Milionářští investoři nebyli tak medvědí od roku 2008

Padesát šest procent dotázaných milionářských investorů očekává, že index S&P 500 v roce 2023 poklesne o 10 %. Téměř třetina očekává pokles o více než 15 %. Průzkum byl proveden mezi investory s investičním majetkem ve výši 1 milion USD a více.

Ti rovněž očekávají, že klesající akcie sníží jejich majetek. Na otázku, jaké je největší riziko pro jejich osobní bohatství v příštím roce, odpovědělo nejvíce investorů (28 %), že akciový trh.

Naposledy byli milionářští investoři takto skleslí v době finanční krize a velké recese před více než deseti lety.

„Je to nejpesimističtější průzkum, který jsme u této skupiny zaznamenali od finanční krize v letech 2008 a 2009,“ uvedl George Walper, prezident společnosti Spectrem Group, která průzkum provádí společně s televizí CNBC.

Inflace, rostoucí úrokové sazby a možnost recese, to vše tíží mysl bohatých investorů, uvedl Walper. A přestože trhy letos již klesly a index S&P 500 se propadl o zhruba 18 %, bohatí investoři předpovídají, že příští rok je čeká ještě větší bolest.

Neradostné vyhlídky by také mohly vyvolat další tlak na trhy, protože milionářští investoři vlastní více než 85 % individuálně držených akcií. Více než třetina milionářů očekává, že jejich celkové investiční výnosy (které zahrnují vedle akcií i dluhopisy a další třídy aktiv) budou v příštím roce záporné. Většina z nich očekává výnosy nižší než 4 %, což je málo vzhledem k tomu, že výnosy krátkodobých státních dluhopisů nyní přesahují 4 %.

Mnoho milionářů drží hotovost a plánuje zůstat stranou, alespoň v dohledné budoucnosti. Téměř polovina (46 %) milionářských investorů má ve svém portfoliu více hotovosti než v loňském roce, přičemž 17 % drží „mnohem více“.

Milionáři jsou také medvědí ohledně ekonomiky, 60 % z nich očekává, že ekonomika bude na konci roku 2023 „slabší“ nebo „mnohem slabší“.

Mezi mladšími a staršími milionáři je však velký rozdíl v optimismu. Osmdesát jedna procent milionářů z řad mileniálů očekává, že jejich majetek bude na konci příštího roku vyšší, přičemž téměř polovina (46 %) očekává, že jejich majetek bude vyšší o 10 % nebo více. Naproti tomu většina (61 %) milionářů z období baby boomu očekává, že jejich majetek bude příští rok nižší nebo „mnohem nižší“. Více než polovina milionářů z řad mileniálů tvrdí, že index S&P 500 v příštím roce vzroste o 10 % nebo více.

Walper uvedl, že mileniálové vyrostli ve finančním světě nízkých úrokových sazeb a rostoucích cen aktiv, kde po výprodejích na trhu obvykle následovalo rychlé oživení. Starší generace si podle něj možná pamatují svět vysoké inflace a rostoucích sazeb v 70. a na počátku 80. let, kdy se index S&P pohyboval níže více než deset let.

„Milionáři v tisíciletí nikdy nezažili skutečné inflační prostředí,“ řekl Walper. „Po celý svůj podnikatelský život viděli úrokové sazby, které byly řízeny Fedem. Nikdy nezažili tak agresivní zvyšování sazeb.“

Pesimismus milionářů ovlivňuje také jejich názory na finanční poradce. Většina z nich tvrdí, že se svými finančními poradci konzultovali „velmi málo“ nebo „vůbec“, jak se připravit na inflaci. Walper uvedl, že míra souhlasu s finančními poradci „nikdy tak rychle neklesla, a to na všech úrovních bohatství“.

„Mají pocit, že jejich poradci s nimi nekomunikují a nepřipravují je na to, jak se s tím vypořádat,“ řekl Walper. „Nemluví s nimi o tom, co to všechno znamená pro jejich finanční budoucnost.“

Průzkum CNBC Millionaire Survey byl proveden online v listopadu. Do průzkumu se kvalifikovalo celkem 761 respondentů, kteří představují osoby s rozhodovacími pravomocemi v oblasti financí ve svých domácnostech. Průzkum se provádí dvakrát ročně, na jaře a na podzim.