Tento sektor v roce 2022 překonal index S&P 500 o 78 %, a přestože je nepravděpodobné, že by se tento výkon zopakoval, pozadí je pro energetické akcie stále konstruktivní, uvedl v úterý analytik Neil Mehta.
„Brent vidíme v mnohaletém pásmu 80-100 USD/b (nad forwardovou křivkou), což je „sweet spot“ pro akcie, a vidíme, že faktory specifické pro jednotlivé společnosti, týkající se kapitálových výnosů, vývoje projektů a jejich realizace, jsou motorem zdravého rozptylu mezi růstem a poklesem,“ napsal.
Cenové cíle Goldman Sachs zdola nahoru znamenají 13% celkový výnos vážený tržní kapitalizací energetických akcií, které pokrývá. Akcie firmy s nákupním hodnocením mají implikovaný 26% průměrný celkový výnos.
Podle Mehty by investoři měli sledovat poklesy v této oblasti. V letech 2021 a 2022 se vyskytly tři a řekl, že by ho nepřekvapilo, kdyby se podobná frekvence vyskytla i letos.
„Přesto každý pullback vytvořil atraktivní vstupní bod pro investory, kteří možná promeškali počáteční fázi rallye,“ napsal.
Z akcií, které Goldman Sachs hodnotí jako nákupní, jich má několik růst na sever od 40 % cílových cen firmy. Zde je 10 jmen na jeho nákupním seznamu.
Nejvyšší celkový výnos mají podle Goldman Sachs akcie Antero Resources (AR) a Cheniere Energy (LNG), obě s 48 %. Společnost Antero Resources získala v roce 2022 neuvěřitelných 77 % a letos zatím klesla o téměř 9 %. Vývozce zemního plynu Cheniere Energy získal v roce 2022 téměř 28 %, ale od začátku roku zatím klesl o zhruba 5 %. Společnost Cheniere byla v prosinci také označena společností UBS za nejlepší tip na přesvědčení pro rok 2023, a to díky své expozici vůči nedostatečné nabídce v odvětví kapalného zemního plynu.
Mezitím energetické služby nabídnou v roce 2023 nejlepší růst zisku na akcii, uvedl Mehta. V této oblasti se mu líbí společnosti SLB (SLB), Halliburton(HAL) a zejména Baker Hughes (BKR).
„Vzhledem k prudké výkonnosti vypadá poměr rizika a výnosu ze současných úrovní při přechodu do roku 2023 obzvláště přesvědčivě pro BKR,“ napsal.
Společnost Baker Hughes si v loňském roce připsala téměř 23 %.
Ze supervelkých společností dává Mehta přednost Exxon Mobil (XOM) a Conocophillips (COP) před Chevronem (CVX).
V rozhovoru s Brianem Sullivanem z CNBC ve čtvrtek Mehta pochválil generálního ředitele Conocophillips Ryana Lance. Uvedl, že pod Lanceovým vedením se společnost začala více orientovat na růst, napravila svou rozvahu a v roce 2020 získala společnost Concho Resources. Conocophillips je nyní „nejlepší velkou společností na světě“, řekl Mehta.
Akcie v roce 2022 vzrostly o 63 %.
Bank of America snižuje rating Chevronu a označuje energetickou společnost za „oběť vlastního úspěchu“
Společnost Chevron (CVX) pravděpodobně nezaznamená tak velké zisky jako v roce 2022, upozornila Bank of America.
Analytik Doug Leggate v pátek snížil hodnocení akcií na neutral z buy. Jeho cílová cena 191 USD znamená růst o pouhých 9 %.
Zdroj: Getty Images
V roce 2022 akcie posílily o více než 50 %, protože ceny energií prudce vzrostly po ruské invazi na Ukrajinu. Leggate uvedl, že další rok s obrovským růstem je nepravděpodobný, když se futures na ropu Brent budou podle očekávání obchodovat kolem 80 dolarů za barel.
„Jednoduše řečeno, CVX vidíme jako oběť vlastního úspěchu – ale s <10% nárůstem našeho odhadu reálné hodnoty se domníváme, že vhodné hodnocení oproti severoamerickým protějškům je neutrální,“ uvedl Leggate v poznámce klientům.
Přesto Leggate uvedl, že Chevron vede mezi producenty ropy v kapitálové disciplíně a po poklesu cen ropy v roce 2015 dokázal realizovat rozsáhlé projekty. Společnost má podle něj „dědičnou pozici“ v Permské pánvi na jihozápadě USA s výhodnou pozicí v oblasti licenčních poplatků, která zlepšila výnosy.
Uvedl také, že akvizice společnosti Noble Energy „přidá produkci s dlouhou životností s možnostmi postavenými na regionálním průzkumu“. Podle jeho názoru se však management stále více přiklání k fúzím a akvizicím, aby podpořil dividendy. Leggate uvedl, že absence významného dlouhodobého růstu peněžních toků by znamenala strop pro absolutní hodnotu.
Mezitím Leggate označil Exxon Mobil (XOM) za svůj nejlepší nápad v sektoru pro rok 2023.
Podle Goldman Sachs by to měl být další dobrý rok pro energetické akcie.
Tento sektor v roce 2022 překonal index S&P 500 o 78 %, a přestože je nepravděpodobné, že by se tento výkon zopakoval, pozadí je pro energetické akcie stále konstruktivní, uvedl v úterý analytik Neil Mehta.
"Brent vidíme v mnohaletém pásmu 80-100 USD/b (nad forwardovou křivkou), což je "sweet spot" pro akcie, a vidíme, že faktory specifické pro jednotlivé společnosti, týkající se kapitálových výnosů, vývoje projektů a jejich realizace, jsou motorem zdravého rozptylu mezi růstem a poklesem," napsal.
Cenové cíle Goldman Sachs zdola nahoru znamenají 13% celkový výnos vážený tržní kapitalizací energetických akcií, které pokrývá. Akcie firmy s nákupním hodnocením mají implikovaný 26% průměrný celkový výnos.
Podle Mehty by investoři měli sledovat poklesy v této oblasti. V letech 2021 a 2022 se vyskytly tři a řekl, že by ho nepřekvapilo, kdyby se podobná frekvence vyskytla i letos.
"Přesto každý pullback vytvořil atraktivní vstupní bod pro investory, kteří možná promeškali počáteční fázi rallye," napsal.
Z akcií, které Goldman Sachs hodnotí jako nákupní, jich má několik růst na sever od 40 % cílových cen firmy. Zde je 10 jmen na jeho nákupním seznamu.
Nejvyšší celkový výnos mají podle Goldman Sachs akcie Antero Resources (AR) a Cheniere Energy (LNG), obě s 48 %. Společnost Antero Resources získala v roce 2022 neuvěřitelných 77 % a letos zatím klesla o téměř 9 %. Vývozce zemního plynu Cheniere Energy získal v roce 2022 téměř 28 %, ale od začátku roku zatím klesl o zhruba 5 %. Společnost Cheniere byla v prosinci také označena společností UBS za nejlepší tip na přesvědčení pro rok 2023, a to díky své expozici vůči nedostatečné nabídce v odvětví kapalného zemního plynu.
Mezitím energetické služby nabídnou v roce 2023 nejlepší růst zisku na akcii, uvedl Mehta. V této oblasti se mu líbí společnosti SLB (SLB), Halliburton (HAL) a zejména Baker Hughes (BKR).
"Vzhledem k prudké výkonnosti vypadá poměr rizika a výnosu ze současných úrovní při přechodu do roku 2023 obzvláště přesvědčivě pro BKR," napsal.
Společnost Baker Hughes si v loňském roce připsala téměř 23 %.
Ze supervelkých společností dává Mehta přednost Exxon Mobil (XOM) a Conocophillips (COP) před Chevronem (CVX).
V rozhovoru s Brianem Sullivanem z CNBC ve čtvrtek Mehta pochválil generálního ředitele Conocophillips Ryana Lance. Uvedl, že pod Lanceovým vedením se společnost začala více orientovat na růst, napravila svou rozvahu a v roce 2020 získala společnost Concho Resources. Conocophillips je nyní "nejlepší velkou společností na světě", řekl Mehta.
Akcie v roce 2022 vzrostly o 63 %.
Bank of America snižuje rating Chevronu a označuje energetickou společnost za "oběť vlastního úspěchu"
Společnost Chevron (CVX) pravděpodobně nezaznamená tak velké zisky jako v roce 2022, upozornila Bank of America.
Analytik Doug Leggate v pátek snížil hodnocení akcií na neutral z buy. Jeho cílová cena 191 USD znamená růst o pouhých 9 %.
Zdroj: Getty Images
V roce 2022 akcie posílily o více než 50 %, protože ceny energií prudce vzrostly po ruské invazi na Ukrajinu. Leggate uvedl, že další rok s obrovským růstem je nepravděpodobný, když se futures na ropu Brent budou podle očekávání obchodovat kolem 80 dolarů za barel.
"Jednoduše řečeno, CVX vidíme jako oběť vlastního úspěchu - ale s <10% nárůstem našeho odhadu reálné hodnoty se domníváme, že vhodné hodnocení oproti severoamerickým protějškům je neutrální," uvedl Leggate v poznámce klientům.
Přesto Leggate uvedl, že Chevron vede mezi producenty ropy v kapitálové disciplíně a po poklesu cen ropy v roce 2015 dokázal realizovat rozsáhlé projekty. Společnost má podle něj "dědičnou pozici" v Permské pánvi na jihozápadě USA s výhodnou pozicí v oblasti licenčních poplatků, která zlepšila výnosy.
Uvedl také, že akvizice společnosti Noble Energy "přidá produkci s dlouhou životností s možnostmi postavenými na regionálním průzkumu". Podle jeho názoru se však management stále více přiklání k fúzím a akvizicím, aby podpořil dividendy. Leggate uvedl, že absence významného dlouhodobého růstu peněžních toků by znamenala strop pro absolutní hodnotu.
Mezitím Leggate označil Exxon Mobil (XOM) za svůj nejlepší nápad v sektoru pro rok 2023.
Investiční banka Morgan Stanley se přidala k optimistickému táboru analytiků, kteří v posledních měsících přehodnocují vyhlídky společnosti Johnson & Johnson.
