dividendovým výnosem 10,3 % a poměrem ceny k zisku pouhých 4,6 vypadají akcie poměrně atraktivně. Navíc dividenda vypadá dobře financovaná na základě výplatního poměru, který je nižší než 50 %, což znamená, že společnost vynakládá na dividendy méně než 50 % svých zisků. Tyto zisky byly nafouknuty pandemií, ale vedení se zavázalo udržet dividendu, protože společnost plánuje přísně kontrolovat své prodejní, všeobecné a administrativní náklady a kapitálové výdaje.Lemonis v nedávném hovoru k výsledkům uvedl: „Náš manažerský tým není naivní vůči současnému makroekonomickému prostředí a v současné době činíme těžká rozhodnutí, čeho se zbavit a kam umístit náš kapitál.“ Zdůraznil však, že růstové faktory společnosti a její dividenda zůstávají prioritou.Dobrou zprávou pro investory je, že ačkoli analytici vidí v příštím roce pokles zisku na akcii, konsensus počítá s upraveným ziskem na akcii ve výši 3,67 USD, což by společnosti zajistilo dividendový výplatní poměr ve výši 68 %. To je stále považováno za bezpečné. Je však třeba mít na paměti, že tato prognóza je pouze předpovědí.Zdroj: UnsplashWall Street se obecně zdá být v současné době pesimistická, pokud jde o odvětví obytných automobilů. Společnost Camping World a výrobci obytných automobilů, jako jsou Thor Industries a Winnebago Industries, zaznamenali v posledních dvou letech pokles ocenění, což naznačuje, že trh očekává pokles zisků.Schopnost společnosti Camping World pokračovat ve vyplácení dividend bude záviset na širší ekonomice a poptávce po obytných automobilech. Míra inflace však neustále klesá a očekává se, že Federální rezervní systém začne zpomalovat zvyšování úrokových sazeb.Pokud se ekonomice podaří vyhnout hluboké recesi, mohly by společnosti Camping World pomoci i další trendy, protože nárůst práce na dálku a odchod baby boom lidí do důchodu by měly být příznivými faktory pro prodej obytných vozů. Kromě toho se zdá, že strategie společnosti spočívající v rozrůstání společnosti je chytrým způsobem konsolidace trhu.Ačkoli je jisté riziko vlastnit akcie kvůli dividendě, protože se jedná o vysoce cyklický podnik, při současné ceně a 10% výnosu se zdá, že se investorům s vysokým výnosem vyplatí riziko podstoupit.