Analytik Deepak Mathivanan snížil hodnocení sektoru online cestovního ruchu z tržní váhy na tržní váhu underweight s odkazem na možný pokles poptávky v důsledku poklesu ekonomiky. To znamená horší vyhlídky pro velké společnosti, jako jsou Booking Holdings, Airbnb, TripAdvisor a Expedia.
„Každá recese je jiná, pokud jde o rozsah a dopad na spotřebitelské výdaje v různých kategoriích,“ uvedl v poznámce pro klienty. „Naše teze o snížení ratingu cestovního ruchu rozhodně není založena pouze na makro trendech. Máme však problém s tím, aby poptávka po cestování vykazovala vysokou míru odolnosti a růstu během zpomalující ekonomiky v roce 2023.“
Cestování zaznamenalo v roce 2022 oživení, protože pandemie ustoupila a spotřebitelé přesunuli výdaje od zboží ke službám a zážitkům. Mathivanan však uvedl, že konsenzuální odhady zatím neodrážejí rozsah dopadu, který bude mít zpomalení ekonomiky na zásoby online cestovního ruchu v roce 2023 – s tím, jak se spotřebitelé budou v souvislosti s rostoucími obavami z recese stále více obávat utrácet.
Zdroj: Getty Images
Akciím také uškodí méně efektivní kanály akvizice zákazníků, do kterých tyto společnosti přešly v posledních 12 až 18 měsících, uvedl Mathivanan. Z technického hlediska pocítí tlak ocenění společností, protože odhady výhledů jsou negativně revidovány.
Booking Holdings Inc. (BKNG) byl snížen na peer perform z outperform kvůli vysoké expozici vůči Evropě, kde se v roce 2023 očekává výraznější makroekonomický pokles. Akcie v letošním roce zatím ztratily 14,9 %.
Airbnb (ABNB) se mezitím bude potýkat nejen s makro problémy, ale také se specifickými problémy společnosti, jako je zmírnění nadměrného růstu a zvýšené ocenění, Wolfe Research. Společnost také pocítí tlak na marže, protože průměrná denní sazba jejích pronájmů klesá.
Akcie, které ve středu klesly o 4,4 %, se držely na úrovni peer perform. Od začátku roku 2022 klesla o 44,1 %.
Expedia (EXPE) je naopak považována za levnou ve srovnání s historickými úrovněmi, ale Mathivanan snížil hodnocení akcií na underperform z peer perform, protože by mohla trpět tím, co nazývá „podprůměrnou“ efektivitou marketingu a produktového mixu. Nedostatečné využití marketingu by podle něj také mohlo poškodit marže.
Expedia, která je letos nejhorším z celé skupiny, ztratila 46,4 % ve srovnání s počátkem roku 2022. Ve středu ztratila 4,3 %.
Rovněž snížil hodnocení na underperform a uvedl, že Tripadvisor (TRIP) zaznamenává „erozi“ své hodnotové nabídky s tím, jak roste prostor pro výzkum cestování. Její hlavní aukční trh i marže by podle něj mohly pocítit tlak v souvislosti s širším zpomalením cestovního ruchu.
Důležité informace
Upozornění pro uživatele
Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách
Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných
zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem
poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.
Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a
vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení,
investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji
konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy
nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době
jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.
Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota
investic může růst i klesat a návratnost investované částky není
zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před
přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit
vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku,
případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních
služeb.
Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na
základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.
Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory
jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.
Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu
bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem
Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních
službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování
osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou
uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových
stránkách.
U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých
zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují
uvedené tržní údaje.
Podle společnosti Wolfe Research by se cestovní kanceláře mohly dostat do potíží a na obzoru by mohlo být období recese.
Analytik Deepak Mathivanan snížil hodnocení sektoru online cestovního ruchu z tržní váhy na tržní váhu underweight s odkazem na možný pokles poptávky v důsledku poklesu ekonomiky. To znamená horší vyhlídky pro velké společnosti, jako jsou Booking Holdings, Airbnb, TripAdvisor a Expedia.
"Každá recese je jiná, pokud jde o rozsah a dopad na spotřebitelské výdaje v různých kategoriích," uvedl v poznámce pro klienty. "Naše teze o snížení ratingu cestovního ruchu rozhodně není založena pouze na makro trendech. Máme však problém s tím, aby poptávka po cestování vykazovala vysokou míru odolnosti a růstu během zpomalující ekonomiky v roce 2023."
Cestování zaznamenalo v roce 2022 oživení, protože pandemie ustoupila a spotřebitelé přesunuli výdaje od zboží ke službám a zážitkům. Mathivanan však uvedl, že konsenzuální odhady zatím neodrážejí rozsah dopadu, který bude mít zpomalení ekonomiky na zásoby online cestovního ruchu v roce 2023 - s tím, jak se spotřebitelé budou v souvislosti s rostoucími obavami z recese stále více obávat utrácet.
Akciím také uškodí méně efektivní kanály akvizice zákazníků, do kterých tyto společnosti přešly v posledních 12 až 18 měsících, uvedl Mathivanan. Z technického hlediska pocítí tlak ocenění společností, protože odhady výhledů jsou negativně revidovány.
Booking Holdings Inc. (BKNG) byl snížen na peer perform z outperform kvůli vysoké expozici vůči Evropě, kde se v roce 2023 očekává výraznější makroekonomický pokles. Akcie v letošním roce zatím ztratily 14,9 %.
Airbnb (ABNB) se mezitím bude potýkat nejen s makro problémy, ale také se specifickými problémy společnosti, jako je zmírnění nadměrného růstu a zvýšené ocenění, Wolfe Research. Společnost také pocítí tlak na marže, protože průměrná denní sazba jejích pronájmů klesá.
Akcie, které ve středu klesly o 4,4 %, se držely na úrovni peer perform. Od začátku roku 2022 klesla o 44,1 %.
Expedia (EXPE) je naopak považována za levnou ve srovnání s historickými úrovněmi, ale Mathivanan snížil hodnocení akcií na underperform z peer perform, protože by mohla trpět tím, co nazývá "podprůměrnou" efektivitou marketingu a produktového mixu. Nedostatečné využití marketingu by podle něj také mohlo poškodit marže.
Expedia, která je letos nejhorším z celé skupiny, ztratila 46,4 % ve srovnání s počátkem roku 2022. Ve středu ztratila 4,3 %.
Rovněž snížil hodnocení na underperform a uvedl, že Tripadvisor (TRIP) zaznamenává "erozi" své hodnotové nabídky s tím, jak roste prostor pro výzkum cestování. Její hlavní aukční trh i marže by podle něj mohly pocítit tlak v souvislosti s širším zpomalením cestovního ruchu.
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářovo odpolední menu
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Rozdílné vyhlídky evropských automobilek Analytici společnosti Jefferies Financial Group (JEF) upravili své finanční prognózy pro dvě velké evropské automobilky. U...
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
