Výměna generálního ředitele není kouzelnou pilulkou pro akcie Disney

Akcie společnosti Walt Disney prožily rok 2022 plný výkyvů, od té doby klesly o téměř 40 %.Tato starší společnost prochází v poslední době velmi výraznou transformací. Do funkce generálního ředitele společnosti se vrátil Robert Iger a Bob Chapek byl po pouhých několika letech sesazen. Jedná se o býčí katalyzátor, na který tolik investorů spoléhá? Buďte opatrní, protože může dojít ke zmatkům na úrovni výkonných ředitelů, zatímco Disney se snaží najít svou pozici na konkurenčním trhu zábavy.Společnost Disney je již nyní ohrožena řadou streamovacích společností a také vysokou inflací. Možná není ideální doba na výměnu výkonných ředitelů. Nicméně společnost Disney znovu dosazuje Igera, i když změna nemusí být tak hladká, jak si někteří investoři mysleli.Jak totiž zjistíme, všichni členové vedení společnosti Disney spolu nemusí nutně vycházet a společnost by mohla v blízké budoucnosti utrpět finanční ztrátu. Proto je pro potenciální investory moudré přijmout politiku sledování a vyčkávání.Akcie DIS po oznámení Igerova návratu vyletěly o 9 % a poprvé po delší době překonaly hranici 100 USD. Trh očividně považoval Igera za zachránce společnosti Disney. Alespoň na pár dní. Od té doby DIS ustoupil.Chcete využít této příležitosti?I přes tento jednodenní vzestup však akcie společnosti Disney po celý rok 2022 vykazovaly klesající trend. Navíc akcie nejsou zrovna výhodnou koupí. Klouzavý 12měsíční poměr ceny k zisku společnosti Disney ve výši 56,99x není dostatečně nízký na to, aby se dal považovat za hlubokou hodnotu.Zdroj: UnsplashKromě toho je nyní těžké označit akcie DIS za dobrou koupi, protože ve společnosti panují zmatky na úrovni vedení. Před nedávnem přinesl Wall Street Journal zprávu o tom, že nejvyšší kreativní manažeři společnosti Disney jsou v rozporu s některými snahami finanční ředitelky společnosti Disney Christine McCarthyové o snižování nákladů.McCarthyová a možná i další vedoucí pracovníci společnosti Disney údajně s přispěním poradenské společnosti McKinsey & Co. zvažovali přesunout rozhodování týkající se výdajů na marketing, obsah, najímání zaměstnanců, komunikaci a právní služby mimo kreativní vedoucí pracovníky společnosti Disney. Jak si asi dokážete představit, někteří kreativní manažeři společnosti Disney nebyli těmito návrhy příliš potěšeni.Další známkou problémů ve společnosti Disney je, že některé z Igerem navrhovaných změn by údajně mohly vést k poplatkům za snížení hodnoty. Lidé, kteří narychlo nakoupili akcie DIS poté, co se dozvěděli o Igerově znovuzavedení, pravděpodobně tento potenciální nepříznivý výsledek nečekali.Jak se ukazuje, navrhované změny společnosti Disney pod vedením Igera by se mohly ukázat jako poměrně nákladné. Podle prohlášení společnosti Disney lze očekávat „změny v naší struktuře a činnosti …“. Kromě toho „restrukturalizace a změna obchodní strategie, jakmile budou stanoveny, by mohly vést k nákladům na snížení hodnoty“.Zdroj: CanvaJe pochopitelné, že investoři společnosti Disney jsou nyní frustrovaní, protože k tomuto oznámení není připojena žádná dolarová částka. Mohly by se náklady na snížení hodnoty pohybovat v miliardách dolarů? Pokud ano, pak by cesta společnosti Disney k větší ziskovosti pod vedením Igera měla na své cestě obrovský nárazový charakter.Akcie DIS nevypadají jako výhodná koupě a zdá se, že ve společnosti Disney dochází k potenciálním problémům. Tím nechceme říci, že Disney je hrozná společnost nebo že si akcie zaslouží vyloženě špatné hodnocení.Rozhodně ale doporučujeme zvýšenou opatrnost. Igerova image spasitele společnosti Disney může být přehnaná, zvýšené zisky nejsou zaručeny a cena akcií Disney možná bude muset klesnout, než zde bude dobrá hodnota. Proto je prozatím moudré držet se mimo tento obchod.