Analytik Deepak Mathivanan snížil hodnocení sektoru online cestovního ruchu z tržní váhy na tržní váhu underweight s odkazem na možný pokles poptávky v důsledku poklesu ekonomiky. To znamená horší vyhlídky pro velké společnosti, jako jsou Booking Holdings, Airbnb, TripAdvisor a Expedia.
„Každá recese je jiná, pokud jde o rozsah a dopad na spotřebitelské výdaje v různých kategoriích,“ uvedl v poznámce pro klienty. „Naše teze o snížení ratingu cestovního ruchu rozhodně není založena pouze na makro trendech. Máme však problém s tím, aby poptávka po cestování vykazovala vysokou míru odolnosti a růstu během zpomalující ekonomiky v roce 2023.“
Cestování zaznamenalo v roce 2022 oživení, protože pandemie ustoupila a spotřebitelé přesunuli výdaje od zboží ke službám a zážitkům. Mathivanan však uvedl, že konsenzuální odhady zatím neodrážejí rozsah dopadu, který bude mít zpomalení ekonomiky na zásoby online cestovního ruchu v roce 2023 – s tím, jak se spotřebitelé budou v souvislosti s rostoucími obavami z recese stále více obávat utrácet.
Zdroj: Getty Images
Akciím také uškodí méně efektivní kanály akvizice zákazníků, do kterých tyto společnosti přešly v posledních 12 až 18 měsících, uvedl Mathivanan. Z technického hlediska pocítí tlak ocenění společností, protože odhady výhledů jsou negativně revidovány.
Booking Holdings Inc. (BKNG) byl snížen na peer perform z outperform kvůli vysoké expozici vůči Evropě, kde se v roce 2023 očekává výraznější makroekonomický pokles. Akcie v letošním roce zatím ztratily 14,9 %.
Airbnb (ABNB) se mezitím bude potýkat nejen s makro problémy, ale také se specifickými problémy společnosti, jako je zmírnění nadměrného růstu a zvýšené ocenění, Wolfe Research. Společnost také pocítí tlak na marže, protože průměrná denní sazba jejích pronájmů klesá.
Akcie, které ve středu klesly o 4,4 %, se držely na úrovni peer perform. Od začátku roku 2022 klesla o 44,1 %.
Expedia (EXPE) je naopak považována za levnou ve srovnání s historickými úrovněmi, ale Mathivanan snížil hodnocení akcií na underperform z peer perform, protože by mohla trpět tím, co nazývá „podprůměrnou“ efektivitou marketingu a produktového mixu. Nedostatečné využití marketingu by podle něj také mohlo poškodit marže.
Expedia, která je letos nejhorším z celé skupiny, ztratila 46,4 % ve srovnání s počátkem roku 2022. Ve středu ztratila 4,3 %.
Rovněž snížil hodnocení na underperform a uvedl, že Tripadvisor (TRIP) zaznamenává „erozi“ své hodnotové nabídky s tím, jak roste prostor pro výzkum cestování. Její hlavní aukční trh i marže by podle něj mohly pocítit tlak v souvislosti s širším zpomalením cestovního ruchu.
Podle společnosti Wolfe Research by se cestovní kanceláře mohly dostat do potíží a na obzoru by mohlo být období recese.
Analytik Deepak Mathivanan snížil hodnocení sektoru online cestovního ruchu z tržní váhy na tržní váhu underweight s odkazem na možný pokles poptávky v důsledku poklesu ekonomiky. To znamená horší vyhlídky pro velké společnosti, jako jsou Booking Holdings, Airbnb, TripAdvisor a Expedia.
"Každá recese je jiná, pokud jde o rozsah a dopad na spotřebitelské výdaje v různých kategoriích," uvedl v poznámce pro klienty. "Naše teze o snížení ratingu cestovního ruchu rozhodně není založena pouze na makro trendech. Máme však problém s tím, aby poptávka po cestování vykazovala vysokou míru odolnosti a růstu během zpomalující ekonomiky v roce 2023."
Cestování zaznamenalo v roce 2022 oživení, protože pandemie ustoupila a spotřebitelé přesunuli výdaje od zboží ke službám a zážitkům. Mathivanan však uvedl, že konsenzuální odhady zatím neodrážejí rozsah dopadu, který bude mít zpomalení ekonomiky na zásoby online cestovního ruchu v roce 2023 - s tím, jak se spotřebitelé budou v souvislosti s rostoucími obavami z recese stále více obávat utrácet.
Akciím také uškodí méně efektivní kanály akvizice zákazníků, do kterých tyto společnosti přešly v posledních 12 až 18 měsících, uvedl Mathivanan. Z technického hlediska pocítí tlak ocenění společností, protože odhady výhledů jsou negativně revidovány.
Booking Holdings Inc. (BKNG) byl snížen na peer perform z outperform kvůli vysoké expozici vůči Evropě, kde se v roce 2023 očekává výraznější makroekonomický pokles. Akcie v letošním roce zatím ztratily 14,9 %.
Airbnb (ABNB) se mezitím bude potýkat nejen s makro problémy, ale také se specifickými problémy společnosti, jako je zmírnění nadměrného růstu a zvýšené ocenění, Wolfe Research. Společnost také pocítí tlak na marže, protože průměrná denní sazba jejích pronájmů klesá.
Akcie, které ve středu klesly o 4,4 %, se držely na úrovni peer perform. Od začátku roku 2022 klesla o 44,1 %.
Expedia (EXPE) je naopak považována za levnou ve srovnání s historickými úrovněmi, ale Mathivanan snížil hodnocení akcií na underperform z peer perform, protože by mohla trpět tím, co nazývá "podprůměrnou" efektivitou marketingu a produktového mixu. Nedostatečné využití marketingu by podle něj také mohlo poškodit marže.
Expedia, která je letos nejhorším z celé skupiny, ztratila 46,4 % ve srovnání s počátkem roku 2022. Ve středu ztratila 4,3 %.
Rovněž snížil hodnocení na underperform a uvedl, že Tripadvisor (TRIP) zaznamenává "erozi" své hodnotové nabídky s tím, jak roste prostor pro výzkum cestování. Její hlavní aukční trh i marže by podle něj mohly pocítit tlak v souvislosti s širším zpomalením cestovního ruchu.
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářovo odpolední menu
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Výsledky, které boří mýty o softwarových společnostech Společnost Cadence Design Systems (CDNS) zaznamenala během úterního obchodování výrazný cenový skok. Tento...
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic. Zadejte své telefonní číslo a získejte originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Asijské technologické otřesy stahují americké čipové giganty Globální polovodičový sektor prochází výraznou turbulencí, přičemž asijský vývoj vysílá silné otřesy i...
