Čínské akcie elektromobilů, včetně akcií společnosti Li Auto (NASDAQ:LI), to v poslední době neměly lehké. Kromě toho, že celkový sentiment na trhu se v posledních měsících změnil na negativní, investoři si zejména čínské společnosti vyrábějící elektromobily opravdu znechutili. Důvodem je mnoho problémů, které se v současné době odehrávají na tomto největším světovém trhu s elektromobily.
Navzdory mnoha krátkodobým překážkám však zůstávají dlouhodobé vyhlídky čínského odvětví elektromobilů jasné. To může být důvodem k tomu, abychom šli proti proudu a před případným zotavením nakupovali vysoce kvalitní a atraktivně oceněná jména v tomto odvětví.
Existuje mnoho čínských výrobců elektromobilů, kteří jsou kótováni na americkém akciovém trhu, ale Li Auto je možná jediný, který nabízí vítěznou kombinaci silného růstového potenciálu a nízkého ocenění.
Zdroj: Getty Images
Tyto dva faktory mu dávají nejsilnější potenciál růstu, což pomáhá vyvážit vysoké riziko, které je s investováním do této oblasti spojeno.
Makroekonomické nejistoty a příležitosti pro akcie Li
Stejně jako americká ekonomika se i čínská ekonomika potýká s mnoha protivětry. Čína v současné době zažívá prudké zpomalení hospodářského růstu.
Jak jsem zmínil v minulém článku o akciích LI, Čína čelí i dalším problémům, jako jsou pokračující výluky Covid-19 a také rostoucí napětí s americkou vládou. Zejména výluky Covid-19 zhoršily nedostatky v dodavatelském řetězci, což omezuje výrobu elektrických vozidel. Minulý měsíc společnost Li Auto s odkazem na tento faktor snížila výhled dodávek na třetí čtvrtletí.
Kvůli těmto nejistotám se akcie společnosti Li Auto v posledních měsících propadly. Od června, kdy akcie dosáhly ceny téměř 41,50 USD za akcii, klesly o více než 42 %. Je pravda, že mezi čínskými akciemi elektromobilů to není nejdramatičtější pokles. Akcie XPeng (NYSE:XPEV), jednoho z Liových konkurentů, ztratily v tomto časovém rámci více než dvě třetiny své hodnoty.
Ještě výraznější pokles zaznamenaly čínské elektromobily v rané fázi vývoje. Například společnost Zhejiang Leapmotor Technology, která koncem minulého měsíce vstoupila na hongkongskou burzu, se během prvního dne obchodování propadla o 33,5 %. Přestože společnost LI nezaznamenala nejdramatičtější pád, tento pokles z ní udělal ve srovnání s jejími kolegy atraktivnější nákup.
Li Auto vs. ostatní významné akcie elektromobilů
Vzhledem k tomu, že čínské akcie elektromobilů jsou celkově v nemilosti, možná se ptáte, proč jsou právě akcie LI lepší koupí pro ty, kteří loví na dně. Z hlediska ocenění není Li Auto technicky nejlevnější.
Zdroj: LiAuto
Při použití metriky poměru forwardové hodnoty podniku k tržbám (neboli EV/Tržby) se XPEV obchoduje s mnohem nižším oceněním (1,3násobek forwardových tržeb) než LI (2,65). Jak jsem však uvedl koncem minulého měsíce, dodávky a finanční výsledky XPengu jsou problematické. To ospravedlňuje nižší ocenění.
Naproti tomu společnost Li byla navzdory problémům odolná. Zářijové dodávky společnosti vzrostly meziročně o 62,5 %. Nedávný vývoj, jako například dřívější než očekávané uvedení šestimístného elektrického SUV Li L8, naznačuje podobně solidní počty dodávek i v následujících měsících.
Ano, mnoho analytiků a investorů věří, že společnost Nio (NYSE:NIO) vykáže silné dodávky i v tomto čtvrtletí. Přesto NIO, přestože se obchoduje s valuační prémií (poměr EV/Prodej 3,04), vykázalo minulý měsíc vlažný meziroční růst dodávek (2,35 %).
Jak je navíc patrné z prognóz analytiků, očekává se, že společnost LI vykáže kladný zisk na akcii (neboli EPS) v letech 2022 a 2023. Naproti tomu u společnosti NIO se očekává, že v tomto a příštím roce vykáže záporný zisk na akcii.
Verdikt ohledně akcií LI
Ve srovnání se svými nejznámějšími kolegy tato čínská akcie elektromobilů vyniká. Xpeng se obchoduje s nižším oceněním, ale má nejistější vyhlídky. Kolem společnosti Nio je velký rozruch, nicméně toto nadšení má za následek vyšší ocenění, a to i přes méně působivá čísla dodávek a dlouhou cestu k ziskovosti.
Jednoduše řečeno, Li Auto nabízí růstový potenciál za příznivou cenu. I kdyby makroproblémy v Číně v období do konce roku 2022 přetrvávaly, společnost by mohla i nadále vykazovat čísla dodávek, která budou ve světle protivětrů působivá.
Jakmile se makroproblémy vyřeší a změna nálady na trhu povede k opětovnému ocenění jejích dlouhodobých růstových vyhlídek, mohly by se akcie LI odrazit ode dna. Pokud jste příznivci rozšiřování elektromobilů v Číně, je nákup této akcie pravděpodobně nejlepším způsobem, jak na tento trend hrát.
Čínské akcie elektromobilů, včetně akcií společnosti Li Auto , to v poslední době neměly lehké. Kromě toho, že celkový sentiment na trhu se v posledních měsících změnil na negativní, investoři si zejména čínské společnosti vyrábějící elektromobily opravdu znechutili. Důvodem je mnoho problémů, které se v současné době odehrávají na tomto největším světovém trhu s elektromobily.Navzdory mnoha krátkodobým překážkám však zůstávají dlouhodobé vyhlídky čínského odvětví elektromobilů jasné. To může být důvodem k tomu, abychom šli proti proudu a před případným zotavením nakupovali vysoce kvalitní a atraktivně oceněná jména v tomto odvětví.Existuje mnoho čínských výrobců elektromobilů, kteří jsou kótováni na americkém akciovém trhu, ale Li Auto je možná jediný, který nabízí vítěznou kombinaci silného růstového potenciálu a nízkého ocenění.Zdroj: Getty ImagesTyto dva faktory mu dávají nejsilnější potenciál růstu, což pomáhá vyvážit vysoké riziko, které je s investováním do této oblasti spojeno.Stejně jako americká ekonomika se i čínská ekonomika potýká s mnoha protivětry. Čína v současné době zažívá prudké zpomalení hospodářského růstu.Chcete využít této příležitosti?Jak jsem zmínil v minulém článku o akciích LI, Čína čelí i dalším problémům, jako jsou pokračující výluky Covid-19 a také rostoucí napětí s americkou vládou. Zejména výluky Covid-19 zhoršily nedostatky v dodavatelském řetězci, což omezuje výrobu elektrických vozidel. Minulý měsíc společnost Li Auto s odkazem na tento faktor snížila výhled dodávek na třetí čtvrtletí.Kvůli těmto nejistotám se akcie společnosti Li Auto v posledních měsících propadly. Od června, kdy akcie dosáhly ceny téměř 41,50 USD za akcii, klesly o více než 42 %. Je pravda, že mezi čínskými akciemi elektromobilů to není nejdramatičtější pokles. Akcie XPeng , jednoho z Liových konkurentů, ztratily v tomto časovém rámci více než dvě třetiny své hodnoty.Ještě výraznější pokles zaznamenaly čínské elektromobily v rané fázi vývoje. Například společnost Zhejiang Leapmotor Technology, která koncem minulého měsíce vstoupila na hongkongskou burzu, se během prvního dne obchodování propadla o 33,5 %. Přestože společnost LI nezaznamenala nejdramatičtější pád, tento pokles z ní udělal ve srovnání s jejími kolegy atraktivnější nákup.Vzhledem k tomu, že čínské akcie elektromobilů jsou celkově v nemilosti, možná se ptáte, proč jsou právě akcie LI lepší koupí pro ty, kteří loví na dně. Z hlediska ocenění není Li Auto technicky nejlevnější.Zdroj: LiAutoPři použití metriky poměru forwardové hodnoty podniku k tržbám se XPEV obchoduje s mnohem nižším oceněním než LI . Jak jsem však uvedl koncem minulého měsíce, dodávky a finanční výsledky XPengu jsou problematické. To ospravedlňuje nižší ocenění.Naproti tomu společnost Li byla navzdory problémům odolná. Zářijové dodávky společnosti vzrostly meziročně o 62,5 %. Nedávný vývoj, jako například dřívější než očekávané uvedení šestimístného elektrického SUV Li L8, naznačuje podobně solidní počty dodávek i v následujících měsících.Ano, mnoho analytiků a investorů věří, že společnost Nio vykáže silné dodávky i v tomto čtvrtletí. Přesto NIO, přestože se obchoduje s valuační prémií , vykázalo minulý měsíc vlažný meziroční růst dodávek .Jak je navíc patrné z prognóz analytiků, očekává se, že společnost LI vykáže kladný zisk na akcii v letech 2022 a 2023. Naproti tomu u společnosti NIO se očekává, že v tomto a příštím roce vykáže záporný zisk na akcii.Ve srovnání se svými nejznámějšími kolegy tato čínská akcie elektromobilů vyniká. Xpeng se obchoduje s nižším oceněním, ale má nejistější vyhlídky. Kolem společnosti Nio je velký rozruch, nicméně toto nadšení má za následek vyšší ocenění, a to i přes méně působivá čísla dodávek a dlouhou cestu k ziskovosti.Jednoduše řečeno, Li Auto nabízí růstový potenciál za příznivou cenu. I kdyby makroproblémy v Číně v období do konce roku 2022 přetrvávaly, společnost by mohla i nadále vykazovat čísla dodávek, která budou ve světle protivětrů působivá.Jakmile se makroproblémy vyřeší a změna nálady na trhu povede k opětovnému ocenění jejích dlouhodobých růstových vyhlídek, mohly by se akcie LI odrazit ode dna. Pokud jste příznivci rozšiřování elektromobilů v Číně, je nákup této akcie pravděpodobně nejlepším způsobem, jak na tento trend hrát.
