Čísla o inflaci za leden ukázala meziměsíční nárůst o 0,5 % a anualizovanou míru 6,4 %. Obě čísla jsou vyšší, než se očekávalo – analytici očekávali 0,4% měsíční míru a 6,2% meziroční míru.
Jaké jsou tedy důsledky? Federální rezervní systém se s největší pravděpodobností bude držet svého názoru na zvyšování úrokových sazeb, které jsou hlavním nástrojem centrální banky v boji proti inflaci. Je pravděpodobné, že Fed zvýší sazby v březnu i květnu letošního roku, a trhy již nyní předpovídají, že vrcholná sazba dosáhne 5,25 % ještě letos. Fed se zavázal, že bude držet vyšší sazby déle, dokud nebude inflace stlačena zpět dolů – a to i za cenu rizika recese.
Zdroj: Shutterstock
Ať už Fed udělá cokoli, investoři by měli hledat defenzivní kroky, aby se ochránili – a to nás bude táhnout k dividendovým akciím – a zejména k dividendovým akciím s vysokým výnosem. Využili jsme databázi a vyhledali dva dividendové plátce, kteří nabízejí výnosy překonávající současnou míru inflace – až 13 %. A co je ještě lepší, oba mají konsenzuální hodnocení „Strong Buy“ od analytické komunity. Pojďme se na ně podívat blíže.
Alliance Resource Partners (ARLP)
První dividendovou akcií, na kterou se podíváme, je Alliance Resource Partners, významná společnost v odvětví těžby uhlí v USA. Uhlí zůstává hlavním zdrojem paliva pro národní elektrárny, a to i po přechodu na zemní plyn a v poslední době i na zelenou energii, a má také zásadní uplatnění v ocelářském průmyslu. Společnost Alliance působí v Appalačském pohoří i v Illinoiské pánvi a je druhým největším producentem uhlí na východě USA. Společnost dodává uhlí zákazníkům v segmentu veřejných služeb i průmyslu.
Ceny uhlí v loňském roce prudce vzrostly, a to o více než 40 %, což se odrazilo ve finančních výsledcích společnosti Alliance. Za čtvrté čtvrtletí a celý rok 2022 společnost vykázala výrazné zisky v horní linii a ohromující nárůst čistého zisku.
Zdroj: Getty Images
V číslech společnost zaznamenala v horní linii 700,7 milionu dolarů za čtvrtletí a 2,4 miliardy dolarů za rok, což představuje meziroční nárůst o 48 %, resp. 53 %. Čistý zisk za 4. čtvrtletí dosáhl 214,5 milionu dolarů, což je nárůst o 313 %, a za celý rok 577,2 milionu dolarů, což je nárůst o 224 %. Celoroční výsledky byly pro společnost rekordní.
Nepřekvapí, že plná byla i peněženka společnosti. Alliance vykázala celoroční „hotovost z provozní činnosti“ ve výši 791,8 milionu USD. Pro investory do dividend je zajímavé zejména to, že rozdělitelný peněžní tok za rok dosáhl 684 milionů USD. To je ukazatel, který přímo podporuje výplatu dividend.
Vzhledem k tomu, že společnost Alliance byla v dostatečném stavu, mohla zvýšit pravidelnou čtvrtletní dividendu na kmenové akcie o 40 % oproti předchozímu čtvrtletí, čímž se výplata zvýšila z 50 centů na akcii na 70 centů. Při roční sazbě 2,80 USD přináší nová dividenda působivě vysoký 13% výnos, který je vysoko nad inflací a je více než dostatečný k tomu, aby zaručil míru návratnosti, která je nejen reálná, ale také značná.
S takovým zázemím není divu, že společnost ARLP sklízí nadšené ohlasy analytiků. Mezi býky patří analytik společnosti Noble Mark Reichman, který píše: „Viditelnost zisků zůstává silná a myslíme si, že Alliance může i nadále zvyšovat svůj podíl na trhu v rámci uhelného segmentu a zároveň pokračovat v růstu v oblasti těžby ropy a zemního plynu a udržet růst tržeb a marží nejméně do roku 2024. Nedávné zvýšení výplaty hotovosti podle našeho názoru odráží důvěru společnosti v její finanční výhled… Domníváme se, že Alliance je v počátcích diverzifikace svého podnikání, aby vyhověla potřebám vyvíjejícího se energetického trhu. Myslíme si, že příležitost k růstu mimo její tradiční činnosti je výjimečná.“
Celkově analytik uděluje akciím ARLP rating Outperform (tj. Buy) s cílovou cenou stanovenou na 32 USD, což naznačuje potenciál růstu za 12 měsíců o 50 %. Na základě současného dividendového výnosu a očekávaného růstu ceny má akcie ~63% profil potenciálního celkového výnosu.
Celkově jsou pro společnost ARLP k dispozici 3 nedávná hodnocení analytiků, která jsou jednomyslně pozitivní – konsenzuální hodnocení Strong Buy. Průměrná cílová cena akcie ve výši 29,33 USD znamená ~37% jednoletý nárůst oproti současné ceně akcie ve výši 21,34 USD.
Ternium S.A. (TX)
Z uhlí přejdeme na ocel. Společnost Ternium je významným výrobcem oceli v Latinské Americe a lídrem ve výrobě ploché oceli v regionu. Společnost Ternium má prsty ve všech aspektech výroby oceli, od těžby, kdy má v Mexiku doly na železnou rudu, až po slévárny, kde má v Latinské Americe 18 provozních závodů. Společnost dodává 54 % své celkové produkce do Mexika, 20 % do Argentiny a 10 % do Brazílie. V roce 2021 se Ternium pyšnilo čistými ročními tržbami přesahujícími 16 miliard dolarů.
Nejnovější finanční zprávu společnosti Ternium, za 4Q22 a celý rok, uvidíme po dnešním uzavření trhů, ale prozatím si můžeme udělat obrázek o tom, jak si společnost stojí, když se ohlédneme za třetím čtvrtletím. V tomto období společnost Ternium dodala přes 2,96 milionu tun oceli a 831 000 tun železné rudy. Čisté tržby dosáhly 4,125 miliardy dolarů, což je meziroční pokles o 10 %, a provozní zisk ve výši 526 milionů dolarů byl o 70 % nižší než 1,88 miliardy dolarů vykázaných ve 2. čtvrtletí roku 22.
Zdroj: Getty Images
Odráží se v tom pokračující zapracovávání vysokých nákladů dodavatelského řetězce na trhu se surovinami. Tyto náklady začaly prudce růst po ruské invazi na Ukrajinu, ale od té doby se snížily – i když bude trvat nějakou dobu, než se dnešní nižší náklady projeví ve výrobě společnosti Ternium. Pozitivní je, že společnost Ternium očekává, že se tyto problémy v průběhu roku 2023 změní.
Mezitím společnost zůstává zisková a její akcie letos zatím vzrostly o 24 %. A Ternium také zachovalo dvakrát ročně vyplácenou dividendu ve výši 90 centů na jednu americkou depozitní akcii, což by mělo investory potěšit. Společnost má ve zvyku při každé výplatě dividendu upravovat, aby si ji udržela za přijatelnou cenu; celková dividenda vyplacená v roce 2022 dosáhla 2,70 USD na ADS a vynesla silných 7,1 %.
Analytik Leonardo Correa ve svém zpravodajství o této akcii pro BTG Pactual poukazuje na to, že tato akcie je připravena na letošní zisky, a píše: „Domníváme se, že zisky společnosti se v 1H23 odrazí ode dna – slabé výsledky za 4Q jsou v tuto chvíli již započítány. Předpokládáme, že EBITDA marže se v 1Q23 odrazí na 13-14 % z ~8 % ve 4Q, což by mělo akciím pomoci získat v nadcházejících měsících dynamiku.“
Correa má tuto akcii rád také kvůli její dividendě, přičemž poznamenává: „Dividenda je velmi vysoká: „Pro nadcházející roky předpokládáme 9% dividendový výnos, který je pro nás stále atraktivní.“
Tyto body dávají dohromady hodnocení Buy od Correa a jeho cílová cena 48 USD implikuje 12měsíční zisk ~25 % na cestě pro akcie TX.
Celkově akcie společnosti Ternium nasbíraly od analytika z Wall Street 5 nedávných hodnocení, a to včetně 4 hodnocení Buys oproti 1 hodnocení Hold (tj. Neutral) – což znamená konsenzuální hodnocení Strong Buy. Aktuální obchodní cena akcií činí 38,71 USD a průměrná cílová cena 43,50 USD, což naznačuje zisk ~13 % v horizontu jednoho roku.
Zprávy jsou tu a nejsou tak dobré, jak se doufalo. Čísla o inflaci za leden ukázala meziměsíční nárůst o 0,5 % a anualizovanou míru 6,4 %. Obě čísla jsou vyšší, než se očekávalo - analytici očekávali 0,4% měsíční míru a 6,2% meziroční míru.
Jaké jsou tedy důsledky? Federální rezervní systém se s největší pravděpodobností bude držet svého názoru na zvyšování úrokových sazeb, které jsou hlavním nástrojem centrální banky v boji proti inflaci. Je pravděpodobné, že Fed zvýší sazby v březnu i květnu letošního roku, a trhy již nyní předpovídají, že vrcholná sazba dosáhne 5,25 % ještě letos. Fed se zavázal, že bude držet vyšší sazby déle, dokud nebude inflace stlačena zpět dolů - a to i za cenu rizika recese.
Zdroj: Shutterstock
Ať už Fed udělá cokoli, investoři by měli hledat defenzivní kroky, aby se ochránili - a to nás bude táhnout k dividendovým akciím - a zejména k dividendovým akciím s vysokým výnosem. Využili jsme databázi a vyhledali dva dividendové plátce, kteří nabízejí výnosy překonávající současnou míru inflace - až 13 %. A co je ještě lepší, oba mají konsenzuální hodnocení "Strong Buy" od analytické komunity. Pojďme se na ně podívat blíže.
Alliance Resource Partners (ARLP)
První dividendovou akcií, na kterou se podíváme, je Alliance Resource Partners, významná společnost v odvětví těžby uhlí v USA. Uhlí zůstává hlavním zdrojem paliva pro národní elektrárny, a to i po přechodu na zemní plyn a v poslední době i na zelenou energii, a má také zásadní uplatnění v ocelářském průmyslu. Společnost Alliance působí v Appalačském pohoří i v Illinoiské pánvi a je druhým největším producentem uhlí na východě USA. Společnost dodává uhlí zákazníkům v segmentu veřejných služeb i průmyslu.
Ceny uhlí v loňském roce prudce vzrostly, a to o více než 40 %, což se odrazilo ve finančních výsledcích společnosti Alliance. Za čtvrté čtvrtletí a celý rok 2022 společnost vykázala výrazné zisky v horní linii a ohromující nárůst čistého zisku.
Zdroj: Getty Images
V číslech společnost zaznamenala v horní linii 700,7 milionu dolarů za čtvrtletí a 2,4 miliardy dolarů za rok, což představuje meziroční nárůst o 48 %, resp. 53 %. Čistý zisk za 4. čtvrtletí dosáhl 214,5 milionu dolarů, což je nárůst o 313 %, a za celý rok 577,2 milionu dolarů, což je nárůst o 224 %. Celoroční výsledky byly pro společnost rekordní.
Nepřekvapí, že plná byla i peněženka společnosti. Alliance vykázala celoroční "hotovost z provozní činnosti" ve výši 791,8 milionu USD. Pro investory do dividend je zajímavé zejména to, že rozdělitelný peněžní tok za rok dosáhl 684 milionů USD. To je ukazatel, který přímo podporuje výplatu dividend.
Vzhledem k tomu, že společnost Alliance byla v dostatečném stavu, mohla zvýšit pravidelnou čtvrtletní dividendu na kmenové akcie o 40 % oproti předchozímu čtvrtletí, čímž se výplata zvýšila z 50 centů na akcii na 70 centů. Při roční sazbě 2,80 USD přináší nová dividenda působivě vysoký 13% výnos, který je vysoko nad inflací a je více než dostatečný k tomu, aby zaručil míru návratnosti, která je nejen reálná, ale také značná.
S takovým zázemím není divu, že společnost ARLP sklízí nadšené ohlasy analytiků. Mezi býky patří analytik společnosti Noble Mark Reichman, který píše: "Viditelnost zisků zůstává silná a myslíme si, že Alliance může i nadále zvyšovat svůj podíl na trhu v rámci uhelného segmentu a zároveň pokračovat v růstu v oblasti těžby ropy a zemního plynu a udržet růst tržeb a marží nejméně do roku 2024. Nedávné zvýšení výplaty hotovosti podle našeho názoru odráží důvěru společnosti v její finanční výhled… Domníváme se, že Alliance je v počátcích diverzifikace svého podnikání, aby vyhověla potřebám vyvíjejícího se energetického trhu. Myslíme si, že příležitost k růstu mimo její tradiční činnosti je výjimečná."
Celkově analytik uděluje akciím ARLP rating Outperform (tj. Buy) s cílovou cenou stanovenou na 32 USD, což naznačuje potenciál růstu za 12 měsíců o 50 %. Na základě současného dividendového výnosu a očekávaného růstu ceny má akcie ~63% profil potenciálního celkového výnosu.
Celkově jsou pro společnost ARLP k dispozici 3 nedávná hodnocení analytiků, která jsou jednomyslně pozitivní - konsenzuální hodnocení Strong Buy. Průměrná cílová cena akcie ve výši 29,33 USD znamená ~37% jednoletý nárůst oproti současné ceně akcie ve výši 21,34 USD.
Ternium S.A. (TX)
Z uhlí přejdeme na ocel. Společnost Ternium je významným výrobcem oceli v Latinské Americe a lídrem ve výrobě ploché oceli v regionu. Společnost Ternium má prsty ve všech aspektech výroby oceli, od těžby, kdy má v Mexiku doly na železnou rudu, až po slévárny, kde má v Latinské Americe 18 provozních závodů. Společnost dodává 54 % své celkové produkce do Mexika, 20 % do Argentiny a 10 % do Brazílie. V roce 2021 se Ternium pyšnilo čistými ročními tržbami přesahujícími 16 miliard dolarů.
Nejnovější finanční zprávu společnosti Ternium, za 4Q22 a celý rok, uvidíme po dnešním uzavření trhů, ale prozatím si můžeme udělat obrázek o tom, jak si společnost stojí, když se ohlédneme za třetím čtvrtletím. V tomto období společnost Ternium dodala přes 2,96 milionu tun oceli a 831 000 tun železné rudy. Čisté tržby dosáhly 4,125 miliardy dolarů, což je meziroční pokles o 10 %, a provozní zisk ve výši 526 milionů dolarů byl o 70 % nižší než 1,88 miliardy dolarů vykázaných ve 2. čtvrtletí roku 22.
Zdroj: Getty Images
Odráží se v tom pokračující zapracovávání vysokých nákladů dodavatelského řetězce na trhu se surovinami. Tyto náklady začaly prudce růst po ruské invazi na Ukrajinu, ale od té doby se snížily - i když bude trvat nějakou dobu, než se dnešní nižší náklady projeví ve výrobě společnosti Ternium. Pozitivní je, že společnost Ternium očekává, že se tyto problémy v průběhu roku 2023 změní.
Mezitím společnost zůstává zisková a její akcie letos zatím vzrostly o 24 %. A Ternium také zachovalo dvakrát ročně vyplácenou dividendu ve výši 90 centů na jednu americkou depozitní akcii, což by mělo investory potěšit. Společnost má ve zvyku při každé výplatě dividendu upravovat, aby si ji udržela za přijatelnou cenu; celková dividenda vyplacená v roce 2022 dosáhla 2,70 USD na ADS a vynesla silných 7,1 %.
Analytik Leonardo Correa ve svém zpravodajství o této akcii pro BTG Pactual poukazuje na to, že tato akcie je připravena na letošní zisky, a píše: "Domníváme se, že zisky společnosti se v 1H23 odrazí ode dna - slabé výsledky za 4Q jsou v tuto chvíli již započítány. Předpokládáme, že EBITDA marže se v 1Q23 odrazí na 13-14 % z ~8 % ve 4Q, což by mělo akciím pomoci získat v nadcházejících měsících dynamiku."
Correa má tuto akcii rád také kvůli její dividendě, přičemž poznamenává: "Dividenda je velmi vysoká: "Pro nadcházející roky předpokládáme 9% dividendový výnos, který je pro nás stále atraktivní."
Tyto body dávají dohromady hodnocení Buy od Correa a jeho cílová cena 48 USD implikuje 12měsíční zisk ~25 % na cestě pro akcie TX.
Celkově akcie společnosti Ternium nasbíraly od analytika z Wall Street 5 nedávných hodnocení, a to včetně 4 hodnocení Buys oproti 1 hodnocení Hold (tj. Neutral) - což znamená konsenzuální hodnocení Strong Buy. Aktuální obchodní cena akcií činí 38,71 USD a průměrná cílová cena 43,50 USD, což naznačuje zisk ~13 % v horizontu jednoho roku.
