Společnost UBS provedla screening indexu S&P 1 500 a hledala akcie, které mají budoucí dividendu vyšší než 2 % a očekávají silný relativní růst dividend v příštích šesti měsících. Firma tyto akcie také řadí do horního 25. percentilu z hlediska kvality.
Podle stratéga Alastaira Pindera toto síto za posledních šest měsíců překonalo širší trh o 5,5 % „navzdory rotaci trhu a rally zůstala za poslední měsíc relativně odolná, když nedosáhla výkonu ~1,5 %“.
Tyto akcie rovněž nabízejí ochranu v náročném tržním prostředí. V úterý totiž hlavní americké akciové průměry zaznamenaly nejhorší denní ztrátu v roce 2023, přičemž Dow Jones Industrial Average ztratil téměř 700 bodů.
Zde je osm akcií, které se dostaly na seznam společnosti UBS.
Na seznam se dostala společnost Discover Financial (DFS), jejíž forwardová dividenda činí 2,2 %. Akcie jsou v tomto roce v ohni a vyskočily o zhruba 12 %.
Pro jistotu, Morgan Stanley není tak nadšený z tohoto finančního jména. Analytička Betsy Grasecková začátkem tohoto měsíce snížila hodnocení akcií Discover z overweight na equal weight s tím, že „příběh kapitálového výnosu byl trhem plně stráven“. Společnost Discover Financial v lednu obnovila program zpětného odkupu akcií.
Snížení se týkalo také společnosti Amgen (AMGN), která je členem skupiny Dow. UBS poznamenala, že akcie má budoucí dividendový výnos 3,56 %. Společnost Amgen je jedním z nejhorších akcionářů indexu Dow, který od začátku roku ztratil více než 9 %.
Společnost Amgen vykázala za čtvrté čtvrtletí zisk, který byl nižší, než očekávali analytici. Výhled celoročních tržeb společnosti rovněž nesplnil konsenzuální předpověď StreetAccount.
Jménem s nejvyšším forwardovým dividendovým výnosem na seznamu je provozovatel billboardů Lamar Advertising (LAMR)s 4,67 %. Akcie Lamar v roce 2023 vyskočily o více než 11 %. Akcie jsou podle FactSet pokryty pouze pěti analytiky, ale pouze dva z nich je hodnotí jako „buy“ nebo „overweight“.
Mezi další jména, která se dostala na seznam UBS patří PepsiCo, Qualcomm, Broadcom, Ralph Lauren a ConocoPhillips.
UBS tvrdí, že tyto akcie vykázaly v letošní sezóně vysoce kvalitní zisky
Nyní, když Wall Street uzavírá další výsledkovou sezónu, je čas podívat se, které akcie podle UBS vykázaly kvalitnější zisky než ostatní.
Investoři, kteří analyzují výsledky za čtvrté čtvrtletí, hledají vodítka k tomu, jak společnosti procházejí obdobím vyšší inflace a rostoucích úrokových sazeb. Podle údajů společnosti FactSet v indexu S&P 500 dosud vykázalo čtvrtletní zisk přibližně 86 % společností. A z těchto firem přibližně 69 % zaznamenalo pozitivní překvapení.
Nicméně stratég UBS Keith Parker se obává, že kvalita zisků je „převisem“, a tvrdí, že rozdíl mezi ziskem a provozním cash flow společností ukazuje na zhruba 15% pokles zisku na akcii u rizikových akcií.
Zdroj: Getty Images
„Zisky se obvykle pohybují v těsném souladu s provozním cash flow (OCF), ale v posledním roce mimo [finanční/energetický] sektor vzrostly zisky mnohem více než OCF, protože firmy naakumulovaly méně na straně nákladů a vzrostl provozní kapitál. Opětovné propojení s OCF, pravděpodobně spolehlivějším měřítkem ziskovosti, by ukázalo na pokles EPS o ~15 % pro S&P ex Fins/Energy,“ napsal Parker tento měsíc v poznámce.
„Vzhledem k tomu, že medián akruálnosti (rozdíl mezi ziskem a OCF) je na historickém maximu, což ukazuje na široké riziko EPS, rozpětí vysoké a nízké akruálnosti je také blízko maxim, což z akruálnosti činí kritický faktor pro identifikaci relativního rizika nebo odolnosti akcií vůči zisku,“ dodal Parker.
Vzhledem k tomu stratég identifikoval akcie, které mají snížené riziko zisku. Tyto akcie patří do indexu S&P 1500, mají tržní kapitalizaci vyšší než 3 miliardy dolarů, s výjimkou akcií ve finančním sektoru, sektoru nemovitostí a veřejných služeb. Kromě toho mají nižší akruálnost, neboli lepší provozní cash flow než zisk, a mají větší pokles forwardové ceny k zisku, uvádí se v poznámce. Mají také silnější tříměsíční revize zisků.
Zde jsou tato jména:
Společnost Alphabet (GOOGL), mateřská společnost Googlu, vykázala kvalitnější výsledky. Nedávné propouštění, stejně jako další opatření na snížení nákladů, posílilo důvěru investorů v akcie. Analytik Lloyd Walmsley z UBS uvedl, že disciplinované výdaje „by měly vést ke stabilitě marží“, i když varoval, že rostoucí konkurence „by mohla vést k reinvesticím“.
Na seznam se dostala i společnost Darden Restaurants (DRI). Podle analytika UBS Johna Hodulika mateřská společnost, která stojí za restauracemi Olive Garden a LongHorn Steakhouse, prokázala v předchozích recesích „nadprůměrnou odolnost“ a měla by „i nadále dobře zvládat makrotlaky“.
Podle Kevina Calienda, analytika UBS, Humana (HUM) prokázala vysokou kvalitu zisku díky své vedoucí pozici na trhu Medicare Advantage. Ten napsal: „Předpokládá se, že díky vysoké kvalitě zisku bude FCF v roce 2023 činit severně od 5 miliard USD, přičemž delta mezi FCF a ziskem bude způsobena vyššími závazky z dávek, což bude odrážet posílení rezerv.“
Dalšími uvedenými akciemi jsou Las Vegas Sands a Chipotle Mexican Grill.
S tím, jak se podmínky na trhu stávají složitějšími, mohou být kvalitní akcie se solidními dividendami atraktivnější.
Společnost UBS provedla screening indexu S&P 1 500 a hledala akcie, které mají budoucí dividendu vyšší než 2 % a očekávají silný relativní růst dividend v příštích šesti měsících. Firma tyto akcie také řadí do horního 25. percentilu z hlediska kvality.
Podle stratéga Alastaira Pindera toto síto za posledních šest měsíců překonalo širší trh o 5,5 % "navzdory rotaci trhu a rally zůstala za poslední měsíc relativně odolná, když nedosáhla výkonu ~1,5 %".
Tyto akcie rovněž nabízejí ochranu v náročném tržním prostředí. V úterý totiž hlavní americké akciové průměry zaznamenaly nejhorší denní ztrátu v roce 2023, přičemž Dow Jones Industrial Average ztratil téměř 700 bodů.
Zde je osm akcií, které se dostaly na seznam společnosti UBS.
Na seznam se dostala společnost Discover Financial (DFS), jejíž forwardová dividenda činí 2,2 %. Akcie jsou v tomto roce v ohni a vyskočily o zhruba 12 %.
Pro jistotu, Morgan Stanley není tak nadšený z tohoto finančního jména. Analytička Betsy Grasecková začátkem tohoto měsíce snížila hodnocení akcií Discover z overweight na equal weight s tím, že "příběh kapitálového výnosu byl trhem plně stráven". Společnost Discover Financial v lednu obnovila program zpětného odkupu akcií.
Snížení se týkalo také společnosti Amgen (AMGN), která je členem skupiny Dow. UBS poznamenala, že akcie má budoucí dividendový výnos 3,56 %. Společnost Amgen je jedním z nejhorších akcionářů indexu Dow, který od začátku roku ztratil více než 9 %.
Společnost Amgen vykázala za čtvrté čtvrtletí zisk, který byl nižší, než očekávali analytici. Výhled celoročních tržeb společnosti rovněž nesplnil konsenzuální předpověď StreetAccount.
Jménem s nejvyšším forwardovým dividendovým výnosem na seznamu je provozovatel billboardů Lamar Advertising (LAMR) s 4,67 %. Akcie Lamar v roce 2023 vyskočily o více než 11 %. Akcie jsou podle FactSet pokryty pouze pěti analytiky, ale pouze dva z nich je hodnotí jako "buy" nebo "overweight".
Mezi další jména, která se dostala na seznam UBS patří PepsiCo, Qualcomm, Broadcom, Ralph Lauren a ConocoPhillips.
UBS tvrdí, že tyto akcie vykázaly v letošní sezóně vysoce kvalitní zisky
Nyní, když Wall Street uzavírá další výsledkovou sezónu, je čas podívat se, které akcie podle UBS vykázaly kvalitnější zisky než ostatní.
Investoři, kteří analyzují výsledky za čtvrté čtvrtletí, hledají vodítka k tomu, jak společnosti procházejí obdobím vyšší inflace a rostoucích úrokových sazeb. Podle údajů společnosti FactSet v indexu S&P 500 dosud vykázalo čtvrtletní zisk přibližně 86 % společností. A z těchto firem přibližně 69 % zaznamenalo pozitivní překvapení.
Nicméně stratég UBS Keith Parker se obává, že kvalita zisků je "převisem", a tvrdí, že rozdíl mezi ziskem a provozním cash flow společností ukazuje na zhruba 15% pokles zisku na akcii u rizikových akcií.
Zdroj: Getty Images
"Zisky se obvykle pohybují v těsném souladu s provozním cash flow (OCF), ale v posledním roce mimo [finanční/energetický] sektor vzrostly zisky mnohem více než OCF, protože firmy naakumulovaly méně na straně nákladů a vzrostl provozní kapitál. Opětovné propojení s OCF, pravděpodobně spolehlivějším měřítkem ziskovosti, by ukázalo na pokles EPS o ~15 % pro S&P ex Fins/Energy," napsal Parker tento měsíc v poznámce.
"Vzhledem k tomu, že medián akruálnosti (rozdíl mezi ziskem a OCF) je na historickém maximu, což ukazuje na široké riziko EPS, rozpětí vysoké a nízké akruálnosti je také blízko maxim, což z akruálnosti činí kritický faktor pro identifikaci relativního rizika nebo odolnosti akcií vůči zisku," dodal Parker.
Vzhledem k tomu stratég identifikoval akcie, které mají snížené riziko zisku. Tyto akcie patří do indexu S&P 1500, mají tržní kapitalizaci vyšší než 3 miliardy dolarů, s výjimkou akcií ve finančním sektoru, sektoru nemovitostí a veřejných služeb. Kromě toho mají nižší akruálnost, neboli lepší provozní cash flow než zisk, a mají větší pokles forwardové ceny k zisku, uvádí se v poznámce. Mají také silnější tříměsíční revize zisků.
Zde jsou tato jména:
Společnost Alphabet (GOOGL), mateřská společnost Googlu, vykázala kvalitnější výsledky. Nedávné propouštění, stejně jako další opatření na snížení nákladů, posílilo důvěru investorů v akcie. Analytik Lloyd Walmsley z UBS uvedl, že disciplinované výdaje "by měly vést ke stabilitě marží", i když varoval, že rostoucí konkurence "by mohla vést k reinvesticím".
Na seznam se dostala i společnost Darden Restaurants (DRI). Podle analytika UBS Johna Hodulika mateřská společnost, která stojí za restauracemi Olive Garden a LongHorn Steakhouse, prokázala v předchozích recesích "nadprůměrnou odolnost" a měla by "i nadále dobře zvládat makrotlaky".
Podle Kevina Calienda, analytika UBS, Humana (HUM) prokázala vysokou kvalitu zisku díky své vedoucí pozici na trhu Medicare Advantage. Ten napsal: "Předpokládá se, že díky vysoké kvalitě zisku bude FCF v roce 2023 činit severně od 5 miliard USD, přičemž delta mezi FCF a ziskem bude způsobena vyššími závazky z dávek, což bude odrážet posílení rezerv."
Dalšími uvedenými akciemi jsou Las Vegas Sands a Chipotle Mexican Grill.
