Analytik Deepak Mathivanan snížil hodnocení sektoru online cestovního ruchu z tržní váhy na tržní váhu underweight s odkazem na možný pokles poptávky v důsledku poklesu ekonomiky. To znamená horší vyhlídky pro velké společnosti, jako jsou Booking Holdings, Airbnb, TripAdvisor a Expedia.
„Každá recese je jiná, pokud jde o rozsah a dopad na spotřebitelské výdaje v různých kategoriích,“ uvedl v poznámce pro klienty. „Naše teze o snížení ratingu cestovního ruchu rozhodně není založena pouze na makro trendech. Máme však problém s tím, aby poptávka po cestování vykazovala vysokou míru odolnosti a růstu během zpomalující ekonomiky v roce 2023.“
Cestování zaznamenalo v roce 2022 oživení, protože pandemie ustoupila a spotřebitelé přesunuli výdaje od zboží ke službám a zážitkům. Mathivanan však uvedl, že konsenzuální odhady zatím neodrážejí rozsah dopadu, který bude mít zpomalení ekonomiky na zásoby online cestovního ruchu v roce 2023 – s tím, jak se spotřebitelé budou v souvislosti s rostoucími obavami z recese stále více obávat utrácet.
Zdroj: Getty Images
Akciím také uškodí méně efektivní kanály akvizice zákazníků, do kterých tyto společnosti přešly v posledních 12 až 18 měsících, uvedl Mathivanan. Z technického hlediska pocítí tlak ocenění společností, protože odhady výhledů jsou negativně revidovány.
Booking Holdings Inc. (BKNG) byl snížen na peer perform z outperform kvůli vysoké expozici vůči Evropě, kde se v roce 2023 očekává výraznější makroekonomický pokles. Akcie v letošním roce zatím ztratily 14,9 %.
Airbnb (ABNB) se mezitím bude potýkat nejen s makro problémy, ale také se specifickými problémy společnosti, jako je zmírnění nadměrného růstu a zvýšené ocenění, Wolfe Research. Společnost také pocítí tlak na marže, protože průměrná denní sazba jejích pronájmů klesá.
Akcie, které ve středu klesly o 4,4 %, se držely na úrovni peer perform. Od začátku roku 2022 klesla o 44,1 %.
Expedia (EXPE) je naopak považována za levnou ve srovnání s historickými úrovněmi, ale Mathivanan snížil hodnocení akcií na underperform z peer perform, protože by mohla trpět tím, co nazývá „podprůměrnou“ efektivitou marketingu a produktového mixu. Nedostatečné využití marketingu by podle něj také mohlo poškodit marže.
Expedia, která je letos nejhorším z celé skupiny, ztratila 46,4 % ve srovnání s počátkem roku 2022. Ve středu ztratila 4,3 %.
Rovněž snížil hodnocení na underperform a uvedl, že Tripadvisor (TRIP) zaznamenává „erozi“ své hodnotové nabídky s tím, jak roste prostor pro výzkum cestování. Její hlavní aukční trh i marže by podle něj mohly pocítit tlak v souvislosti s širším zpomalením cestovního ruchu.
Důležité informace
Upozornění pro uživatele
Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách
Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných
zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem
poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.
Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a
vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení,
investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji
konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy
nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době
jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.
Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota
investic může růst i klesat a návratnost investované částky není
zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před
přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit
vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku,
případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních
služeb.
Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na
základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.
Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory
jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.
Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu
bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem
Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních
službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování
osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou
uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových
stránkách.
U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých
zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují
uvedené tržní údaje.
Podle společnosti Wolfe Research by se cestovní kanceláře mohly dostat do potíží a na obzoru by mohlo být období recese.
Analytik Deepak Mathivanan snížil hodnocení sektoru online cestovního ruchu z tržní váhy na tržní váhu underweight s odkazem na možný pokles poptávky v důsledku poklesu ekonomiky. To znamená horší vyhlídky pro velké společnosti, jako jsou Booking Holdings, Airbnb, TripAdvisor a Expedia.
"Každá recese je jiná, pokud jde o rozsah a dopad na spotřebitelské výdaje v různých kategoriích," uvedl v poznámce pro klienty. "Naše teze o snížení ratingu cestovního ruchu rozhodně není založena pouze na makro trendech. Máme však problém s tím, aby poptávka po cestování vykazovala vysokou míru odolnosti a růstu během zpomalující ekonomiky v roce 2023."
Cestování zaznamenalo v roce 2022 oživení, protože pandemie ustoupila a spotřebitelé přesunuli výdaje od zboží ke službám a zážitkům. Mathivanan však uvedl, že konsenzuální odhady zatím neodrážejí rozsah dopadu, který bude mít zpomalení ekonomiky na zásoby online cestovního ruchu v roce 2023 - s tím, jak se spotřebitelé budou v souvislosti s rostoucími obavami z recese stále více obávat utrácet.
Akciím také uškodí méně efektivní kanály akvizice zákazníků, do kterých tyto společnosti přešly v posledních 12 až 18 měsících, uvedl Mathivanan. Z technického hlediska pocítí tlak ocenění společností, protože odhady výhledů jsou negativně revidovány.
Booking Holdings Inc. (BKNG) byl snížen na peer perform z outperform kvůli vysoké expozici vůči Evropě, kde se v roce 2023 očekává výraznější makroekonomický pokles. Akcie v letošním roce zatím ztratily 14,9 %.
Airbnb (ABNB) se mezitím bude potýkat nejen s makro problémy, ale také se specifickými problémy společnosti, jako je zmírnění nadměrného růstu a zvýšené ocenění, Wolfe Research. Společnost také pocítí tlak na marže, protože průměrná denní sazba jejích pronájmů klesá.
Akcie, které ve středu klesly o 4,4 %, se držely na úrovni peer perform. Od začátku roku 2022 klesla o 44,1 %.
Expedia (EXPE) je naopak považována za levnou ve srovnání s historickými úrovněmi, ale Mathivanan snížil hodnocení akcií na underperform z peer perform, protože by mohla trpět tím, co nazývá "podprůměrnou" efektivitou marketingu a produktového mixu. Nedostatečné využití marketingu by podle něj také mohlo poškodit marže.
Expedia, která je letos nejhorším z celé skupiny, ztratila 46,4 % ve srovnání s počátkem roku 2022. Ve středu ztratila 4,3 %.
Rovněž snížil hodnocení na underperform a uvedl, že Tripadvisor (TRIP) zaznamenává "erozi" své hodnotové nabídky s tím, jak roste prostor pro výzkum cestování. Její hlavní aukční trh i marže by podle něj mohly pocítit tlak v souvislosti s širším zpomalením cestovního ruchu.
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářovo odpolední menu
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic. Zadejte své telefonní číslo a získejte originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
