Pro ilustraci se můžeme podívat na index S&P 500. Tento index 500 největších amerických podniků dosáhl za posledních 50 let průměrného ročního výnosu zhruba 10 %. Investice ve výši 10 000 USD v roce 1972 by dnes měla hodnotu přibližně 1,49 milionu USD, pokud by byly reinvestovány všechny dividendy. To je pozoruhodný výsledek za to, že kromě čekání nemusíte dělat nic jiného.
Pokud však uvažujete o investování do akcií v naději, že dosáhnete takových výnosů, musíte si položit jednu otázku: „Mám skutečně dlouhodobé smýšlení?“ Zde je vysvětleno, proč je tato perspektiva tak důležitá pro to, abyste se stali úspěšným investorem.
Zdroj: Unsplash
Na časových horizontech záleží
I začínající investor si rychle všimne, jak jsou akcie volatilní a každý obchodní den se pohybují nahoru a dolů jako na horské dráze. Je to proto, že akcie podniků se v nejbližší době řídí výhradně náladou investorů, což se opravdu nedá předvídat. Ceny mohou denně ovlivňovat i faktory, které se samotnými podniky nesouvisejí, jako je politika centrálních bank, geopolitické nepokoje, a dokonce i počasí.
V dlouhodobém horizontu, řekněme pěti a více let, se akcie řídí především základní fundamentální výkonností. Rostoucí tržby, lepší marže a lepší ziskovost by měly vést k tomu, že cena akcií bude po dostatečně dlouhé době podstatně vyšší. Tyto finanční ukazatele jsou podpořeny mimo jiné prodejem velmi žádaných produktů a služeb, silným manažerským týmem a určitým ekonomickým základem.
Ben Graham, jeden z největších investorů všech dob a první mentor Warrena Buffetta, řekl: „V krátkodobém horizontu je trh hlasovacím strojem. Ale z dlouhodobého hlediska je to stroj na vážení.“ Tento citát pěkně vystihuje to, co jsem právě vysvětlil. V daném měsíci, čtvrtletí nebo roce se může stát cokoli, ale z dlouhodobého hlediska je nejdůležitější výkonnost podniku.
Stačí se podívat na společnost Chipotle Mexican Grill (CMG). Lídr v oblasti rychlého občerstvení Tex-Mex čelil v roce 2015 zvýšené krátkodobé nejistotě, když v mnoha provozovnách propukla epidemie bakterie E. coli, která zničila tržby a zisk a donutila podnik pečlivě prověřit a zlepšit celý hodnotový řetězec. Důvěra zákazníků byla ztracena.
Dnes Chipotle naprosto prosperuje. Tržby, čistý zisk i počet prodejen stále stoupají a vyhlídky na růst ještě nikdy nevypadaly tak dobře. Navíc akcie za posledních pět let vzrostly o více než 385 %, což je monstrózní nárůst.
Investoři, kteří věnovali čas skutečnému pochopení společnosti a jejích silných stránek, příležitostí a vyhlídek, by byli přesvědčeni a s větší pravděpodobností by ji vlastnili v dobrém i zlém, a to i v případě velkých zdravotních problémů. Navíc by pravděpodobně dokázali správně vyhodnotit, že potíže, kterým podnik čelí, jsou dočasné a že je vedení dokáže vyřešit.
Správný temperament
Jedna věc je říkat si, že máte časový horizont alespoň pěti let, a úplně jiná věc je se tak skutečně chovat. Můžete být o určité akcii maximálně přesvědčeni, ale časem se jistě setkáte s nejistotou, která vás může svádět k prodeji. Zdánlivě nekonečné množství finančních zpráv v dnešní době ještě více ztěžuje správnou náladu pro investování – hlavně zablokovat zbytečný šum.
Vzhledem k tomu, že většina investičního světa se intenzivně soustředí na příští čtvrtletí nebo rok, je soutěž o krátkodobé výnosy neuvěřitelně tvrdá. Nemluvě o tom, že budete čelit miliardovým fondům s neomezenými zdroji, které se snaží odhalit skryté poznatky, aby dosáhly lepších výsledků. Tato situace představuje pro trpělivého investora obrovskou výhodu.
Zdroj: Unsplash
Dlouhodobé myšlení je klíčové, protože je to přiznání, že nejste schopni předvídat krátkodobý vývoj, což je v podstatě nemožné. Cílem by naopak mělo být vyhledávání konkurenčně výhodných podniků – s úspěšnou provozní historií i významnými možnostmi růstu -, které mohou dobře fungovat v delším časovém horizontu. A cílem investora je držet tyto akcie i během nevyhnutelných vzestupů a poklesů.
Jedině tak bude investor moci těžit z úžasného stroje na budování bohatství, kterým je akciový trh.
Akciový trh je pravděpodobně nejlepším nástrojem, který mají investoři k dispozici pro vytváření trvalého bohatství. Pro ilustraci se můžeme podívat na index S&P 500. Tento index 500 největších amerických podniků dosáhl za posledních 50 let průměrného ročního výnosu zhruba 10 %. Investice ve výši 10 000 USD v roce 1972 by dnes měla hodnotu přibližně 1,49 milionu USD, pokud by byly reinvestovány všechny dividendy. To je pozoruhodný výsledek za to, že kromě čekání nemusíte dělat nic jiného.
Pokud však uvažujete o investování do akcií v naději, že dosáhnete takových výnosů, musíte si položit jednu otázku: "Mám skutečně dlouhodobé smýšlení?" Zde je vysvětleno, proč je tato perspektiva tak důležitá pro to, abyste se stali úspěšným investorem.
Zdroj: Unsplash
Na časových horizontech záleží
I začínající investor si rychle všimne, jak jsou akcie volatilní a každý obchodní den se pohybují nahoru a dolů jako na horské dráze. Je to proto, že akcie podniků se v nejbližší době řídí výhradně náladou investorů, což se opravdu nedá předvídat. Ceny mohou denně ovlivňovat i faktory, které se samotnými podniky nesouvisejí, jako je politika centrálních bank, geopolitické nepokoje, a dokonce i počasí.
V dlouhodobém horizontu, řekněme pěti a více let, se akcie řídí především základní fundamentální výkonností. Rostoucí tržby, lepší marže a lepší ziskovost by měly vést k tomu, že cena akcií bude po dostatečně dlouhé době podstatně vyšší. Tyto finanční ukazatele jsou podpořeny mimo jiné prodejem velmi žádaných produktů a služeb, silným manažerským týmem a určitým ekonomickým základem.
Ben Graham, jeden z největších investorů všech dob a první mentor Warrena Buffetta, řekl: "V krátkodobém horizontu je trh hlasovacím strojem. Ale z dlouhodobého hlediska je to stroj na vážení." Tento citát pěkně vystihuje to, co jsem právě vysvětlil. V daném měsíci, čtvrtletí nebo roce se může stát cokoli, ale z dlouhodobého hlediska je nejdůležitější výkonnost podniku.
Stačí se podívat na společnost Chipotle Mexican Grill (CMG). Lídr v oblasti rychlého občerstvení Tex-Mex čelil v roce 2015 zvýšené krátkodobé nejistotě, když v mnoha provozovnách propukla epidemie bakterie E. coli, která zničila tržby a zisk a donutila podnik pečlivě prověřit a zlepšit celý hodnotový řetězec. Důvěra zákazníků byla ztracena.
Zdroj: Getty Images
Dnes Chipotle naprosto prosperuje. Tržby, čistý zisk i počet prodejen stále stoupají a vyhlídky na růst ještě nikdy nevypadaly tak dobře. Navíc akcie za posledních pět let vzrostly o více než 385 %, což je monstrózní nárůst.
Investoři, kteří věnovali čas skutečnému pochopení společnosti a jejích silných stránek, příležitostí a vyhlídek, by byli přesvědčeni a s větší pravděpodobností by ji vlastnili v dobrém i zlém, a to i v případě velkých zdravotních problémů. Navíc by pravděpodobně dokázali správně vyhodnotit, že potíže, kterým podnik čelí, jsou dočasné a že je vedení dokáže vyřešit.
Správný temperament
Jedna věc je říkat si, že máte časový horizont alespoň pěti let, a úplně jiná věc je se tak skutečně chovat. Můžete být o určité akcii maximálně přesvědčeni, ale časem se jistě setkáte s nejistotou, která vás může svádět k prodeji. Zdánlivě nekonečné množství finančních zpráv v dnešní době ještě více ztěžuje správnou náladu pro investování - hlavně zablokovat zbytečný šum.
Vzhledem k tomu, že většina investičního světa se intenzivně soustředí na příští čtvrtletí nebo rok, je soutěž o krátkodobé výnosy neuvěřitelně tvrdá. Nemluvě o tom, že budete čelit miliardovým fondům s neomezenými zdroji, které se snaží odhalit skryté poznatky, aby dosáhly lepších výsledků. Tato situace představuje pro trpělivého investora obrovskou výhodu.
Zdroj: Unsplash
Dlouhodobé myšlení je klíčové, protože je to přiznání, že nejste schopni předvídat krátkodobý vývoj, což je v podstatě nemožné. Cílem by naopak mělo být vyhledávání konkurenčně výhodných podniků - s úspěšnou provozní historií i významnými možnostmi růstu -, které mohou dobře fungovat v delším časovém horizontu. A cílem investora je držet tyto akcie i během nevyhnutelných vzestupů a poklesů.
Jedině tak bude investor moci těžit z úžasného stroje na budování bohatství, kterým je akciový trh.
