Nicméně technologický subsektor zůstává klíčovou součástí několika dlouhodobých sekulárních trendů, jako jsou cloud computing a umělá inteligence.
„Nadále věříme ve strukturální pozitiva softwaru, konkrétně v jeho schopnost přinášet zákazníkům významnou návratnost investic,“ napsali na začátku ledna ve zprávě analytici Goldman Sachs pod vedením Gabriely Borgesové.
Doporučila však, aby „dlouhodobí investoři byli selektivní při hledání aktiv, která mají ochotu a schopnost zlepšit jednotkovou ekonomiku a marže“.
Opatrný tón ohledně tohoto odvětví nasadila i Citi, která rok 2023 označila za „rok dichotomie v oblasti softwaru“. Jefferies zase uvedla, že se domnívá, že první polovina roku bude pro tento sektor „těžká“.
Zdroj: Getty Images
„Namísto velkých výzev k nákupu jednotlivých akcií náš rámec pro sestavení portfolia upřednostňuje pohled vážený podle makro scénáře, kde se skrývají ziskové růstové „platformové“ příběhy s konsolidační inkumbenci, defenzivními násobky, rozšiřujícím se rozsahem [provozní marže], koňskou silou při zpětném odkupu a nízkou expozicí založenou na místech,“ napsali analytici Citi pod vedením Fatimy Boolani ve zprávě z 15. ledna.
Výběr akcií Server CNBC Pro se podíval na výzkum Wall Street, aby našel nejlepší akciové tipy bank, které hrají v softwarovém sektoru.
Goldman Sachs má Salesforce (CRM) rád pro jeho ambici dosáhnout do roku 2026 25% provozní marže. Ve spojení se závazkem managementu k návratnosti pro akcionáře a „dlouhou dráhou pro růst“ banka uvedla, že se domnívá, že Salesforce pravděpodobně dosáhne „inflexního bodu“, který může akcie znovu ocenit výše.
Banka uvedla, že již „zdravé“ provozní marže společnosti by mohly vzrůst přibližně o 20 %. Dodala, že Workday (WDAY) má „solidní nastavení“ pro zlepšení ziskovosti. Cílovou cenu akcie stanovila na 230 USD.
Analytikům Goldman Sachs se také líbí společnost Vertex Pharmaceuticals(VRTX), která se zabývá daňovým technologickým softwarem, pro její potenciál „časem dosáhnout vyšších marží v oblasti cloudu“. Banka uvedla, že se domnívá, že trh „podceňuje“ příběh přechodu společnosti na cloud. Cílovou cenu akcie stanovila na 21 USD.
Společnost Oracle Corporation(ORCL)je podle Bernsteinu „jedničkou“ v oblasti softwaru směřující do recese. „Oracle splňuje všechna tato kritéria (velká základna podnikových zákazníků, podnikové pracovní zátěže, kritické pracovní zátěže, silné a zlepšující se marže) a domníváme se, že konsensuální odhady jsou příliš nízké jak u tržeb, tak u zisku na akcii,“ napsal analytik Mark Moerdler ve zprávě z 18. ledna.
Bance se také líbí Microsoft (MSFT), který je podle ní „opravdu dobře řízenou“ a „skvělou společností“, která vyjde ze zpomalení ekonomiky silnější. Microsoft Corporation je americká akciová nadnárodní společnost se sídlem v Redmondu ve státě Washington. Zabývá se vývojem, výrobou, licencováním a podporou široké škály produktů a služeb, které jsou spjaté především s počítači.
Jefferies označila společnost ServiceNow (NOW) za jeden ze svých nejlepších tipů pro rok 2023. „Jsme pozitivně naladěni na společnost ServiceNow vzhledem k naší důvěře ve schopnost udržet tuto kombinaci vysokého růstu a ziskovosti díky pokračující digitální transformaci mezi podniky, jejímu silnému prodeji a provozní realizaci, růstovému zadnímu větru z cyklu obnovy a nových produktů a dostupnému rozběhu na jejím hlavním IT trhu,“ napsali analytici Jefferies pod vedením Samada Samany v poznámce z 5. ledna.
Bance se HubSpot (HUBS) také líbí jako „hlavní kandidát na odraz od dna“ v roce 2023 a jako „příští velká front-office platforma“ pro malé a střední podniky. HubSpot je americký vývojář a prodejce softwarových produktů pro příchozí marketing, prodej a zákaznický servis. HubSpot založili Brian Halligan a Dharmesh Shah v roce 2006.
Německá softwarová firma SAP je jedním z hlavních tipů Bank of America v oblasti evropského softwaru. „Nabídku služeb a obchodní model společnosti SAP považujeme za dobře přizpůsobené obtížnému ekonomickému prostředí, přičemž nabídka produktů je rozhodující pro zajištění efektivity pro firmy, zatímco přechod na model předplatného založený na cloudu je z velké části v plném proudu, takže licence budou v roce 2023 tvořit pouze 6,6 % tržeb,“ napsal 11. ledna analytik Frederic Boulan.
Softwarové akcie byly miláčkem pandemie, ale jejich popularita s oživením ekonomiky klesla.
Nicméně technologický subsektor zůstává klíčovou součástí několika dlouhodobých sekulárních trendů, jako jsou cloud computing a umělá inteligence.
"Nadále věříme ve strukturální pozitiva softwaru, konkrétně v jeho schopnost přinášet zákazníkům významnou návratnost investic," napsali na začátku ledna ve zprávě analytici Goldman Sachs pod vedením Gabriely Borgesové.
Doporučila však, aby "dlouhodobí investoři byli selektivní při hledání aktiv, která mají ochotu a schopnost zlepšit jednotkovou ekonomiku a marže".
Opatrný tón ohledně tohoto odvětví nasadila i Citi, která rok 2023 označila za "rok dichotomie v oblasti softwaru". Jefferies zase uvedla, že se domnívá, že první polovina roku bude pro tento sektor "těžká".
Zdroj: Getty Images
"Namísto velkých výzev k nákupu jednotlivých akcií náš rámec pro sestavení portfolia upřednostňuje pohled vážený podle makro scénáře, kde se skrývají ziskové růstové "platformové" příběhy s konsolidační inkumbenci, defenzivními násobky, rozšiřujícím se rozsahem [provozní marže], koňskou silou při zpětném odkupu a nízkou expozicí založenou na místech," napsali analytici Citi pod vedením Fatimy Boolani ve zprávě z 15. ledna.
Výběr akciíServer CNBC Pro se podíval na výzkum Wall Street, aby našel nejlepší akciové tipy bank, které hrají v softwarovém sektoru.
Goldman Sachs má Salesforce (CRM) rád pro jeho ambici dosáhnout do roku 2026 25% provozní marže. Ve spojení se závazkem managementu k návratnosti pro akcionáře a "dlouhou dráhou pro růst" banka uvedla, že se domnívá, že Salesforce pravděpodobně dosáhne "inflexního bodu", který může akcie znovu ocenit výše.
Banka uvedla, že již "zdravé" provozní marže společnosti by mohly vzrůst přibližně o 20 %. Dodala, že Workday (WDAY) má "solidní nastavení" pro zlepšení ziskovosti. Cílovou cenu akcie stanovila na 230 USD.
Analytikům Goldman Sachs se také líbí společnost Vertex Pharmaceuticals (VRTX), která se zabývá daňovým technologickým softwarem, pro její potenciál "časem dosáhnout vyšších marží v oblasti cloudu". Banka uvedla, že se domnívá, že trh "podceňuje" příběh přechodu společnosti na cloud. Cílovou cenu akcie stanovila na 21 USD.
Společnost Oracle Corporation (ORCL) je podle Bernsteinu "jedničkou" v oblasti softwaru směřující do recese. "Oracle splňuje všechna tato kritéria (velká základna podnikových zákazníků, podnikové pracovní zátěže, kritické pracovní zátěže, silné a zlepšující se marže) a domníváme se, že konsensuální odhady jsou příliš nízké jak u tržeb, tak u zisku na akcii," napsal analytik Mark Moerdler ve zprávě z 18. ledna.
Bance se také líbí Microsoft (MSFT), který je podle ní "opravdu dobře řízenou" a "skvělou společností", která vyjde ze zpomalení ekonomiky silnější. Microsoft Corporation je americká akciová nadnárodní společnost se sídlem v Redmondu ve státě Washington. Zabývá se vývojem, výrobou, licencováním a podporou široké škály produktů a služeb, které jsou spjaté především s počítači.
Jefferies označila společnost ServiceNow (NOW) za jeden ze svých nejlepších tipů pro rok 2023. "Jsme pozitivně naladěni na společnost ServiceNow vzhledem k naší důvěře ve schopnost udržet tuto kombinaci vysokého růstu a ziskovosti díky pokračující digitální transformaci mezi podniky, jejímu silnému prodeji a provozní realizaci, růstovému zadnímu větru z cyklu obnovy a nových produktů a dostupnému rozběhu na jejím hlavním IT trhu," napsali analytici Jefferies pod vedením Samada Samany v poznámce z 5. ledna.
Bance se HubSpot (HUBS) také líbí jako "hlavní kandidát na odraz od dna" v roce 2023 a jako "příští velká front-office platforma" pro malé a střední podniky. HubSpot je americký vývojář a prodejce softwarových produktů pro příchozí marketing, prodej a zákaznický servis. HubSpot založili Brian Halligan a Dharmesh Shah v roce 2006.
Německá softwarová firma SAP je jedním z hlavních tipů Bank of America v oblasti evropského softwaru. "Nabídku služeb a obchodní model společnosti SAP považujeme za dobře přizpůsobené obtížnému ekonomickému prostředí, přičemž nabídka produktů je rozhodující pro zajištění efektivity pro firmy, zatímco přechod na model předplatného založený na cloudu je z velké části v plném proudu, takže licence budou v roce 2023 tvořit pouze 6,6 % tržeb," napsal 11. ledna analytik Frederic Boulan.
