Akcie společnosti Apple (NASDAQ:AAPL), stejně jako celý akciový trh, v posledních týdnech rostou. Rostoucí optimismus, že Federální rezervní systém brzy zmírní zvyšování úrokových sazeb, vedl k velkému přílivu kapitálu zpět do akcií, zejména velkých technologických firem, jako jsou akcie AAPL.
Ale kromě možnosti, že Federální rezervní systém pokračuje ve zvyšování sazeb, aby je snížil, je tu ještě jeden faktor, který možná ponechává společnost AAPL v riziku velkého poklesu. Tím by mohla být nadcházející zpráva o výsledcích hospodaření tohoto technologického giganta, která se uskuteční 2. února.
Trh dobře ví, že výsledky společnosti Apple za předchozí čtvrtletí budou ve srovnání s čísly z předchozích fiskálních čtvrtletí téměř jistě neuspokojivé. Investoři jsou však dnes možná příliš optimističtí v tom, že dnešní problémy se právě rozplynou a návrat k růstu je za rohem.
S ohledem na to bych se za poslední rally této akcie nehnal.
Proč by se akcie AAPL mohly po výkazu zisku propadnout
V posledních několika měsících společnost Apple ustoupila od očekávání ohledně svých výsledků za prosincové čtvrtletí. Například v listopadu vedení společnosti prostřednictvím tiskové zprávy varovalo investory, že kvůli čínským výlukám Covid-19 budou dodávky iPhonů v prosincovém čtvrtletí pravděpodobně nižší, než se očekávalo.
V reakci na tento a další vývoj, jako je celkové zpomalení spotřebitelských výdajů na technologie, snížili své příslušné prognózy také analytici na straně prodejců, kteří se zabývají akciemi společnosti AAPL.
Zdroj: Shutterstock
Proč tedy vzhledem k tomu, že většina analytiků očekává od společnosti Apple slabá čísla, hrozí akciím pokles po zveřejnění výsledků? Jistě, často může akcie po zveřejnění podprůměrné zprávy o výsledcích vzrůst jednoduše tím, že poskytne slibné aktualizace výhledů. Bohužel bych na to nespoléhal.
Alespoň takový je názor mnoha analytiků. Wamsi Mohan z BofA v nedávné výzkumné zprávě tvrdil, že aktualizace výhledů pro aktuální čtvrtletí a několik dalších čtvrtletí neodpovídají tomu, co Wall Street v současné době očekává.
Podobně se vyjádřil i další analytik, Toni Sacconaghi ze společnosti Bernstein. Pokud se tyto prognózy ukáží jako správné a Apple naznačí, že se nechystá otočit, mohla by se poslední rallye společnosti AAPL obrátit.
Kdy se akcie vrátí do rychlého tempa?
Akciím AAPL nemusí hrozit, že by znovu otestovaly svá minima. I kdyby se výše uvedený scénář naplnil, akcie by stále mohly najít podporu na úrovních mírně nad 52týdenním minimem (124,17 USD za akcii).
To znamená, že pokud se společnost Apple opět propadne do propadu, může tam zůstat poměrně dlouhou dobu. Současný útlum v oblasti technologií i v celé ekonomice bude pravděpodobně přetrvávat po většinu současného fiskálního roku společnosti Apple (končí 30. září 2023). Provozní výkonnost společnosti Apple se může začít trvale vracet až na začátku fiskálního roku 2024.
A nejen to, ačkoli by se zisk mohl v roce 24 opět zvýšit, oživení ceny akcií AAPL může probíhat jen postupně. Současné prognózy počítají s růstem zisku v příštím fiskálním roce přibližně o 9,45 % a v průběhu roku 25 o 5,4 %.
Vzhledem k tomu, že pro společnost AAPL (obchoduje se za zhruba 23,9násobek zisku) může být obtížné odůvodnit vyšší násobek zisku při této úrovni růstu, může se stát, že až za dva fiskální roky (kdy se očekává zisk zhruba 7,08 USD na akcii) akcie znovu dosáhnou svého historického zavíracího maxima (zhruba 180 USD na akcii).
Zdroj: Getty Images
Podtrženo a sečteno
Ano, Apple má stále potenciál příjemně překvapit, jakmile se ekonomika normalizuje. Dokud však nebudou k dispozici konkrétnější důkazy, že se tento růžový scénář naplní, není třeba nakupovat pouze v naději, že se tak stane.
Stojí za zmínku, že to není jen změkčení poptávky po iPhonech, co ovlivňuje současnou výkonnost společnosti Apple. Zpomalení růstu zažívá také jednotka služeb, jeden z rozvíjejících se segmentů společnosti.
Nechápejte mě špatně, Apple je na tom mnohem lépe než mnoho jeho kolegů. Alphabet (NASDAQ:GOOG,NASDAQ:GOOGL), mateřská společnost Googlu a YouTube, se potýká s rostoucí konkurencí.
Mateřská společnost Facebooku a Instagramu Meta Platforms (NASDAQ:META) propaluje miliardy díky své špatně načasované sázce na metaverzi.
Přestože čelí méně problémům, přistupujte k této složce FAANG stejně jako k ostatním a akcie AAPL zatím nekupujte.
února by mohlo vést k poklesu.Akcie společnosti Apple , stejně jako celý akciový trh, v posledních týdnech rostou. Rostoucí optimismus, že Federální rezervní systém brzy zmírní zvyšování úrokových sazeb, vedl k velkému přílivu kapitálu zpět do akcií, zejména velkých technologických firem, jako jsou akcie AAPL.Ale kromě možnosti, že Federální rezervní systém pokračuje ve zvyšování sazeb, aby je snížil, je tu ještě jeden faktor, který možná ponechává společnost AAPL v riziku velkého poklesu. Tím by mohla být nadcházející zpráva o výsledcích hospodaření tohoto technologického giganta, která se uskuteční 2. února.Trh dobře ví, že výsledky společnosti Apple za předchozí čtvrtletí budou ve srovnání s čísly z předchozích fiskálních čtvrtletí téměř jistě neuspokojivé. Investoři jsou však dnes možná příliš optimističtí v tom, že dnešní problémy se právě rozplynou a návrat k růstu je za rohem.S ohledem na to bych se za poslední rally této akcie nehnal.V posledních několika měsících společnost Apple ustoupila od očekávání ohledně svých výsledků za prosincové čtvrtletí. Například v listopadu vedení společnosti prostřednictvím tiskové zprávy varovalo investory, že kvůli čínským výlukám Covid-19 budou dodávky iPhonů v prosincovém čtvrtletí pravděpodobně nižší, než se očekávalo.Chcete využít této příležitosti?V reakci na tento a další vývoj, jako je celkové zpomalení spotřebitelských výdajů na technologie, snížili své příslušné prognózy také analytici na straně prodejců, kteří se zabývají akciemi společnosti AAPL.Proč tedy vzhledem k tomu, že většina analytiků očekává od společnosti Apple slabá čísla, hrozí akciím pokles po zveřejnění výsledků? Jistě, často může akcie po zveřejnění podprůměrné zprávy o výsledcích vzrůst jednoduše tím, že poskytne slibné aktualizace výhledů. Bohužel bych na to nespoléhal.Alespoň takový je názor mnoha analytiků. Wamsi Mohan z BofA v nedávné výzkumné zprávě tvrdil, že aktualizace výhledů pro aktuální čtvrtletí a několik dalších čtvrtletí neodpovídají tomu, co Wall Street v současné době očekává.Podobně se vyjádřil i další analytik, Toni Sacconaghi ze společnosti Bernstein. Pokud se tyto prognózy ukáží jako správné a Apple naznačí, že se nechystá otočit, mohla by se poslední rallye společnosti AAPL obrátit.Akciím AAPL nemusí hrozit, že by znovu otestovaly svá minima. I kdyby se výše uvedený scénář naplnil, akcie by stále mohly najít podporu na úrovních mírně nad 52týdenním minimem .To znamená, že pokud se společnost Apple opět propadne do propadu, může tam zůstat poměrně dlouhou dobu. Současný útlum v oblasti technologií i v celé ekonomice bude pravděpodobně přetrvávat po většinu současného fiskálního roku společnosti Apple . Provozní výkonnost společnosti Apple se může začít trvale vracet až na začátku fiskálního roku 2024.A nejen to, ačkoli by se zisk mohl v roce 24 opět zvýšit, oživení ceny akcií AAPL může probíhat jen postupně. Současné prognózy počítají s růstem zisku v příštím fiskálním roce přibližně o 9,45 % a v průběhu roku 25 o 5,4 %.Vzhledem k tomu, že pro společnost AAPL může být obtížné odůvodnit vyšší násobek zisku při této úrovni růstu, může se stát, že až za dva fiskální roky akcie znovu dosáhnou svého historického zavíracího maxima .Ano, Apple má stále potenciál příjemně překvapit, jakmile se ekonomika normalizuje. Dokud však nebudou k dispozici konkrétnější důkazy, že se tento růžový scénář naplní, není třeba nakupovat pouze v naději, že se tak stane.Stojí za zmínku, že to není jen změkčení poptávky po iPhonech, co ovlivňuje současnou výkonnost společnosti Apple. Zpomalení růstu zažívá také jednotka služeb, jeden z rozvíjejících se segmentů společnosti.Nechápejte mě špatně, Apple je na tom mnohem lépe než mnoho jeho kolegů. Alphabet , mateřská společnost Googlu a YouTube, se potýká s rostoucí konkurencí.Mateřská společnost Facebooku a Instagramu Meta Platforms propaluje miliardy díky své špatně načasované sázce na metaverzi.Přestože čelí méně problémům, přistupujte k této složce FAANG stejně jako k ostatním a akcie AAPL zatím nekupujte.
