Komoditní přehled: Zlato roste čtvrtý týden v řadě – Ropa směřuje k týdennímu růstu

Zlato si po pozitivních údajích o CPI připisuje čtvrtý týden růstu v řadě Ceny zlata v pátek mírně vzrostly a byly nastaveny na čtvrtý týden růstu v řadě poté, co údaje o spotřebitelské inflaci v USA ukázaly, že cenové tlaky v prosinci podle očekávání oslabily, což vytváří předpoklady pro zpomalení tempa zvyšování úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému. Ceny mědi v pátek rovněž posílily a směřovaly k nejlepšímu týdnu za více než dva měsíce v souvislosti s rostoucím optimismem ohledně obnovení hospodářské aktivity v hlavním dovozci Číně. Ceny žlutého kovu se tento týden vyšplhaly na více než osmiměsíční maximum, když se obchodníci připravovali na zmírnění tlaku ze strany dolaru a výnosů státních dluhopisů v nadcházejících měsících. Spotové zlato vzrostlo o 0,1 % na 1 898,86 USD za unci, zatímco futures na zlato vzrostly o 0,2 % na 1 902,10 USD za unci. Oba instrumenty měly tento týden vzrůst o téměř 2 %. Dolar se v pátek vůči koši měn propadl na sedmiměsíční minimum poté, co údaje ukázaly, že inflace indexu spotřebitelských cen v USA během prosince klesla na nejpomalejší tempo za poslední rok. Trend zmírňování inflace pravděpodobně vybízí k případné změně jestřábí rétoriky Fedu. Rostoucí očekávání této změny podnítilo od konce prosince prudkou rally na zlatě vzhledem k tomu, že předznamenává určitou úlevu pro žlutý kov poté, co byl v průběhu roku 2022 otřesen prudkým růstem úrokových sazeb. Podle nástroje Fedwatch skupiny CME trhy nyní počítají s téměř 95% pravděpodobností, že Fed na svém únorovém zasedání zvýší sazby o 25 bazických bodů. Mezi průmyslovými kovy ceny mědi v pátek mírně vzrostly, ale byly nastaveny na hvězdný týden růstu poté, co Čína nedávno po třech letech výluk znovu otevřela své mezinárodní hranice. Futures na měď vzrostly o 0,1 % na 4,1755 dolaru za libru, což je jejich nejvyšší úroveň za posledních sedm měsíců. Byly také nastaveny tak, aby tento týden posílily o téměř 7 %. Očekává se, že hospodářský růst v Číně se v letošním roce nakonec obnoví, což povede k opětovnému posílení globální poptávky po mědi, protože země zvyšuje výdaje na infrastrukturu. Krátkodobý výhled však stále zůstává nejistý vzhledem k tomu, že Čína se potýká s historicky nejhorší epidemií COVID-19. Očekává se také, že potenciální narušení dodávek způsobené politickým násilím v Peru, světovém producentovi mědi č. 2, bude v krátkodobém horizontu působit ve prospěch cen mědi. Ropa směřuje k solidnímu týdennímu růstu díky nadějím ohledně poptávky v Číně Ceny ropy v pátek na začátku obchodování klesly, ale za celý týden byly na cestě k více než 6% růstu díky solidním známkám růstu poptávky v Číně, která je největším dovozcem ropy, a očekávání méně agresivního zvyšování úrokových sazeb ve Spojených státech. Futures na ropu Brent klesly o 33 centů, tj. 0,4 %, na 83,70 USD za barel, zatímco futures na americkou ropu West Texas Intermediate (WTI) klesly o 20 centů, tj. 0,3 %, na 78,19 USD. Cena ropy Brent v tomto týdnu zatím vyskočila o 6,7 % a WTI vzrostla o 6,2 %, čímž uhradila většinu ztrát z minulého týdne. Analytici uvedli, že nedávné nákupy ropy v Číně a oživení silniční dopravy podpořily důvěru v oživení poptávky v druhé největší světové ekonomice po znovuotevření hranic a zmírnění omezení COVID-19 po loňských protestech. "Vzhledem k důrazu na energetickou bezpečnost předpokládáme, že čínský dovoz bude i nadále stoupat, zejména s tím, jak se zvyšuje provoz rafinerií a strategickou prioritou zůstává vytváření zásob ropy," uvedl komoditní stratég RBC Michael Tran ve zprávě pro klienty. Dalším povzbudivým signálem je, že podle analytiků ANZ index přetížení zahrnující 15 čínských měst s nejvyšším počtem registrací vozidel vzrostl oproti předchozímu týdnu o 31 %. Ceny ropy podpořil také pokles dolaru na téměř devítiměsíční minimum poté, co údaje ukázaly, že inflace v USA poprvé za dva a půl roku klesla, což posílilo očekávání, že Federální rezervní systém zpomalí tempo zvyšování úrokových sazeb. Slabší zelená bankovka má tendenci zvyšovat poptávku po ropě, protože zlevňuje komoditu pro kupující, kteří drží jiné měny. Část týdenních zisků však v asijském obchodování pravděpodobně vyprchá, uvedl Vandana Hari, zakladatel společnosti Vanda (NASDAQ:VNDA) Insights, která poskytuje analýzy trhu s ropou. "Ropu čeká korekce, i když jen mírná… Poslední dvě seance byly téměř výhradně poháněny obnovenými nadějemi na pivot Fedu, které podle zkušeností z posledního čtvrtletí bývají krátkodobým jevem," uvedl Hari.