Jednoduchá opční strategie byla v letošní výsledkové sezóně velkým vítězem, tvrdí Goldman Sachs

Vishal Vivek z výzkumného týmu Goldman Sachs pro deriváty ve středeční zprávě klientům uvedl, že implikovaná volatilita akcií v souvislosti s výdělky v posledních týdnech klesá, což z jednoduché strategie nákupu kupních opcí činí vítěze.

„Nákup call opcí před výdělky u průměrných amerických akcií s likvidními opcemi přinesl v tomto čtvrtletí zatím +29% návratnost prémie,“ uvádí se v poznámce.

Kupní opce je kontrakt, který dává držiteli právo koupit akcie za stanovenou realizační cenu. Investoři si mohou koupit kontrakt s realizační cenou mírně nad aktuální tržní cenou akcie a potenciálně profitovat, pokud cena nad tuto úroveň vzroste.

Když je implikovaná volatilita nízká, prémie zaplacená za opční kontrakt je relativně malá, což vytváří ještě větší zisk z obchodu. Riziko investice do kupní opce je omezeno cenou prémie za kontrakt.

Podle Goldman Sachs jsou vhodnými kandidáty pro tuto strategii dvě akcie s nadcházejícími zprávami o výsledcích hospodaření, a to výrobce snídaňových cereálií Post Holdings (POST) a zemědělská společnost Bunge Limited (BG).

Společnost Post oznámí zisk po skončení obchodování 2. února, zatímco společnost Bunge oznámí zisk 8. února ráno.

Mám zájem o více informací

Obě akcie nedosahují výkonnosti indexu S&P 500 a analytici Goldman Sachs pro ně mají býčí výhled. Analytik Jason English se v případě společnosti Post domnívá, že „celkové fundamentální ukazatele společnosti se zdají být na nejpevnějším základě za poslední roky, a to navzdory jejímu ocenění na spodní úrovni,“ uvádí se v poznámce.

Dalším způsobem, jak mohou investoři využít nízké implikované volatility, je jít do dlouhých pozic na straddlech, uvedla společnost Goldman. Straddle je obchod, při kterém investor koupí kupní opci a prodejní opci na podkladovou akcii, což znamená, že obchod může vydělat, pokud akcie vzroste nebo klesne.

„Vidíme hodnotu v selektivním nákupu straddlů na akcie, kde se ceny opcí zdají být nízké v porovnání s jejich historickými“ pohyby v den zisku za posledních osm čtvrtletí, uvádí se v poznámce.

Dalšími třemi společnostmi s nízkou implikovanou volatilitou jsou podle Goldman Sachs Avis Budget, Snap a Bill.com.

Snap oznámí své poslední výsledky 31. ledna, zatímco další dvě společnosti budou reportovat v únoru.

Oblíbené výnosy nejvýkonnějších fondů se soustřeďují kolem podobných akcií

Akcie začaly letošní rok silně a index S&P 500 je v současné době na cestě k 5% zisku za leden.

Ale zatímco se investoři na začátku měsíce vezou na pozitivní vlně, připravují se také na další rok nejistoty, protože se orientují podle pravděpodobností (a závažnosti) recese a dynamiky růstu a inflace.

Server CNBC Pro našel čtyři výnosové fondy, které si v posledních třech letech vedly dobře a které by mohly být příležitostí pro investory hledající spolehlivý příjem v průběhu roku: BNY Mellon Income Stock Fund, Neuberger Berman Dividend Growth Fund, Invesco Value Opportunities Fund a Invesco Comstock Fund.

Zde jsou tyto fondy:

Mezi třemi fondy s největší váhou vynikají tři akcie: JPMorgan, Goldman Sachs a Caterpillar.

Ve fondech BNY Mellon i Invesco Comstock tvoří velkou část akcie z oblasti finančních služeb, které tvoří zhruba 30 % a 22 % investic fondů v tomto sektoru. Oba tyto fondy, stejně jako fond Neuberger, zahrnují společnost JPMorgan, která má ve fondu BNY Mellon největší váhu.

Stejné tři fondy drží také společnost Caterpillar, která letos vzrostla o 8 % na historické maximum a kterou někteří lidé na Wall Street považují za beneficienta rostoucích cen komodit a zvýšených výdajů na infrastrukturu.

Další oblíbenou finanční akcií je Goldman Sachs, která má velkou váhu ve fondu BNY Mellon a v obou fondech Invesco. V roce 2023 zatím vzrostla přibližně o 2 %. Bank of America se objevila ve dvou fondech.

Jinde se ve dvou ze čtyř fondů objevily akcie energetických společností Hess a Exxon. Ani jedna z nich není ve fondu Invesco Value, ačkoli ten věnuje více než 18 % svých investic do energetického sektoru, včetně takových akcií, jako jsou APA Corp a ARC Resources.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Podle Goldman Sachs vedla výsledková sezóna, která byla lepší, než jsme se obávali, a relativně klidný akciový trh k velkým ziskům jednoduché opční strategie. Vishal Vivek z výzkumného týmu Goldman Sachs pro deriváty ve středeční zprávě klientům uvedl, že implikovaná volatilita akcií v souvislosti s výdělky v posledních týdnech klesá, což z jednoduché strategie nákupu kupních opcí činí vítěze. "Nákup call opcí před výdělky u průměrných amerických akcií s likvidními opcemi přinesl v tomto čtvrtletí zatím +29% návratnost prémie," uvádí se v poznámce. Kupní opce je kontrakt, který dává držiteli právo koupit akcie za stanovenou realizační cenu. Investoři si mohou koupit kontrakt s realizační cenou mírně nad aktuální tržní cenou akcie a potenciálně profitovat, pokud cena nad tuto úroveň vzroste. Když je implikovaná volatilita nízká, prémie zaplacená za opční kontrakt je relativně malá, což vytváří ještě větší zisk z obchodu. Riziko investice do kupní opce je omezeno cenou prémie za kontrakt. Podle Goldman Sachs jsou vhodnými kandidáty pro tuto strategii dvě akcie s nadcházejícími zprávami o výsledcích hospodaření, a to výrobce snídaňových cereálií Post Holdings (POST) a zemědělská společnost Bunge Limited (BG). Společnost Post oznámí zisk po skončení obchodování 2. února, zatímco společnost Bunge oznámí zisk 8. února ráno. Obě akcie nedosahují výkonnosti indexu S&P 500 a analytici Goldman Sachs pro ně mají býčí výhled. Analytik Jason English se v případě společnosti Post domnívá, že "celkové fundamentální ukazatele společnosti se zdají být na nejpevnějším základě za poslední roky, a to navzdory jejímu ocenění na spodní úrovni," uvádí se v poznámce. Dalším způsobem, jak mohou investoři využít nízké implikované volatility, je jít do dlouhých pozic na straddlech, uvedla společnost Goldman. Straddle je obchod, při kterém investor koupí kupní opci a prodejní opci na podkladovou akcii, což znamená, že obchod může vydělat, pokud akcie vzroste nebo klesne. "Vidíme hodnotu v selektivním nákupu straddlů na akcie, kde se ceny opcí zdají být nízké v porovnání s jejich historickými" pohyby v den zisku za posledních osm čtvrtletí, uvádí se v poznámce. Dalšími třemi společnostmi s nízkou implikovanou volatilitou jsou podle Goldman Sachs Avis Budget, Snap a Bill.com. Snap oznámí své poslední výsledky 31. ledna, zatímco další dvě společnosti budou reportovat v únoru. Oblíbené výnosy nejvýkonnějších fondů se soustřeďují kolem podobných akcií Akcie začaly letošní rok silně a index S&P 500 je v současné době na cestě k 5% zisku za leden. Ale zatímco se investoři na začátku měsíce vezou na pozitivní vlně, připravují se také na další rok nejistoty, protože se orientují podle pravděpodobností (a závažnosti) recese a dynamiky růstu a inflace. Server CNBC Pro našel čtyři výnosové fondy, které si v posledních třech letech vedly dobře a které by mohly být příležitostí pro investory hledající spolehlivý příjem v průběhu roku: BNY Mellon Income Stock Fund, Neuberger Berman Dividend Growth Fund, Invesco Value Opportunities Fund a Invesco Comstock Fund. Zde jsou tyto fondy: Mezi třemi fondy s největší váhou vynikají tři akcie: JPMorgan, Goldman Sachs a Caterpillar. Ve fondech BNY Mellon i Invesco Comstock tvoří velkou část akcie z oblasti finančních služeb, které tvoří zhruba 30 % a 22 % investic fondů v tomto sektoru. Oba tyto fondy, stejně jako fond Neuberger, zahrnují společnost JPMorgan, která má ve fondu BNY Mellon největší váhu. Stejné tři fondy drží také společnost Caterpillar, která letos vzrostla o 8 % na historické maximum a kterou někteří lidé na Wall Street považují za beneficienta rostoucích cen komodit a zvýšených výdajů na infrastrukturu. Další oblíbenou finanční akcií je Goldman Sachs, která má velkou váhu ve fondu BNY Mellon a v obou fondech Invesco. V roce 2023 zatím vzrostla přibližně o 2 %. Bank of America se objevila ve dvou fondech. Jinde se ve dvou ze čtyř fondů objevily akcie energetických společností Hess a Exxon. Ani jedna z nich není ve fondu Invesco Value, ačkoli ten věnuje více než 18 % svých investic do energetického sektoru, včetně takových akcií, jako jsou APA Corp a ARC Resources.