Investiční pohled na společnosti Enphase Energy, Booking Holdings a Tesla

Společnost Piper Sandler snižuje rating společnosti Enphase Energy a uvádí nejistý výhled pro americký trh s rezidenčními solárními zařízeními Podle společnosti Piper Sandler je čas odejít od akcií společnosti Enphase Energy (ENPH), které se zabývají solární energií. Analytik Kashy Harrison snížil hodnocení akcií z "overweight" na "neutral" s tím, že americký trh s rezidenční solární energií by mohl letos projít resetem kvůli slabší poptávce. "ENPH stále považujeme za společnost se solidními produkty, silným managementem, nejlepšími provozními výsledky ve své třídě a atraktivní tržní pozicí, nicméně se domníváme, že nejistota ohledně poptávky v USA je příliš vysoká. Očekáváme stabilizaci americké poptávky, abychom mohli přehodnotit naše hodnocení," napsal Harrison. Analytik citoval nedávné údaje společnosti GoodLeap, které ukázaly pokles prosincových úvěrů ve srovnání se srpnem. GoodLeap je poskytovatelem možností financování pro rezidenční solární energetiku, který má podle poznámky přibližně 30% podíl na trhu. "Minulý pátek po uzavření trhu KBRA zveřejnila předběžné hodnocení nových cenných papírů krytých aktivy společnosti GoodLeap, včetně grafu, který ukazuje na prudký pokles prosincových úvěrových transakcí oproti vrcholu v srpnu roku 22. Dále se zdá, že solární úvěry poskytnuté v prosinci 22 jsou o více než 10 % nižší než v prosinci 21," napsal Harrison. "I když jsme očekávali zpomalení růstu resi v USA v roce 23 (viz poznámka), částečně v důsledku vyšších nákladů na financování, které negativně ovlivňují regiony s okrajovou ekonomikou, neočekávali jsme takový stupeň oslabení poptávky," dodal. Akcie společnosti Enphase Energy se letos propadly o 17 %. Analytik snížil cílovou cenu z 350 USD na 255 USD, což znamená, že akcie mají oproti úternímu závěru přibližně 16% nárůst. Akcie ve středečním předobchodním období klesly o více než 4 %. Bank of America snížila rating společnosti Booking Holdings a tvrdí, že tato další akcie cestovního ruchu má větší potenciál k růstu Podle Bank of America je po nedávných ziscích společnosti Booking Holdings (BKNG) čas poohlédnout se v sektoru cestovního ruchu jinde. Analytik Justin Post snížil hodnocení akcií na neutrální z kupovat s tím, že po nedávném růstu společnosti Booking je zde menší potenciál k růstu. Místo toho dává přednost společnosti Expedia, protože její akcie by mohly růst, pokud se jí podaří zlepšit svůj podíl na trhu. "Zdá se, že naše teze o oživení v Asii se pro Booking projevuje jako pozitivní faktor a výjezd do Číny by mohl poskytnout další letní impuls," napsal Post ve středu. "Akcie Booking však výrazně překonaly výkonnost svých konkurentů (+3 % TTM [klouzavých dvanáct měsíců] oproti NASDAQ -16 %), komparace se ve 2. čtvrtletí ztíží a my snižujeme hodnocení na neutrální z kupní, protože vidíme menší nárůst ocenění při pohledu na naše nyní nadsazené odhady pro rok 2024. (po očištění o měnové kurzy)," dodal Post. Akcie Booking Holdings letos vzrostly o více než 19 %, protože investoři očekávají pokračující oživení cestovního ruchu jak na Západě, tak zejména v Asii po znovuotevření Číny. Akcie cestovního ruchu překonaly výkonnost indexu S&P 500, který ve stejném období vzrostl o více než 4 %. Cílová cena 2 700 USD, kterou analytici zvýšili z 2 250 USD, znamená pro firmu přibližně 12% nárůst oproti úterní zavírací ceně. Akcie Booking během středečního obchodování klesly o více než 1 %. Analytik navíc očekává, že nedávný pokles dolaru prospěje cestovním rezervacím v celém odvětví. Odhady rezervací pro Booking, Expedia a Airbnb zvýšil nad konsensus ulice. Co se týče společnosti Expedia (EXPE), její akcie letos vzrostly o více než 31 %, ačkoli akcie se během středečního obchodování v podstatě nezměnily. Post ji opětovně hodnotí jako nákupní s tím, že očekává menší riziko "vážné recese v cestovním ruchu". Analytik také očekává, že se zlepší volný peněžní tok společnosti Expedia a umožní zpětné odkupy, protože se stabilizuje její tržní podíl. Společnost se zaměřila na budování loajality zákazníků pomocí své aplikace a Post očekává, že jí to pomůže i do budoucna. Podle analytika Dana Ivese musí Tesla "obětovat marže kvůli objemům" Podle analytika společnosti Wedbush Dana Ivese jsou výsledky společnosti Tesla (TSLA) za čtvrté čtvrtletí prvním znamením, že průkopnická automobilka vstoupila do nové fáze. Společnost Tesla ve čtvrtém čtvrtletí překonala odhady na horním i dolním okraji. Její hrubá marže v automobilovém průmyslu však dosáhla 25,9 %, což je méně než 30 % před rokem. Tento pokles ukazuje, že Tesla musí být agresivnější v oblasti cen, aby uhájila své postavení, protože zbytek automobilového průmyslu se snaží dohnat konkurenci v oblasti elektromobilů, uvedl ve středu Ives. "Nakonec musí obětovat marže ve prospěch objemu. A nyní je otázkou, jak bude vypadat trajektorie v roce 2023, když v Číně probíhá cenová válka," řekl Ives v pořadu Closing Bell na CNBC. Společnost Tesla v posledních týdnech zřejmě zavedla rozsáhlé snížení cen, což by mohlo být částečně způsobeno rostoucí konkurencí. "To považuji za okamžik pravdy pro společnost Tesla. Dokáže zvýšit dodávky - což věříme, že dokáže - a rozsah a udržet marže, které jsou tak vysoko nad odvětvím," řekl Ives. Tesla sice zachovala svůj dlouhodobý výhled 50% meziročního růstu dodávek vozidel, ale její projekce 1,8 milionu vozů pro rok 2023 by byla pod touto hranicí. Podle Ivese bylo od společnosti chytré, že v nejistém ekonomickém prostředí uvedla realističtější číslo.