Komoditní přehled: Zlato se ustálilo na sedmiměsíčním maximu

Rally zlata v novém roce ochladla na sedmiměsíčních maximech, čeká se na další signály Fedu

Ceny kovů zaznamenaly v posledních seancích silné zisky v souvislosti s rostoucím optimismem ohledně možného zpomalení zvyšování úrokových sazeb v USA. Údaje o inflaci za listopad, stejně jako známky ochlazení na trhu práce, zdánlivě naznačují, že cenové tlaky v největší světové ekonomice dosáhly svého vrcholu, což vyžaduje méně jestřábí postoj Fedu.

Trhy očekávají, že Powell tento trend více osvětlí, až později během dne vystoupí na bankovním sympoziu ve Švédsku.

Spotové zlato vzrostlo o 0,2 % na 1 875,19 USD za unci, zatímco futures na zlato vzrostly o 0,1 % na 1 879,30 USD za unci. Ceny kovů v prvním týdnu roku 2023 vzrostly o více než 2 %.

Pozornost se tento týden soustředí také na údaje o indexu spotřebitelských cen v USA, u kterého se očekává, že v prosinci oproti předchozímu měsíci dále zpomalil. Trhy však budou pozorně sledovat tempo zpomalování vzhledem k tomu, že inflace se stále pohybuje výrazně nad ročním cílovým rozmezím Fedu.

**Technická analýza XAU/USD (short)** – Zdroj: Autochartist

Zvýšená poptávka po bezpečných přístavech v posledních seancích také podpořila ceny zlata, protože trhy se v souvislosti s vysokou inflací a rostoucími úrokovými sazbami začaly obávat možné recese v letošním roce.

Nepříznivé údaje o podnikatelské aktivitě z několika hlavních ekonomik spolu se známkami ochlazování amerického trhu práce zvýšily obavy, že globální hospodářský růst v roce 2023 zpomalí.

To spolu s očekáváním méně razantního zvyšování sazeb ze strany Fedu zvýšilo poptávku po zlatě jako bezpečném přístavu.

Všeobecně se očekává, že Fed na svém únorovém zasedání zvýší úrokové sazby o 25 bazických bodů. Centrální banka však také varovala, že by mohla udržet úrokové sazby na vyšší úrovni delší dobu.

Směr americké měnové politiky bude pravděpodobně určovat výkonnost zlata a dalších trhů s kovy v tomto roce.

Mezi průmyslovými kovy byly ceny mědi v úterý nevýrazné, ale pohybovaly se těsně pod nejvyšší úrovní od poloviny června.

Futures na měď klesly o 0,1 % na 4,0085 USD za libru. Ceny červeného kovu v posledních týdnech prudce rostly, protože trhy sázely na hospodářské oživení v Číně, která je největším světovým dovozcem mědi.

**XAG/USD (short)** – Zdroj: Autochartist

Země nedávno omezila téměř všechna svá omezení namířená proti mědi, což by mělo nakonec vést k hospodářskému oživení.

V nejbližší době se však Čína musí potýkat také s prudce rostoucími infekcemi.

Chcete využít této příležitosti?

Ropa klesá kvůli obavám, že vyšší úrokové sazby omezí poptávku

Ropa v úterý klesla kvůli očekávání, že další zvyšování úrokových sazeb ve Spojených státech, které jsou největším světovým uživatelem ropy, zpomalí hospodářský růst a omezí poptávku po pohonných hmotách.

Futures na ropu Brent s dodáním v březnu klesly do 0522 GMT o 43 centů na 79,22 USD za barel, což představuje pokles o 0,5 %. Americká ropa West Texas Intermediate klesla o 36 centů, tedy o 0,5 %, na 74,27 USD za barel.

Oba benchmarky v pondělí vzrostly o 1 % poté, co Čína, největší světový dovozce ropy a druhý největší spotřebitel, o víkendu poprvé za tři roky otevřela své hranice.

Dva představitelé Federálního rezervního systému Spojených států tento týden očekávali, že základní úroková sazba Fedu – nyní na úrovni 4,25 až 4,5 % – se bude muset zvýšit na 5 až 5,25 %, aby se vyšší míra inflace dostala pod kontrolu.

„(Očekávání) jsou více jestřábí, než jak je v tuto chvíli oceňují trhy (rozmezí 4,75-5 %),“ uvedl ve své poznámce Yeap Jun Rong, tržní analytik společnosti IG, a dodal, že nadcházející projev předsedy Fedu Jeroma Powella, který zazní později v úterý, by mohl jestřábí tón odrážet i s určitým odstupem.

**Ropa WTI (long)** – Zdroj: Autochartist

Tvůrci politiky Fedu uvedli, že čerstvé údaje o inflaci, které budou zveřejněny koncem tohoto týdne, jim pomohou rozhodnout, zda mohou na svém nadcházejícím zasedání zpomalit tempo zvyšování úrokových sazeb, a to na pouhé zvýšení o čtvrt bodu namísto větších skoků, které používali po většinu roku 2022.

Podle zdrojů a dokumentů, které v pondělí prověřila agentura Reuters, Čína rovněž vydala druhou várku kvót na dovoz ropy na rok 2023, čímž se celkový objem pro letošní rok zvýšil o 20 % oproti stejnému období loňského roku.

Analytici však varovali, že oživení čínské poptávky může hrát omezenou roli pro růst cen ropy pod tlakem poklesu globální ekonomiky.

„Sociální vitalita velkých čínských měst se rychle zotavuje a na opětovné nastartování čínské poptávky je třeba se těšit. Nicméně vzhledem k tomu, že oživení spotřeby je stále v očekávané fázi, cena ropy s největší pravděpodobností zůstane nízká a bude se pohybovat v určitém rozmezí,“ uvedli analytici ze společnosti Haitong Futures.

Samostatně zásoby ropy v USA pravděpodobně klesly o 2,4 milionu barelů, přičemž mírně se snížily i zásoby destilátů, ukázal v pondělí předběžný průzkum agentury Reuters.

V úterý v 22:30 by měla průmyslová skupina American Petroleum Institute zveřejnit údaje o zásobách ropy v USA.

Úřad pro energetické informace, statistická složka amerického ministerstva energetiky, zveřejní své vlastní údaje ve středu v 16:30.

Rally zlata v novém roce ochladla na sedmiměsíčních maximech, čeká se na další signály Fedu Ceny zlata se v úterý pohybovaly poblíž sedmiměsíčních maxim, když trhy očekávaly další náznaky ohledně měnové politiky USA z nadcházejícího projevu předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella a také klíčové údaje o inflaci. Ceny kovů zaznamenaly v posledních seancích silné zisky v souvislosti s rostoucím optimismem ohledně možného zpomalení zvyšování úrokových sazeb v USA. Údaje o inflaci za listopad, stejně jako známky ochlazení na trhu práce, zdánlivě naznačují, že cenové tlaky v největší světové ekonomice dosáhly svého vrcholu, což vyžaduje méně jestřábí postoj Fedu. Trhy očekávají, že Powell tento trend více osvětlí, až později během dne vystoupí na bankovním sympoziu ve Švédsku. Spotové zlato vzrostlo o 0,2 % na 1 875,19 USD za unci, zatímco futures na zlato vzrostly o 0,1 % na 1 879,30 USD za unci. Ceny kovů v prvním týdnu roku 2023 vzrostly o více než 2 %. Pozornost se tento týden soustředí také na údaje o indexu spotřebitelských cen v USA, u kterého se očekává, že v prosinci oproti předchozímu měsíci dále zpomalil. Trhy však budou pozorně sledovat tempo zpomalování vzhledem k tomu, že inflace se stále pohybuje výrazně nad ročním cílovým rozmezím Fedu. Technická analýza XAU/USD (short) - Zdroj: Autochartist Zvýšená poptávka po bezpečných přístavech v posledních seancích také podpořila ceny zlata, protože trhy se v souvislosti s vysokou inflací a rostoucími úrokovými sazbami začaly obávat možné recese v letošním roce. Nepříznivé údaje o podnikatelské aktivitě z několika hlavních ekonomik spolu se známkami ochlazování amerického trhu práce zvýšily obavy, že globální hospodářský růst v roce 2023 zpomalí. To spolu s očekáváním méně razantního zvyšování sazeb ze strany Fedu zvýšilo poptávku po zlatě jako bezpečném přístavu. Všeobecně se očekává, že Fed na svém únorovém zasedání zvýší úrokové sazby o 25 bazických bodů. Centrální banka však také varovala, že by mohla udržet úrokové sazby na vyšší úrovni delší dobu. Směr americké měnové politiky bude pravděpodobně určovat výkonnost zlata a dalších trhů s kovy v tomto roce. Mezi průmyslovými kovy byly ceny mědi v úterý nevýrazné, ale pohybovaly se těsně pod nejvyšší úrovní od poloviny června. Futures na měď klesly o 0,1 % na 4,0085 USD za libru. Ceny červeného kovu v posledních týdnech prudce rostly, protože trhy sázely na hospodářské oživení v Číně, která je největším světovým dovozcem mědi. XAG/USD (short) - Zdroj: Autochartist Země nedávno omezila téměř všechna svá omezení namířená proti mědi, což by mělo nakonec vést k hospodářskému oživení. V nejbližší době se však Čína musí potýkat také s prudce rostoucími infekcemi. Ropa klesá kvůli obavám, že vyšší úrokové sazby omezí poptávku Ropa v úterý klesla kvůli očekávání, že další zvyšování úrokových sazeb ve Spojených státech, které jsou největším světovým uživatelem ropy, zpomalí hospodářský růst a omezí poptávku po pohonných hmotách. Futures na ropu Brent s dodáním v březnu klesly do 0522 GMT o 43 centů na 79,22 USD za barel, což představuje pokles o 0,5 %. Americká ropa West Texas Intermediate klesla o 36 centů, tedy o 0,5 %, na 74,27 USD za barel. Oba benchmarky v pondělí vzrostly o 1 % poté, co Čína, největší světový dovozce ropy a druhý největší spotřebitel, o víkendu poprvé za tři roky otevřela své hranice. Dva představitelé Federálního rezervního systému Spojených států tento týden očekávali, že základní úroková sazba Fedu - nyní na úrovni 4,25 až 4,5 % - se bude muset zvýšit na 5 až 5,25 %, aby se vyšší míra inflace dostala pod kontrolu. "(Očekávání) jsou více jestřábí, než jak je v tuto chvíli oceňují trhy (rozmezí 4,75-5 %)," uvedl ve své poznámce Yeap Jun Rong, tržní analytik společnosti IG, a dodal, že nadcházející projev předsedy Fedu Jeroma Powella, který zazní později v úterý, by mohl jestřábí tón odrážet i s určitým odstupem. Ropa WTI (long) - Zdroj: Autochartist Tvůrci politiky Fedu uvedli, že čerstvé údaje o inflaci, které budou zveřejněny koncem tohoto týdne, jim pomohou rozhodnout, zda mohou na svém nadcházejícím zasedání zpomalit tempo zvyšování úrokových sazeb, a to na pouhé zvýšení o čtvrt bodu namísto větších skoků, které používali po většinu roku 2022. Podle zdrojů a dokumentů, které v pondělí prověřila agentura Reuters, Čína rovněž vydala druhou várku kvót na dovoz ropy na rok 2023, čímž se celkový objem pro letošní rok zvýšil o 20 % oproti stejnému období loňského roku. Analytici však varovali, že oživení čínské poptávky může hrát omezenou roli pro růst cen ropy pod tlakem poklesu globální ekonomiky. "Sociální vitalita velkých čínských měst se rychle zotavuje a na opětovné nastartování čínské poptávky je třeba se těšit. Nicméně vzhledem k tomu, že oživení spotřeby je stále v očekávané fázi, cena ropy s největší pravděpodobností zůstane nízká a bude se pohybovat v určitém rozmezí," uvedli analytici ze společnosti Haitong Futures. Samostatně zásoby ropy v USA pravděpodobně klesly o 2,4 milionu barelů, přičemž mírně se snížily i zásoby destilátů, ukázal v pondělí předběžný průzkum agentury Reuters. V úterý v 22:30 by měla průmyslová skupina American Petroleum Institute zveřejnit údaje o zásobách ropy v USA. Úřad pro energetické informace, statistická složka amerického ministerstva energetiky, zveřejní své vlastní údaje ve středu v 16:30.